688623 科创 双元科技

股票简称：双元科技                            股票代码：688623
  浙江双元科技股份有限公司

        Zhejiang Shuangyuan Technology Co., Ltd.

（杭州市莫干山路 1418 号标准厂房 2 号楼（上城科技工业基地））
        首次公开发行股票

        科创板上市公告书

                保荐人（主承销商）

        （中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）

                    二零二三年六月七日


                      特别提示

  浙江双元科技股份有限公司（以下简称“双元科技”、“本公司”或“发行
人”、“公司”）股票将于 2023 年 6 月 8 日在上海证券交易所科创板上市。本
公司提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将于 2023 年 6 月 8 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下：（一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。
（二）流通股数较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，保荐人跟投股
份锁定期为 24 个月，部分网下限售股锁定期为 6 个月，有限售条件股份数

    4,570.3190 万股，占发行后总股数的 77.28%，无限售条件流通股票数量为

    1,343.9510 万股，占发行后总股数的 22.72%。公司上市初期流通股数量较少，存

    在流动性不足的风险。

    （三）市盈率高于同行业水平的风险

        根据《国民经济行业分类与代码》（GBT4754/2017）分类标准，发行人所在

    行业为 C35 专用设备制造业，截止 2023 年 5 月 24 日（T-3 日），中证指数有限

    公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 31.40 倍。

        截至 2023 年 5 月 24 日（T-3 日），可比 A 股上市公司估值水平如下：

                        2022 年扣非  2022 年扣非  T-3 日股票  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码    证券简称  前EPS（元/  后EPS（元/  收盘价（元  盈率（扣非    盈率（扣非
                            股）        股）        /股）        前）          后）

688686.SH      奥普特          2.6614        2.4388      157.80          59.29        64.70

688400.SH      凌云光          0.4046        0.3591      32.87          81.24        91.52

688777.SH    中控技术        1.4736        1.2614      99.86          67.77        79.17

688003.SH    天准科技        0.7812        0.6250      37.48          47.98        59.97

300802.SZ    矩子科技        0.4961        0.4378      23.08          46.52        52.72

300567.SZ    精测电子        0.9773        0.4349      94.70          96.90        217.76

        均值                      -            -          -          66.62        94.31

      数据来源：同花顺iFind，数据截至 2023 年 5 月 24 日（T-3 日）

      注 1：2022 年扣非前/后EPS计算口径为：扣除非经常性损益前/后 2022 年归属于母公司净

      利润/2023 年 5 月 24 日（T-3 日）总股本。

      注2：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入所致。

        本次发行价格 125.88 元/股，公司本次发行对应的市盈率情况如下：

        1、57.87 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

    计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

        2、59.87 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

    计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

        3、77.16 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

    计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

        4、79.83 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

    计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。


  公司本次发行价格 125.88 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前
后孰低的摊薄后市盈率为 79.83 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。（四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行
股票招股说明书中的相同。下文“报告期”是指 2020 年、2021 年及 2022 年。
 （一）新能源电池和光伏行业未来可能周期性投资放缓，以及传统行业增速较缓，导致公司经营业绩无法保持持续快速增长的风险

  现阶段，公司的产品主要应用于新能源电池、薄膜、无纺布及卫材和造纸领
域。最近三年，公司各期获取的订单总额分别为 3.32 亿元、6.14 亿元和 6.85 亿
元，其中新能源电池行业的订单额分别为 1.05 亿元、4.16 亿元和 5.32 亿元，获
取的订单额快速增长，受下游行业大幅扩产影响较大。基于国家产业政策对新能源产业战略性支持，新能源锂电池和光伏产品的市场需求快速释放，尤其是锂电池行业，宁德时代、比亚迪和蜂巢能源等各大厂商对 2025 年纷纷提出较高的产能目标。由于设备投资的周期性及产能释放的滞后性，未来随着各大锂电池厂商和光伏厂商扩产规划的新增产能落地，可能会出现阶段性的产能过剩风险，进而导致各相关厂商周期性放缓投资进度。


  无纺布及卫材、造纸等传统行业发展相对稳定，相关产品使用寿命、客户更新改造周期相对较长，未来市场需求增长较为有限，且无纺布及卫材产能投资于2020 年提前释放，其中，口罩生产视觉检测系统在报告期内的收入金额分别为3,171.99 万元、484.34 万元和 0 万元，口罩相关需求下滑。最近三年，公司新能
源电池外其他行业订单获取额分别为 2.27 亿元、1.98 亿元和 1.53 亿元，呈下降
趋势。

  如果未来新能源电池行业和光伏行业客户出现设备投资周期性放缓，且公司未能成功将业务大规模拓展至新能源电池和光伏领域的非片材检测场景或其他应用领域，将无法把握其他细分市场扩张带来的发展机遇，进而导致公司经营业绩无法保持持续快速增长。
 （二）新能源电池领域客户集中度较高及大客户依赖的风险

  报告期各期，公司新能源领域前五大客户（含同一控制下企业）销售收入金
额分别为 1,124.60 万元、5,553.67 万元和 14,757.79 万元，占该领域营业收入的
比例分别为 49.20%、54.14%和 63.81%，截至 2022 年 12 月 31 日，公司新能源
电池业务在手订单中前五大客户占比为 64.52%，客户集中度较高，前两名比亚迪和蜂巢能源占比合计为 46.70%，其中，蜂巢能源系发行人股东无锡蜂云能创的有限合伙人，其持有无锡蜂云能创 73.08%的股份，并间接持有发行人 1.86%的股份。预计未来一段时间内，发行人在新能源电池领域仍会对比亚迪、蜂巢能源等大客户存在一定的依赖。

  鉴于锂电池产业链中锂电池及其原材料的产能较为集中的行业格局，公司未来新能源电池领域的客户主体仍以产业链中的知名企业为主。若新能源电池竞争格局发生重大不利变化、主要客户出现经营困难，或公司的产品不能持续得到比亚迪、蜂巢能源等大客户的认可，公司经营将因此受到不利影响。
 （三）重要原材料供应不足和价格波动的风险

  公司自研核心部件智能图像处理板卡、工业线阵相机和高速数据处理模块等需要使用外采的 FPGA 芯片、传感器芯片、MCU 芯片等，β 放射源为发行人产品片材在线测控系统中的重要原材料，上述芯片和 β 放射源主要依靠自国外进口取得。报告期各期，公司对芯片的采购金额分别为 431.00 万元、2,788.19 万元和

1,868.39 万元，采购单价分别为 25.77 元/件、75.53 元/件和 57.88 元/件，对 β 放
射源的采购金额分别为 289.82 万元、772.87 万元和 2,171.74 万元，采购单价分
别为 2.48 万元/个、2.79 万元/个和 3.72 万元/个。发行人对芯片、β 放射源的采购
金额总体较大，同时，受市场供求关系紧张、国际形势复杂多变等影响，