FUJIAN SUPERTECH ADVANCED MATERIAL CO.,LTD.
（福建省连城县莲峰镇姚坪村工业二路 5 号）
关于福建赛特新材股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券申请文件
审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
（福建省福州市湖东路 268 号）
上海证券交易所：
贵所于 2022 年 7 月 11 日出具的《关于福建赛特新材股份有限公司向不特定
对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕151 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。福建赛特新材股份有限公司（以下简称“赛特新材”、“发行人”、“公司”）与兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”、“保荐机构”）、泰和泰律师事务所（以下简称“发行人律师”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐条进行了认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《福建赛特新材股份有限公司 2022 年度向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（修订稿）》（以下简称“募集说明书”）中的释义相同。本回复中可能存在个别数据加总后与相关汇总数据存在尾差，均系数据计算时四舍五入造成。
审核问询函所列问题 黑体（加粗）
审核问询函所列问题答复、引用原募集说明书内容 宋体
对募集说明书的修改与补充 楷体加粗
目 录
1.关于本次募投项目...... 3
2.关于融资规模与收益测算...... 21
3.关于财务性投资...... 32
4.关于前次募投 ...... 43
5.关于经营情况 ...... 49
6.关于其他...... 68
1.关于本次募投项目
根据申报材料及公司公告，（1）公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过 44,200.00 万元，用于赛特真空产业制造基地一期项目，建成并达产后真空绝热板年产能为 500 万平方米，另有二期项目拟建设真空产业制造及产业链配套基地；（2）通过本次项目建设，将投入更完备的自动化生产及配套设备、采用更加自动化的立体仓储系统，提高自动化生产水平；（3）本次真空绝热材料扩产项目拟在安徽省合肥市肥西县花岗镇实施，项目用地、环评批复尚未取得。
请发行人说明：（1）本次募投项目产品与前次募投项目产品、主营业务产品的具体区别与联系，拟建设产品的技术路线是否符合行业发展趋势；（2）结合本次募投产品的市场规模、市场占有率及竞争格局、下游应用行业发展情况，以及公司产能规划、在手及潜在订单情况，说明新增产能合理性与产能消化措施；（3）赛特真空产业制造基地一期和二期的区别与联系，项目建设是否存在一、二期共用的情形；（4）本次募投项目土地取得及环评手续办理进展及预计取得时间，发行人及控股、参股子公司是否从事房地产业务。
请保荐机构及发行人律师对问题（4）核查并发表明确意见。
【发行人说明】
（一）本次募投项目产品与前次募投项目产品、主营业务产品的具体区别与联系，拟建设产品的技术路线是否符合行业发展趋势
1、本次募投项目产品与前次募投项目产品、主营业务产品的具体区别与联系
公司致力于真空绝热材料制造技术开发及其应用研究，主要产品为真空绝热板、保温箱等，其中真空绝热板收入占比在 97%以上，广泛应用在家电领域（冰箱、冷柜等）以及冷链物流（医疗、生物制品及食品等）等领域。前次募投项目“年产 350 万平方米超低导热系数真空绝热板扩产项目”与本次募投项目“赛特真空产业制造基地一期项目”产品均为真空绝热板，系公司目前的核心产品。
前次募投项目建设完成后，公司福建连城总部生产基地的土地已得到充分利
用，报告期内产能利用率处于相对饱和状态，而且公司总部（含前次产能建设募投项目）选址均在福建省连城工业园区，距离长三角、华北等地区的客户市场较远。
在此基础上，公司拟通过本次募投项目实现降本增效、提高客户黏性的战略布局。本次募投项目选址安徽省合肥市进行产能扩张，项目选址具有以下三点优势：1、贴近下游客户集中区域。本次募投项目位置相比公司总部更加靠近合肥、青岛等家电生产基地。合肥是中国重要的家电产业基地，根据《合肥市“十四五”家电产业发展规划》数据显示，2020 年合肥市家电产业规模约 1,000 亿元，汇聚惠而浦、海尔、美的、格力、TCL、长虹、美菱等知名家电厂商；青岛是国内另一重要的家电产业区域，已形成以海尔、海信的总部基地为核心的产业集群。2、交通区位优势。合肥地处长三角地区重要交通枢纽位置，拥有完善的高铁和公路系统，公司可充分利用上海、宁波等长三角就近区域的重要港口将产品运往日韩及其他海外区域客户，有效降低公司产品的运输成本。3、人才及研发优势。合肥市是综合性国家科学中心，区域内依托中国科学技术大学、合肥工业大学等重点高校提供人才支持，积极建设国家实验室和多个科学装置集群，拥有较好的国家重大科技基础设施群和创新资源。同时，因贴近下游客户，公司可以更好地参与客户新产品的研发中，匹配客户的新产品、新需求，进一步增强公司产品的市场竞争力。
综上所述，公司拟通过本次募投项目建设，增加真空绝热板的产能以满足下游客户的需求，增强公司对客户的就近配套服务能力及市场响应速度，有效降低运输成本，同时公司于本次募投项目投入更完备的自动化生产及配套设备，进一步提高公司生产效率、保证产品稳定性，从而进一步巩固公司市场竞争优势。此外，公司未来还可充分利用合肥当地的科研人才基础，壮大研发团队，夯实公司研发体系。
2、拟建设产品的技术路线符合行业发展趋势
真空绝热板是一种利用真空绝热原理生产的新型高效节能环保绝热材料，具有极低的导热系数。一方面利用真空绝热原理，可有效消除对流效应；另一方面，通过对芯材的优化选择，将热传导控制在合理水平，并能有效减少热辐射。由于结合了真空绝热、微孔绝热和多层绝热三种方法，真空绝热板能够达到较为理想
的节能绝热效果，已被作为重点产品列入国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》目录。与普通聚氨酯泡沫绝热材料相比，真空绝热板绝热性能是其6 倍甚至更高，且真空绝热板制造不需使用消耗臭氧层的物质或者产生温室气体物质，具有厚度薄、体积小、重量轻的特点。随着能源问题的凸显及环保要求的进一步提高，在节能环保要求的推动下，真空绝热板在冰箱及冷柜等家电领域、保温箱等冷链物流领域以及墙体保温等建筑领域得到日益广泛的应用，成为最具有市场发展前景的绝热材料之一。
真空绝热板的生产需要综合运用真空学、材料科学、传热学、表面科学等多学科知识，其产业化生产需要长期研发技术的沉淀、生产经验的积累以及专业化设备的支持。自设立以来，公司十余年以来一直专注于真空绝热板的研发、生产和销售，经过多年的自主创新，公司已形成了包括高性能低成本芯材配方及成型技术、阻隔膜精确检测、遴选及高性能阻隔膜制备技术、吸附剂制备及配方优化技术及真空绝热板导热系数检测技术等在内的核心技术工艺，是业内极少数具备集芯材生产、阻隔膜测试及制备、吸附剂测试及制备、真空封装及产品性能检测能力于一体的企业。依托核心技术工艺，公司生产的真空绝热板产品通过了下游知名家电厂商长时间的技术论证、供应商考评和应用测试，得到了国内外知名家电厂商的高度认可，国外的客户包括三星、LG、东芝家电、日立、惠而浦、博西家电、斐雪派克、阿奇立克、WINIA 等，国内客户包括海尔、美的、美菱、海信等。公司已成为全球冰箱冷柜等家电用真空绝热材料领域的知名供应商，公司所生产的真空绝热材料在全球冰箱冷柜家电领域的市场占有率处于行业领先地位。
本次募投项目中，公司将依托已有成熟核心技术工艺，进一步完善真空绝热板的自动化生产水平。在以往芯材生产线前道工序已实现自动化生产的基础上，将在定量、裁切、堆垛等后道工序逐步进行自动化升级，由此芯材制备工序基本实现整体生产流水线运作；此外，本次募投项目在真空封装、折边、检测包装及仓储环节均进行自动化升级改造，以提升生产效率，保障产品的质量稳定性。
综上所述，公司在真空绝热板领域已具备成熟的核心技术和生产工艺，生产的真空绝热板在全球冰箱冷柜家电领域的市场占有率处于行业领先地位，得到国内外知名家电客户的充分认可。本次募投项目将依托公司已有成熟的核心技术和
生产工艺，进一步提升自动化水平，从而生产出更具性价比的真空绝热板产品。本次募投项目拟建设产品的技术路线符合行业发展趋势。
（二）结合本次募投产品的市场规模、市场占有率及竞争格局、下游应用行业发展情况，以及公司产能规划、在手及潜在订单情况，说明新增产能合理性与产能消化措施
1、本次募投产品的市场规模、下游应用行业发展情况
（1）真空绝热板行业有较大的潜在市场空间
近年来随着全球能源危机及节能环保趋势的发展，对绝热材料提出了更加严格的要求，尤其是冰箱、冷柜、冷链物流等应用领域要求绝热材料不仅具有低导热系数，还必须具备可回收绿色环保特性。真空绝热板作为新型的绝热材料，导热系数只有传统绝热材料的 1/6 甚至更低，还具有厚度薄、体积小、重量轻等优点，其主要应用在能效等级要求较高、容积率要求较高的冰箱、冷柜领域及冷链物流领域。未来随着节能环保政策标准的提升，以及真空绝热板性价比的凸显，真空绝热板对传统绝热材料的替代效应会更加明显。
随着我国节能环保政策的趋严，相关产品能效标准的提高，真空绝热板在冰箱、冷柜、热水器等家电领域，医疗生物制品及食品生鲜的冷链物流领域等建筑领域迎来良好的发展机遇。仅以冰箱家电市场为例，随着我国能效标准提高和终端消费结构升级，未来真空绝热板渗透率预期还有提升空间，综合参照目前日本等成熟市场真空绝热板产品在冰箱产品应用渗透率达到 70%的情况，按奥维云网
2016 年至 2021 年国内冰箱销量均值 3,294 万台且每台冰箱平均使用 2.5 平方米
真空绝热板，并假设冰箱使用真空绝热板渗透率情况相同进行推算，仅国内冰箱家电市场真空绝热板潜在市场空间就达到约 5,764.79 万平方米。
（2）真空绝热板下游应用行业发展情况
①真空绝热板在冰箱、冷柜领域的应用情况
A、能效标准不断升级和制冷剂、发泡剂环保替代推动真空绝热板在冰箱、冷柜市场的应用
能效标准已成为冰箱产品进入各国市场的必备检测项目之一，同时也是消费
者购买节能环保产品的重要评价指标，能效标准的普遍提升，客观上要求冰箱企业必须快速改进冰箱的节能性能，方可保持和提升企业市场竞争力。近年来，全球冰箱能效标准呈现出范围广、更新快、标准严的特点，极大地提高了冰箱销售市场的准入门槛。欧盟、美国、日本、韩国等发达国家和地区纷纷发布了适合本国或本地区技术要求的能效标准，且标准均呈趋严态势。
真空绝热板在冰箱、冷柜行业的应用得到越来越多的冰箱、冷柜家电生产厂商的认可。在全球冰箱市场，特别是能效要求较高、容积率较高的高端冰箱市场占据重要的市场地位，其冰箱产品中使用真空绝热板的比例较高。
近年来我国各级政府出台了一系列节能减排的政策，家电行业的发展越来越呈现绿色环保、节能的趋势。2019 年 6 月，国家发改委等七部门联合发布《绿色高效制冷行动方案》指出“到 2022 年，家用空调能效准入水平提升 30%、多
联式空调提升 40%，冷藏陈列柜提升 20%、热泵热水器提升 20%。到 2030 年，
主要制冷产品能效准入水平再提高 15%以上”。2021 年 4 月，中国正式对外宣布决定接受基加利修正案，加
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