科创板投资风险提示：本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资
风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，
投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披
露的风险因素，审慎做出投资决定。
FUJIAN SUPERTECH ADVANCED MATERIAL CO.,LTD.
（福建省连城工业园区）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
保荐人（主承销商）
（福建省福州市湖东路 268 号）
发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次公开发行股票的数量 2,000 万股，公开发行股份数量占本次发
发行股数 行完成后股份总数的 25.00%。本次发行全部为新股发行，原股东不
公开发售股份
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币 24.12 元
发行日期 2020 年 1 月 22 日
上市的证券交易所和 上海证券交易所科创板
板块
发行后股本总额 8,000 万股
保荐人（主承销商） 兴业证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2020 年 2 月 5 日
保荐机构安排本保荐机构依法设立的另类投资子公司兴证投资管
理有限公司参与本次发行的战略配售，兴证投资管理有限公司依据
保荐人相关子公司拟 《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》第十八条规定参与战略配售情况 确定本次跟投的股份数量和金额，本次跟投比例为本次公开发行数
量的 5.00%，跟投数量为 100.00 万股，跟投金额为人民币 2,412.00
万元。
重大事项提示
公司特别提醒投资者对下列重大事项提示给予充分关注，并仔细阅读本招股说明书正文中相关内容。
一、本次发行的相关重要承诺
本次发行相关责任方作出的重要承诺详见本招股说明书“第十节 投资者保
护”之“四、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的中介机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况”。公司提请投资者需要认真阅读该章节的全部内容。
二、股利分配政策
（一）本次发行完成前滚存利润分配方案
根据公司 2019 年 7 月 1 日召开的 2019 年第二次临时股东大会决议，本次公
开发行前滚存未分配利润由发行前后的新老股东按照持股比例共同享有。
（二）本次发行上市后公司的股利分配政策
根据中国证监会《上市公司监管指引第 3 号-上市公司现金分红》（证监会公
告[2013]43 号）及国务院《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》等相关法律、法规及规范性文件的要求，公司制定了上市后适用的利润分配政策和《福建赛特新材股份有限公司股东未来三年分红回报规划》，详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“二、公司本次发行后的股利分配政策和决策程序”相关内容。
三、本公司特别提醒投资者仔细阅读“第四节 风险因素”章节全部内容，并提醒投资者注意以下风险因素
（一）现阶段公司产品市场规模相对较小、容量相对有限的风险
真空绝热板行业发展时间较短，目前尚处于市场发展初期阶段，主要应用于冷链以及建筑保温领域。公司的主要产品真空绝热板现阶段最主要应用于冰箱、冷柜等冷链领域。根据中国绝热节能材料协会于 2019 年 7 月报道的数据，2018
年我国真空绝热板企业产值约 25 亿元，其中冷链销售在 10 亿元左右。因此，公司所处的真空绝热板市场目前的规模相对较小、渗透率较低。如果未来真空绝热板对传统保温材料的替代效应不足、在应用领域的渗透率不及预期，则公司将面临市场规模相对较小、市场容量相对有限的风险，从而对公司业务的持续增长带来较大不利影响。
（二）部分原材料存在进口依赖且采购集中度高的风险
公司真空绝热板使用的复合膜对阻隔气体/水汽的有效性、稳定性方面有严苛的要求，需要通过将多层不同材质的高分子材料薄膜复合形成高性能阻隔膜从而达到良好的阻隔性能，而能够满足公司特定性能要求的高分子材料薄膜供应商很少，目前国内尚未出现满足公司技术需求的成熟产品。报告期内公司主要使用
的高分子材料薄膜为 EVOH 膜，公司仅向日本 KURARAYCO., LTD 进行采购，
采购集中度高，且 EVOH 膜的其他替代品供应商分布在日本、以色列等海外国家，故公司该部分原材料存在一定程度的进口依赖及采购集中度高的风险。如果日本 KURARAYCO., LTD 出现生产经营异常、产品质量下降或产能紧张无法满足公司需求等情形且公司无法快速采用其他海外企业提供的替代材料进行生产时，可能会对公司的生产经营造成较大不利影响。
（三）产品结构及主要应用领域单一、下游客户集中度较高的风险
报告期内，公司主要产品为真空绝热板。2016 年、2017 年、2018 年和 2019
年 1-6 月，公司真空绝热板的销售收入分别为 10,925.07 万元、20,084.92 万元、
30,187.43 万元和 19,244.14 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 97.36%、97.92%、98.08%和 99.20%，产品结构较为单一；且作为一种新型高效节能环保绝热材料，由于受成本、市场发展等因素影响，公司的真空绝热板产品目前主要应用在能效等级要求较高、容积率要求较高的冰箱、冷柜领域。报告期内，公司来自冰箱冷柜 等家电行 业的销售 收入总额 占主营业 务收入总 额的比重 均在 90%以上，产品应用领域较为集中；同时，由于下游冰箱冷柜制造行业的客户市场集中度较高，报告期内公司向前五大客户（同一实际控制人口径合并计算）的合计销售收入占营业收入的比例分别为 66.90%、66.76%、69.86%和 67.53%，占比较高。因此公司现阶段存在产品结构及主要应用领域单一、下游客户集中度较高的风险。未来如果真空绝热板市场需求和供给情况发生不利变动、真空绝热板在冰
箱、冷柜等家电行业的渗透率提升低于预期、市场中出现真空绝热板的替代产品或技术，以及主要客户扩大真空绝热板供应商范围、削减对公司的采购量，或者出现大客户流失的情况，都将对公司的成长性和盈利水平产生不利影响。
（四）知识产权诉讼纠纷风险
2014 年 1 月、2015 年 4 月，公司与松下电器先后发生两项专利纠纷，涉及
松下电器的两项中国发明专利。涉诉以来，虽然公司主要客户并未流失，但诉讼发生初期，部分主要客户基于防范采购风险、保持自身供应链稳定等因素阶段性降低了对公司主要产品的采购量，且相关专利纠纷对公司新客户及市场的拓展带来一定负面影响，而行业竞争对手也借机通过降价手段抢占市场份额，从而导致公司 2014-2016 年业绩由于销量降低、产品降价而出现一定时期的下滑，其中真
空绝热板销量从 2013 年的 164.13 万平方米降到 2016 年的 100.23 万平方米，销
售额从 2013 年的 19,888.54 万元降到 2016 年的 10,925.07 万元。受该主要因素影
响，净利润亦从 2013 年的 3,541.56 万元降至 2016 年的 689.04 万元。虽然相关
专利纠纷已分别于 2017 年 5 月、2018 年 11 月陆续完结或和解了结，但未来不
排除公司仍会与松下电器或其他方发生知识产权纠纷的可能性。且公司主要产品为真空绝热板，现阶段产品结构单一，因此如果公司未来与松下电器或其他方发生与真空绝热板相关的新的知识产权诉讼或纠纷，将会对公司的业务发展造成不利影响。
（五）2018 年以来公司毛利率和净利润大幅增长趋势不能长期持续的风险
报告期内，受下游市场需求持续提升影响，公司的盈利情况不断改善。2016年、2017年、2018年、2019年 1-6月，公司主营业务毛利率分别为 37.34%、30.43%、40.26%、43.50%，净利润分别为 689.04 万元、524.93 万元、4,066.25 万元、3,593.41万元。2018 年以来公司毛利率及净利润大幅提高，其主要原因为：一方面，受前期行业竞争有所加剧，公司为应对市场竞争和维护客户资源，相应采取了竞争性的价格策略，使得报告期前期的毛利率和净利润水平基数较低，另一方面 2018年以来公司产品销售均价受市场需求增大影响小幅增长的同时，受公司优化生产工艺和原材料采购渠道、产量规模增加致使固定成本分摊减少和单位能耗减少、产品出口退税率上调等因素影响，公司产品单位成本降幅较大，而公司 2018 年以来的净利润伴随毛利率大幅提高亦呈现大幅增长趋势。因此，2018 年以来公
司毛利率和净利润大幅增长具有阶段性的特点，该趋势不具备长期可持续性，未来如果公司产品市场供需情况发生不利变化、公司成本优化及管控能力不能够持续提升等，将可能导致公司毛利率水平下降从而影响公司的经营业绩。
（六）市场竞争加剧风险
真空绝热板是一种利用真空绝热原理生产的新型高效节能环保绝热材料，所处的行业为国内新兴产业，未来市场空间巨大，可能会吸引一些国内外企业进入真空绝热板生产行业。此外，纳米孔绝热材料、辐射绝热材料等新型绝热材料正处于不断发展阶段，虽然现阶段其性能特点、应用领域均与真空绝热板存在实质性差别，但不排除未来随着技术进步和发展，纳米孔绝热材料、辐射绝热材料能突破在冰箱冷柜等领域的应用，或者出现其他隔热性能更优、成本更低或在冰箱冷柜领域的应用具有独特优势的新型绝热材料的可能性。因此，若未来有新的竞争对手突破行业技术、资金等壁垒，进入真空绝热板行业，或者出现适用于冰箱冷柜等领域的其他新型绝热材料，将
查看PDF原文
