688692 科创 达梦数据

股票简称：达梦数据                    股票代码：688692
    武汉达梦数据库股份有限公司

          （武汉东湖新技术开发区高新大道 999 号）

      首次公开发行股票科创板上市公告书

                  保荐人（主承销商）

          （深圳市福田区福田街道福华一路 111 号）

                    联席主承销商

 （无锡市新吴区菱湖大道 200 号中国物联网国际创新园 F12 栋）
                  二〇二四年六月十一日


                    特别提示

  武汉达梦数据库股份有限公司（以下简称“达梦数据”、“本公司”、“发行人”
或“公司”）股票将于 2024 年 6 月 12 日在上海证券交易所科创板上市。本公司
提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
二、新股上市初期投资风险特别提示

    （一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月或 36 个月，保荐人跟投股
份锁定期为 24 个月，网下投资者最终获配股份数量的 10%锁定 6 个月，本次发
行后本公司的无限售流通股为 1,428.5053 万股，占发行后总股本的 18.80%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。


      （三）市盈率及市销率与同行业公司平均水平的比较情况

      本次发行价格对应的市盈率为：

      1、16.74 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
      2、18.07 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
      3、22.32 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
      4、24.09 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
      根据《国民经济行业分类和代码》（GB/T4754-2017），发行人所属行业为“I65

  软件和信息技术服务业”。截至 2024 年 5 月 28 日（T-3 日），中证指数有限公司

  发布的软件和信息技术服务业（I65）最近一个月平均静态市盈率为 46.12 倍。

      主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                          T-3 日股票  2023 年扣  2023 年扣  对应 2023  对应 2023
 证券代码    证券简称    收盘价（元  非前 EPS    非后 EPS  年的静态市  年的静态市
                              /股）    （元/股）  （元/股）  盈率（扣非  盈率（扣非
                                                                  前）        后）

688083.SH    中望软件      76.03      0.5062        —        150.20        —

688031.SH  星环科技-U    42.20        —        —        —        —

688111.SH    金山办公      265.10      2.8534      2.7333      92.91      96.99

688562.SH    航天软件      14.44      0.1464      0.0680      98.63      212.35

430208.NQ    优炫软件      1.48        —        —        —        —

  ORCL      Oracle      885.14    21.9963    23.7554      40.24      37.26

  MDB      MongoDB    2,388.00      —        —        —        —

                        算术平均值                            77.26      115.53

      数据来源：Wind 资讯，数据截至 2024 年 5 月 28 日（T-3 日）。

      注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；

      注 2：2023 年扣非前后 EPS 计算口径：2023 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股

  东的净利润/T-3 日（5 月 28 日）总股本；

      注 3：因星环科技、优炫软件、MongoDB 扣非前后归属于母公司股东的利润均为负值，

  中望软件扣非后归母净利润为负值，因此在计算可比公司 2023 年扣非前后的静态市盈率的

  算术平均值时将上述数据剔除；

      注 4：可比公司的股票收盘价、扣非前/后 EPS 以人民币计量，汇率采用 2024 年 5 月

  28 日（T-3 日）中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的银行间外汇市场人民币汇率中间

价：1 美元=人民币 7.1101 元；

  注 5：Oracle 为美国纽交所上市公司，其会计年度为每年的 5 月 31 日至次年的 5 月 31
日。

  本次发行价格 86.96 元/股对应的公司 2023 年扣除非经常性损益前后孰低的
摊薄后市盈率为 24.09 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率 46.12 倍，低于同行业可比公司 2023 年平均静态市盈率（扣非后）115.53 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

    （四）融资融券风险

  科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  以下所述“报告期”，指 2021 年、2022 年及 2023 年。

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列重要事项及风险因素：

    （一）市场竞争风险

  发行人所处基础软件行业具有很高的技术壁垒和市场壁垒，目前国际数据库公司仍占据大部分市场份额。国际巨头企业拥有产品线丰富、技术储备深厚、研发团队成熟、资金实力较强及较早进入国内市场的先发优势。与国际巨头相比，公司的综合竞争力尚处于弱势地位。

  同时，部分国内互联网、通信龙头企业也依托云数据库、开源数据库等产品逐步进入相关市场。其中，较为适用于小微企业的云数据库服务将可能对公司未
来的新市场开拓进程产生冲击。而开源数据库虽然存在产品完善度低、技术服务能力弱等劣势，但其在数据库市场中仍有相对广泛的应用。如未来开源或免费产品技术快速迭代，产品完善度及性能得到大幅提升，也将使市场竞争加剧，进而对公司业绩增长造成不利影响。

  此外，尽管根据 IDC 发布的报告，2021-2023 年，发行人在中国关系型数据
库管理软件（本地部署）市占率分别达到 8.74%、6.63%及 7.45%，排名分别为第三、第五和第四（其它厂商主要包括 Oracle、华为、微软、SAP、IBM、阿里、人大金仓、腾讯、通用数据、亚马逊、百度等），且发行人的数据库产品可以支持非关系型数据、满足分布式需求或实现云部署。但发行人并不以非关系型、分布式、云部署数据库而被人所熟知，在该等增速较快的数据库市场中市占率均小于 1%、缺乏先发优势，亦面临着部分国内互联网、通信龙头企业的激烈竞争。因此，发行人在上述市场的竞争中，可能面临着市场竞争激烈、难以快速扩大市场份额的风险。

    （二）收入增长率下滑的风险

  报告期各期，公司主营业务收入分别为 74,154.06 万元、68,571.82 万元和
79,212.84 万元。其中，2022 年收入金额同比出现小幅下滑，2023 年主营业务收入较上年增长 15.52%。

  国内各行业信息化建设的不断推进是报告期内公司收入增长的重要驱动因素之一。报告期内，公司软件产品使用授权业务终端用户主要集中于党政、能源和金融等领域。其中，得益于近年政务信息化的推进，公司已在党政领域实现大幅增长，但由于该领域内行业竞争愈发激烈，已建设完毕的项目也存在一定的更新迭代周期，公司未来该领域内销售收入能否持续增长存在一定不确定性。同时，国家产业政策的支持对基础软件行业的发展及各行业的数字化转型也有较大影响，若未来产业政策出现不利变化导致各行业领域核心系统信息化进程不及预期或出现行业竞争加剧、公司不能持续巩固和提升技术优势、市场开拓能力下降等情形，公司将存在未来收入增长率下滑的风险。

    （三）毛利率发生波动的风险

  报告期内，公司主营业务毛利率分别为 90.60%、94.11%和 95.84%。软件产
品使用授权业务是公司主营业务毛利的主要来源，报告期内该类业务毛利率水平分别为 99.68%、99.68%和 99.69%。数据及行业解决方案业务毛利率分别为25.49%、43.22%和 49.06%，受具体项目要求、采购内容、实施工期等诸多因素影响，因而该类业务毛利率波动较大，进而对公司整体毛利率水平产生影响。报告期内，软件产品使用授权业务占主营业务收入的