688498 科创 源杰科技

股票简称：源杰科技                                  股票代码：688498
  陕西源杰半导体科技股份有限公司

          Yuanjie Semiconductor Technology Co., Ltd.

 陕西省西咸新区沣西新城开元路以北、兴信路以西、纵九路以东
    首次公开发行股票科创板

          上市公告书

                  保荐机构（主承销商）

                    中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号

                    2022 年 12 月 20 日


                      特别提示

  陕西源杰半导体科技股份有限公司（以下简称源杰科技、本公司、发行人或
公司）股票将于 2022 年 12 月 21 日在上海证券交易所科创板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读查阅刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、科创板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称新股）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。

  科创板企业上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5
日后，涨跌幅限制比例为 20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，保荐机构跟投

    股份锁定期为 24 个月，高管、核心员工专项资管计划锁定期为 12 个月，网下限

    售股锁定期为 6 个月。本次发行后总股本 60,000,000 股，其中，无限售条件的流

    通股为 12,670,350 股，占发行后总股本的 21.12%，流通股数量占比较少，存在

    流动性不足的风险。

        （三）本次发行价格对应市盈率高于行业平均市盈率

        根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业

    为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39），截至 2022 年 12 月 7 日（T-3

    日），中证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最

    近一个月平均静态市盈率为 27.18 倍。

        主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                      2021 年扣非前 2021 年扣非后 T-3 日股票收  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码  证券简称      EPS          EPS          盘价      盈率（扣非    盈率（扣非
                        （元/股）    （元/股）    （元/股）    前）（倍）    后）（倍）

 MTSI.O    马科姆          0.5373        0.5373        67.13        124.93        124.93
          （MACOM）

 2455.TW  全新光电          4.6244        4.6429        72.20        15.61        15.55

3081.TWO  联亚光电          3.6742        3.6520        122.50        33.34        33.54

688313.SH  仕佳光子          0.1093        0.0226        10.09        92.28        447.11

688048.SH  长光华芯          0.8504        0.5337        111.49        131.10        208.88

        均值                      -            -            -        79.45        166.00

      数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 12 月 7 日（T-3 日）。

      注 1：2021 年扣非前/后 EPS 计算口径：2021 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润

      /T-3 日（2022 年 12 月 7 日）总股本。

      注 2：马科姆（MACOM）的财务年度为 2020 年 10 月 2 日起至 2021 年 10 月 1 日结束。

      注 3：马科姆（MACOM）的 EPS、收盘价的单位为美元；全新、联亚的 EPS、收盘价的单

      位为新台币。

      注 4：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

        本次发行价格 100.66 元/股对应的公司市值为 60.3960 亿元，此价格对应的

    市盈率为：

        （1）47.54 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则

    审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

    算）；

        （2）51.95 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则

    审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

算）；

  （3）63.38 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  （4）69.26 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  本次发行价格 100.66 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰
低的摊薄后市盈率为 69.26 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。相关情
况详见 2022 年 12 月 9 日（T-1 日）刊登的《陕西源杰半导体科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市投资风险特别公告》。

    （四）科创板股票上市首日可作为融资融券标的

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第四节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素：


    （一）下游市场需求变化导致的经营业绩波动风险

  报告期内，公司营业收入分别为 8,131.23 万元、23,337.49 万元、23,210.69
万元和 12,280.28 万元，2020 年度营业收入规模迅速增长，主要系在 5G 政策推
动下，下游市场对公司的 25G 激光器芯片系列产品需求量大幅增长所致；2021年，受 5G 基站建设频段方案调整的影响，公司的 25G 激光器芯片系列产品出货量回落，整体收入较上年度持平。目前，公司产品主要应用于光通信领域，而光芯片行业作为光通信产业链的上游，易受下游电信市场及数据中心市场需求变化影响。如果未来下游市场需求不及预期，出现需求大幅减弱甚至持续低迷的不利情形，将导致公司未来经营业绩存在波动的风险。

    （二）4G/5G 移动通信网络及数据中心领域销售收入存在不确定性的风险
  从产品应用领域来看，报告期内公司在光纤接入市场实现的营业收入分别为
7,309.72 万元、10,758.97 万元、17,138.76 万元和 9,500.36 万元，增长趋势较为
明朗。但受到下游市场需求变化等影响，报告期内公司在 4G/5G 移动通信网络、数据中心市场的销售收入波动较大，存在一定的不确定性，具体如下：

  报告期内，公司在 4G/5G 移动通信网络市场实现的营业收入分别为 788.93
万元、11,979.70 万元、2,722.46 万元和 1,424.31 万元，收入呈现较大波动主要与移动通信网络市场的产品需求及结构变动有关。2020 年呈现快速增长，主要系运营商基站建设规模增加、基站采用以 25G 光芯片为主的光模块方案、下游厂商加大产品备货等多重因素共同作用，使得下游市场需求大幅增长；2021 年收入下滑主要系一方面 5G 基站建设频段方案调整等因素，导致下游 25G 光芯片需求量减少；另一方面运营商主要采用升级的 10G 光芯片方案，该方案能够利用4G 的 10G 光芯片方案的成熟供应链，产品技术较为成熟，国内生产厂家较多，竞争激烈。随着 5G 基站的持续建设，运营商根据具体情况会选用不同的芯片方案，此外若同行业竞争者不断增多，市场竞争加剧，将导致发行人 4G/5G 移动通信网络市场收入存在波动的风险。

  报告期内，公司在数据中心市场实现的营业收入分别为 23.15 万元、598.82万元、3,349.46 万元和 1,303.97 万元，整体呈现快速增长趋势，主要系近年来互联网、云计算的蓬勃发展带动数据中心光模块的需求增长，公司逐渐向数据中心
市场发力；2022 年上半年，公司在数据中心市场的主要客户采购受疫情影响采购节奏放缓，公司在数据中心市场收入增速放缓。未来若数据中心市场发展不及预期、国产化替代进程受阻、数据中心领域产品迭代速度加快或行业竞争加剧，公司在数据中心市场的销售收入将受到较大影响。

    （三）产品收入结构及客户构成存在较大变动的风险

  报告期内，受 5G 移动通信领域的市场需求变动影响，公司不同速率产品的收入结构发生较大变动。其中，公司 25G 激光器芯片系列产品在报告期内实现
的收入分别为 68.62 万元、10,056