688633 科创 星球石墨

股票简称：星球石墨                                  股票代码：688633
    南通星球石墨股份有限公司

          （Nantong Xingqiu Graphite Co., Ltd.）

              （如皋市九华镇华兴路 8 号）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
              保荐机构（主承销商）

  （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401）
                      2021 年 3 月23日


                      特别提示

  南通星球石墨股份有限公司（以下简称“星球石墨”、“本公司”、“发
行人” 或“公司”）股票将于 2021 年 3 月 24 日在上海证券交易所上市。本公
司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“第四节 风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。

  本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

  1、涨跌幅限制

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%，跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。

  科创板企业上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板更加剧烈的风险。

  2、流通股数量


  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐机构跟
投股份锁定期为 24 个月，网下限售股锁定期为 6 个月，本次发行后，公司总股本为 7,273.3334 万股，其中无限售流通股为 16,543,284 股，占发行后总股本的22.75%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  3、市盈率低于同行业平均水平，本次发行价对应的市盈率为：

  （1）14.97 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （2）14.98 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （3）19.96 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准
则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  （4）19.97 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  截至 2021 年 3 月 10 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的 C35 专用设备
制造业最近一个月平均静态市盈率为 51.46 倍。本次发行市盈率低于同行业平均水平，但仍存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。

  4、融资融券风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或
二、特别风险提示
（一）原材料市场价格波动风险

  公司的主要产品为石墨合成炉、石墨换热器、石墨塔器等各型号石墨设备及相关配件。报告期内（指 2017年、2018 年、2019年、2020年 1-6 月，下同），公司的石墨原材料占主营业务成本的比重分别为 55.90%、51.48%、52.97%以及47.73%。石墨作为公司主要原材料，其价格的变动对公司产品的毛利情况及利润空间有较大的影响。2017 年、2018 年以及 2019 年，公司石墨原材料采购单
价分别为 9,445.36 元/吨、 14,079.35 元/吨以及 12,838.36 元/吨，变动幅度为-
8.81%至 49.06%。报告期内，假设公司产品售价未随着石墨原材料成本变动作相应调整，石墨原材料价格下跌 8.81%至上涨 49.06%对公司毛利、毛利率和利润总额的影响程度具体如下：

          项目                2020 年    2019 年度    2018 年度    2017 年度

                                1-6 月

营业收入（万元）                22,093.84    48,096.52    41,986.02    29,701.29

利润总额（万元）                5,793.41    14,274.38    5,579.90    7,784.80

石墨原材料成本（万元）          5,872.83    12,520.81    11,356.20    8,736.97

石墨原材料价格下降 8.81%对        517.40    1,103.08    1,000.48      769.73
毛利的影响（万元）

石墨原材料价格下降 8.81%导          2.34        2.29        2.38        2.59
致毛利率变动的比率（%）

石墨原材料价格下降 8.81%导          8.93        7.73        17.93        9.89
致利润总额变动的比率（%）

石墨原材料价格上涨 49.06%对      -2,881.21    -6,142.71    -5,571.35    -4,286.36
毛利的影响（万元）

石墨原材料价格上涨 49.06%导        -13.04      -12.77      -13.27      -14.43
致毛利率变动的比率（%）

石墨原材料价格上涨 49.06%导        -49.73      -43.03 -99.85（注）      -55.06
致利润总额变动的比率（%）
注：发行人当期确认股份支付费用 7,423.66 万元，从而导致变动幅度较大

  由于原材料成本占营业成本比重较高，原材料价格变动对公司营业毛利的影响较大。公司的石墨原材料成本为主营业务成本的最重要构成，石墨原材料市场价格的较大幅度波动会对采购价格产生重大影响，进而影响到公司的生产成本与经营业绩。

  此外，石墨资源的开发及应用受到国家宏观经济和产业政策的影响，一旦
宏观经济形势和国家的产业政策发生变化，将导致石墨行业受到一定的冲击，对公司的日常生产经营及相关市场的容量产生不利影响。例如，2017年至 2018年，环保政策不断收紧，石墨原材料行业迎来供给侧改革，一些规模较小的石墨原材料生产企业因耗能较高或污染较严重被陆续关停，造成了石墨原材料的价格在短时间内有较大幅度的波动，不利于公司持续稳定地经营。除环保因素
带来的供给侧改革外，随着《炭素工业大气污染物排放标准》于 2019 年 9 月 1
日正式实施，小型炭素企业将面临新的挑战，进一步导致不达标的产能被淘汰，长期来看，会影响公司石墨原材料采购价格的稳定性。
（二）毛利率无法长期维持较高水平的风险

  2017 年至 2019 年，发行人的综合毛利率分别为 47.25%、47.34%及 50.63%，
总体呈逐年上升趋势。未来，公司所处的行业可能会受到宏观经济环境变化、行业政策变化、原辅材料价格上涨、用工成本上升等不利因素影响，可能导致公司主营业务毛利率水平下降。报告期内，若公司的综合毛利率下降 1 个百分
点，公司的毛利将分别减少 297.01 万元、419.86 万元、480.97 万元以及 220.94
万元。

  此外，石墨化工设备细分行业的不断成熟、市场容量的不断扩大以及其他竞争对手的进入，石墨设备行业的市场竞争也将会逐步加强，公司的石墨合成炉、换热器及塔器等产品的平均价格或将呈下降趋势，从而在一定程度上影响毛利率水平。报告期内，若公司主要产品的平均价格下降 1 个百分点，公司的主营业务毛利率将分别降低 0.53%、0.53%、0.50%以及 0.56%。

  长期来看，如果公司不能采取有效措施提升公司产品的附加值或进一步扩大业务规模降低成本，公司主营业务毛利率将面临下降的风险。

  此外，按照新收入准则规定，产品控制权转移至客户之前发生的运输费用为公司履行合同发生的必要活动的，运输费用应作为合同履约成本，在合同确认收入时结转至营业成本。根据发行人签订的销售合同，产品运输属于公司履约义务的一部分，相应运输费用在发生时应计入合同履约成本（报表列示为存货），并按照具体订单进行归集。当某一订单达到收入确认时点并确认收入时，运输费用相应结转至营业成本。因此，在新收入准则下，由于运输费用最终结

转至营业成本，发行人 2020 年上半年主营业务毛利率为 44.21%，较 2019 年度
主营业务毛利率 50.75%有所下降。
（三）公司实际控制人不当控制的风险

  公司实际控制人为钱淑娟及张艺母女，截至本上市公告书签署日，双方合计直接持有公司 89.46%的股权。公司实际控制人合计持有的股权比例较高，可能存在利用其控制地位对公司的经营、人事、财务、投资决策等实施不当控制的情形，做出不利于公司的决定，可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来潜在的风险。
（四）行业政策波动的风险

  就石墨设备所在行业而言，十三五期间（2016－2020 年）施行的如《“十三五”国家科技创新规划》《“十三五”节能环保产业发展规划》等政策在未来一段时间存在调整的可能性，给公司所处的行业领域带来一定的不确定性，如果失去该类政策的引导、支持，将对公司长期发展规划带来不利影响。

  此外，氯碱行业是公司聚焦的主要行业之一，报告期内，公司对氯碱行业相关客户实现的销售收入分别为 18,500.32 万元、28,925.40 万元、30,029.16 万元及 14,160.28 万元，占公司主营业务收入的比例分别为 62.37%、 68.98% 、62.56%及 64.21%。根据中国产业信息网的相关报告，公司的下游行业氯碱行业正由快速外延式发展进入到调结