688420 科创 美腾科技

股票简称：美腾科技                                  股票代码：688420
      天津美腾科技股份有限公司

          Tianjin Meiteng Technology Co.,Ltd

      （天津市滨海新区中新生态城中滨大道以南生态建设公寓8号楼）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
                保荐机构（主承销商）

 （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128号前海深港基金小镇 B7栋 401）
                      2022 年 12月 8 日


                      特别提示

    天津美腾科技股份有限公司（以下简称“美腾科技”、“本公司”、“发行人”或“公司”）股票将于 2022年 12月 9日在上海证券交易所科创板上市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。

  本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。

  二、科创板新股上市初期投资风险特别提示

    本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

    具体而言，新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

    上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为36%，之后涨跌幅限制比例为10%。

    科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，企业上市后前5个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市5个交易日后，涨跌幅限制比例为20%。科
创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少

    上市初期，因原始股股东的股份锁定期为36个月或12个月，保荐机构跟投股份锁定期为24个月，网下限售股锁定期为6个月，本次发行后本公司的无限售流通股为20,289,441股，占发行后总股本的22.94%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）与行业市盈率和可比上市公司估值水平比较

    本次发行的初步询价工作已于2022年11月24日（T-3日）完成。发行人和保荐机构（主承销商）根据剔除不符合要求的投资者报价后的初步询价情况，在剔除最高部分报价后，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为48.96元/股，网下不再进行累计投标。此价格对应的市盈率为：

    1、45.19倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

    2、37.78倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

    3、60.26倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

    4、50.38倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

    根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行
 业为专用设备制造业（C35），截至2022年11月24日（T-3日），中证指数有限 公司发布的专用设备制造业（C35）最近一个月平均静态市盈率为35.02倍。

    截至2022年11月24日（T-3日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市 盈率水平具体情况如下：

                      T-3 日股  2021 年扣  2021 年扣非  2021 年静态市  2021 年静态市
 证券代码  证券简称  票收盘价  非前 EPS    后 EPS      盈率（扣非    盈率（扣非
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）    前）（倍）    后）（倍）

603656.SH  泰禾智能    12.10    0.2511    -0.0565        48.18            -

002690.SZ  美亚光电    25.07    0.5791    0.5468        43.29          45.85

300099.SZ  精准信息    6.41      0.2578    0.2432        24.87          26.36

300480.SZ  光力科技    16.40    0.3358    0.1921        48.83          85.37

688768.SH  容知日新  115.83    1.4806    1.3680        78.23          84.67

688003.SH  天准科技    32.09    0.6889    0.4988        46.58          64.33

                        均值                              48.33          61.32

      数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 11 月 24 日（T-3 日）；

      注 1：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成；

      注 2：2021 年扣非前/后 EPS 计算口径为：2021 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净
 利润/T-3 日（2022 年 11 月 24 日）总股本。

    本次发行价格48.96元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的 摊薄后市盈率为60.26倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一 个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司扣非后静态市盈率平均水平，存在 未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商） 提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

    （四）融资融券风险

    科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波 动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资 融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品 进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资 股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者 在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维 持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或
卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  三、特别风险提示

    投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第四节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素：

    （一）公司煤炭行业收入占比高，受下游行业周期和景气度影响的风险

  报告期内，公司服务客户以煤炭领域的生产企业为主，2019 年度至 2020年
度公司主营业务收入全部来源于煤炭行业，2021 年度和 2022 年 1-6 月公司来自
煤炭行业的主营业务收入占比分别是 94.56%和 99.99%。受“碳达峰”、“碳中和”影响，中长期来看我国煤炭消费总量及煤炭消费比重均将下降。公司存在下游行业单一的风险，如果煤炭行业因宏观经济形势、行业政策出现重大不利变化，将对公司的经营产生不利影响。

    （二）市场竞争风险

  随着智能干选技术逐步成熟，智能干选设备市场在一定程度上替代传统湿法分选装备存量市场，预计有越来越多国内外优秀企业涉足煤炭、矿物的智能分选市场；另外，随着国家对工矿业智能化的支持力度进一步加大，工矿业企业智能化改造需求的逐步释放，将吸引越来越多软件、工业互联网、自动化企业涉足智慧矿山市场。

  从智能干选设备市场的竞争情况看，高毛利率将吸引竞争对手通过低价、加大市场营销等方式参与竞争。报告期内，包括巨龙融智、Comex 集团、泰禾智能、霍里思特、唐山神州机械集团有限公司、山东博润工业技术股份有限公司、安徽中科光电色选机械有限公司、河北玖河精密机械制造有限公司等多家企业已陆续进入该市场参与竞争，市场竞争已逐步加剧。市场竞争加剧导致发行人订单获取压力增大，从而降低产品价格。从订单签订口径看，2019 年、
2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月，发行人主要产品两产品 TDS 的平均销售单
价（含税）分别为 646.58 万元、630.64 万元、571.43 万元和 551.20 万元，已呈
现一定的下降趋势。


  如果公司无法持续提升产品竞争力，公司将面临较大的市场竞争风险。

    （三）毛利率下降风险

  2019年度、2020年度、2021年度和 2022年 1-6月，公司综合毛利率分别为65.56%、62.93%、57.48%和 55.96%，呈下降趋势，但总体处于较高水平。公司主要产品为定制化生产，从签订合同到交付验收通常需要 6-12 个月，个别安装调试复杂的 TDS 产品、大型智能化项目甚至需要 1-2 年，因此综合毛利率波动通常滞后产品售价波动半年以上。另外，从新产品发展规律看，竞争对手会通过低价、加大市场营销等方式参与竞争，随着市场竞争的不断加剧，公司主要产品 TDS 的售价有所下滑，公司如果不能同步控制产品成本，或成本控制能力下降，或主要产品销售数量和价格进一步下降，或新产品溢价能力不足，则公司未来主营业务毛利率存在进一步下降的风险。

    （四）智能干选产品市场规模受限或增长不及预期的风险

  在煤炭洗选领域，存在跳汰、动筛、浅槽、旋流器等传统湿法选煤产品、以干选机为代表的新产品。根据公司调研，目前主流的分选方法为湿法选煤，总占比为 95.76%；干法选煤总占比为 4.24%，其中智能光电选占比为 3.25%，传统风选占比为 0.99%。公司的 TDS 产品应用于中国市场不到六年，智能干选产品目前在国外煤炭分选领域未实现规模应用。

  另外，公司的 TDS 产品主要应用于动力煤 25mm 以上粒度级的分选，以及
搭配 TGS 产品实现 25-6mm 区间粒度级动力煤的分选，其中 25mm 以上粒度级
动力煤在国内普遍需要分选，25-6mm 区间粒度级动力煤约 50%需要分选。TDS产