FUJIAN SUPERTECH ADVANCED MATERIAL CO.,LTD.
（福建省连城县莲峰镇姚坪村工业二路 5 号）
关于福建赛特新材股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券申请文件
审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
（福建省福州市湖东路 268 号）
上海证券交易所：
贵所于 2022 年 7 月 11 日出具的《关于福建赛特新材股份有限公司向不特定
对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕151 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。福建赛特新材股份有限公司（以下简称“赛特新材”、“发行人”、“公司”）与兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”、“保荐机构”）、泰和泰律师事务所（以下简称“发行人律师”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐条进行了认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《福建赛特新材股份有限公司 2022 年度向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（修订稿）》（以下简称“募集说明书”）中的释义相同。本回复中可能存在个别数据加总后与相关汇总数据存在尾差，均系数据计算时四舍五入造成。
审核问询函所列问题 黑体（加粗）
审核问询函所列问题答复、引用原募集说明书内容 宋体
审核问询函所列问题答复的修订、补充 楷体加粗
目 录
目 录...... 2
1.关于本次募投项目...... 3
2.关于融资规模与收益测算...... 24
3.关于财务性投资...... 35
4.关于前次募投...... 46
5.关于经营情况...... 53
6.关于其他...... 72
1.关于本次募投项目
根据申报材料及公司公告，（1）公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过 44,200.00 万元，用于赛特真空产业制造基地一期项目，建成并达产后真空绝热板年产能为 500 万平方米，另有二期项目拟建设真空产业制造及产业链配套基地；（2）通过本次项目建设，将投入更完备的自动化生产及配套设备、采用更加自动化的立体仓储系统，提高自动化生产水平；（3）本次真空绝热材料扩产项目拟在安徽省合肥市肥西县花岗镇实施，项目用地、环评批复尚未取得。
请发行人说明：（1）本次募投项目产品与前次募投项目产品、主营业务产品的具体区别与联系，拟建设产品的技术路线是否符合行业发展趋势；（2）结合本次募投产品的市场规模、市场占有率及竞争格局、下游应用行业发展情况，以及公司产能规划、在手及潜在订单情况，说明新增产能合理性与产能消化措施；（3）赛特真空产业制造基地一期和二期的区别与联系，项目建设是否存在一、二期共用的情形；（4）本次募投项目土地取得及环评手续办理进展及预计取得时间，发行人及控股、参股子公司是否从事房地产业务。
请保荐机构及发行人律师对问题（4）核查并发表明确意见。
【发行人说明】
（一）本次募投项目产品与前次募投项目产品、主营业务产品的具体区别与联系，拟建设产品的技术路线是否符合行业发展趋势
1、本次募投项目产品与前次募投项目产品、主营业务产品的具体区别与联系
公司致力于真空绝热材料制造技术开发及其应用研究，主要产品为真空绝热板、保温箱等，其中真空绝热板收入占比在 97%以上，广泛应用在家电领域（冰箱、冷柜等）以及冷链物流（医疗、生物制品及食品等）等领域。前次募投项目“年产 350 万平方米超低导热系数真空绝热板扩产项目”与本次募投项目“赛特真空产业制造基地一期项目”产品均为真空绝热板，系公司目前的核心产品。
公司经过多年的研发积累和生产实践，已掌握多种高性能芯材配方及成型技术、阻隔膜检测与制备、吸附剂制备及配方优化、真空封装制备工艺和真空
绝热板性能检测等方面的核心生产工艺。本次募投项目依托公司成熟的真空绝热板生产工艺，在充分考虑现有产品和技术储备的基础上，将建设自动化水平更高的真空绝热板生产线。本次募投项目与前次募投项目在主要产品、产线布局、自动化提升等方面的区别与联系如下：
项目 本次募投项目 前次募投项目
主要产品 均为真空绝热板
主要下游应用 主要应用于冰箱冷柜等家电领域及 主要应用于冰箱冷柜等家电领域及
领域 冷链物流领域，更加贴近下游家电 冷链物流领域
客户，提升就近配套服务能力
6 条玻璃纤维短切丝芯材生产线、 1 条玻璃纤维短切丝芯材生产线（宽
产线布局 50 台真空封装设备、自动化仓储系 幅）、1 条超细玻璃纤维芯材生产线、
统以及检测、包装等配套设备 35 台真空封装设备以及检测、包装等
配套设备
较前次募投项目，本次募投项目一方面将在定量、裁切、堆垛等芯材制备
自动化提升 的后道工序进行自动化升级，另一方面将在真空封装、折边、检测包装及
仓储等环节进行自动化改造
实施地点 安徽省合肥市（即公司在下游产业 福建省连城县（即在公司福建生产基
集群地进行配套建厂） 地上进行产能扩建）
前次募投项目建设完成后，公司福建连城总部生产基地的土地已得到充分利用，报告期内产能利用率处于相对饱和状态，而且公司总部（含前次产能建设募投项目）选址均在福建省连城工业园区，距离长三角、华北等地区的客户市场较远。在此基础上，公司拟通过本次募投项目实现降本增效、提高客户黏性的战略布局。本次募投项目选址安徽省合肥市进行产能扩张，项目选址具有以下三点优势：1、贴近下游客户集中区域。本次募投项目位置相比公司总部更加靠近合肥、青岛等家电生产基地。合肥是中国重要的家电产业基地，根据《合肥市“十四五”家电产业发展规划》数据显示，2020 年合肥市家电产业规模约 1,000 亿元，汇聚惠而浦、海尔、美的、格力、TCL、长虹、美菱等知名家电厂商；青岛是国内另一重要的家电产业区域，已形成以海尔、海信的总部基地为核心的产业集群。2、交通区位优势。合肥地处长三角地区重要交通枢纽位置，拥有完善的高铁和公路系统，公司可充分利用上海、宁波等长三角就近区域的重要港口将产品运往日韩及其他海外区域客户，有效降低公司产品的运输成本。3、人才及研发优势。合肥市是综合性国家科学中心，区域内依托中国科学技术大学、合肥工业大学等重点高校提供人才支持，积极建设国家实验室和多个科学装置集群，拥有较好的国家重大科技基础设施群和创新资源。同时，因贴近下游客户，公司可以更好地参与客户新产品的研发中，匹配客户的新产品、新需求，进一步增强公司产品的市
场竞争力。
综上所述，公司拟通过本次募投项目建设，增加真空绝热板的产能以满足下游客户的需求，增强公司对客户的就近配套服务能力及市场响应速度，有效降低运输成本，同时公司于本次募投项目投入更完备的自动化生产及配套设备，进一步提高公司生产效率、保证产品稳定性，从而进一步巩固公司市场竞争优势。此外，公司未来还可充分利用合肥当地的科研人才基础，壮大研发团队，夯实公司研发体系。
2、拟建设产品的技术路线符合行业发展趋势
真空绝热板是一种利用真空绝热原理生产的新型高效节能环保绝热材料，具有极低的导热系数。一方面利用真空绝热原理，可有效消除对流效应；另一方面，通过对芯材的优化选择，将热传导控制在合理水平，并能有效减少热辐射。由于结合了真空绝热、微孔绝热和多层绝热三种方法，真空绝热板能够达到较为理想的节能绝热效果，已被作为重点产品列入国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》目录。与普通聚氨酯泡沫绝热材料相比，真空绝热板绝热性能是其6 倍甚至更高，且真空绝热板制造不需使用消耗臭氧层的物质或者产生温室气体物质，具有厚度薄、体积小、重量轻的特点。随着能源问题的凸显及环保要求的进一步提高，在节能环保要求的推动下，真空绝热板在冰箱及冷柜等家电领域、保温箱等冷链物流领域以及墙体保温等建筑领域得到日益广泛的应用，成为最具有市场发展前景的绝热材料之一。
真空绝热板的生产需要综合运用真空学、材料科学、传热学、表面科学等多学科知识，其产业化生产需要长期研发技术的沉淀、生产经验的积累以及专业化设备的支持。
真空绝热板主要由芯材、阻隔膜和吸附剂三部分构成。其中，芯材是真空绝热板的骨架，是决定真空绝热板绝热性能的关键因素之一，开发更低成本、高热阻的轻质芯材成为全行业的重点研发方向之一。在公司产品目前主要应用的家电、冷链物流等领域，以玻璃纤维为主要原材料制备芯材是行业主要技术路线。玻璃纤维具有原料来源广泛、工艺简单的特征，由于玻璃纤维开孔率高、宜分层，可以实现较好的微孔绝热和多层隔热效果，被普遍用作真空绝热板的
芯材。行业内企业通过选取不同种类的玻璃纤维芯材及层状结构的优化，使得真空绝热板产品的固体热传导尽量达到最小，从而实现优异的绝热性能。玻璃纤维短切丝和超细玻璃纤维均属于玻璃纤维芯材，能够起到良好的骨架支撑作用、较好的微孔绝热和多层隔热效果，均用于生产真空绝热板产品，广泛应用于冰箱冷柜等家电领域及冷链物流领域。两种玻璃纤维芯材部分差异体现在生产工艺以及纤维直径方面，从绝热性能上看，两种纤维芯材生产的真空绝热板均能较好地呈现玻璃纤维材料的优势，具备较为优异的隔热性能，满足下游客户的需求。
项目 主要成分/特征 生产工艺 平均直径
玻璃纤维短切丝（无碱 硅酸盐，碱含量很 拉丝法 一般大于5微米，直径分布
短切纤维） 低，强度好 较均匀
超细玻璃纤维（火焰棉 硅酸盐，柔软 火焰喷吹法/ 一般在0.1-6微米之间，直
/离心棉） 离心法 径离散度大
自设立以来，公司十余年以来一直专注于真空绝热板的研发、生产和销售，经过多年的自主创新，公司成功研发并成熟掌握了以玻璃纤维短切丝作为芯材主要原料的芯材成型工艺，并已受到下游市场的充分认可。同时，为拓展原材料的来源和选择范围，提升供应链韧性，公司进一步开发了以超细玻璃纤维为芯材主要原材料的芯材成型工艺并于报告期内引入了超细玻璃纤维芯材生产线，如上所述，两种生产工艺均符合以玻璃纤维为芯材原材料的行业主要技术路线。考虑到公司以玻璃纤维短切丝作为芯材主要原料的芯材成型工艺已经过多年的生产实践和市场检验，是目前公司主要的芯材生产工艺，同时，考虑到合肥新建厂区的规划布局，因此，本次募投项目公司继续规划采用以玻璃纤维短切丝作为芯材主要原料的芯材成型工艺。
此外，公司还掌握了阻隔膜精确检测、遴选及高性能阻隔膜制备技术、吸附剂制备及配方优化技术及真空绝热板导热系数检测技术等在内的多项核心技术工艺，是业内极少数具备集芯材生产、阻隔膜测试及制备、吸附剂测试及制备、真空封装及产品性能检测能力于一体的企业。依托核心技术工艺，公司生产的真空绝热板产品通过了下游知名家电厂商长时间的技术论证、供应商考评和应用测试，得到
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