科创板风险提示
本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。
科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
江苏联瑞新材料股份有限公司
NOVORAY CORPORATION
（住所：江苏省连云港市海州区新浦经济开发区）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
保荐机构暨主承销商
（住所：东莞市莞城区可园南路一号）
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
公司本次公开发行新股数量为 2,149.34 万股,占发行
发行股数 后总股本的比例为 25.00%。本次发行不涉及公司股东
公开发售股份。
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 27.28 元
发行日期 2019 年 11 月 5 日
拟上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板
发行后总股本 8,597.34 万股
保荐机构（主承销商） 东莞证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 2019 年 11 月 11 日
重大事项提示
公司经营发展面临诸多风险。公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书“风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重大事项。
一、本次发行相关的重要承诺情况
本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，本次发行相关责任方做出的重要承诺详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“六、发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺”。
二、滚存利润分配方案
根据公司2019年4月4日召开的2019年第一次临时股东大会审议通过的《关于公司在中国境内首次公开发行人民币普通股前的滚存未分配利润分配方案的议案》，本次发行完成后，由新老股东按持股比例共享本次公开发行前的滚存未分配利润。
三、阅读风险因素章节提示
本公司提醒投资者认真阅读招股说明书“风险因素”一节的全部内容，充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。并特别关注如下风险：
（一）市场竞争的风险
国内硅微粉行业长期以来存在众多的小型企业，且该等企业大多数技术水平相对落后、产品质量较差，从而导致硅微粉中低端市场呈现过度竞争和无序竞争的格局。同时，国外材料巨头依靠其在资金、技术、人才等方面的优势，在国内硅微粉高端领域仍处于优势地位。公司专注于硅微粉的研发、生产与销售，受产
业政策推动，在市场需求不断扩大的大背景下，未来可能有更多的资本进入硅微粉行业，公司将面对更为激烈市场竞争。若公司不能在产品研发、技术创新、客户服务等方面进一步巩固并增强自身优势，公司将面临市场份额被竞争对手抢占的风险，同时，市场竞争加剧将导致行业整体盈利能力出现下降的风险。
（二）原材料价格波动的风险
报告期内，公司硅微粉生产所需原材料包括结晶类材料和熔融类材料，直接材料成本占主营业务成本比例分别为 63.01%、61.95%、57.20%和 55.57%，占比较高。虽然公司不断通过技术更新和生产流程优化降低生产成本，扩大供应商的选择范围，并且与主要原材料供应商保持良好的合作关系，但公司仍存在主要原材料价格波动给生产经营带来不利的影响。
以 2018 年为基准，公司原材料价格变动对利润总额的敏感性分析如下：
类型 材料名称 原材料价格波动对利润总额的影响
-10% -5% 5% 10%
结晶类材料 石英块 0.50% 0.25% -0.25% -0.50%
石英砂 2.43% 1.21% -1.21% -2.43%
熔融石英块 2.33% 1.17% -1.17% -2.33%
熔融类材料 熔融石英砂 1.31% 0.65% -0.65% -1.31%
玻璃类材料 4.98% 2.49% -2.49% -4.98%
其他 氧化铝 1.05% 0.53% -0.53% -1.05%
（三）燃料动力价格波动的风险
公司生产消耗的燃料动力包括电力、天然气和液氧等，是公司主营业务成本的主要构成之一。报告期各期，燃料动力成本分别为 1,520.13 万元、2,501.60万元、3,902.87 万元和 1,930.28 万元，占主营业务成本的比重分别为 17.39%、20.20%、24.62%和 24.93%，整体呈上升趋势。若未来燃料动力价格上升，对公司利润将产生不利影响。
以 2018 年为基准，公司燃料动力价格波动对利润总额的敏感性分析如下：
项目 燃料动力价格波动对利润总额的影响
-10% -5% 5% 10%
燃料动力 5.75% 2.87% -2.87% -5.75%
（四）研发失败的风险
公司始终坚持以客户需求为导向的研发理念，目前在研项目有 5G 高频基板用球形硅微粉研发、新能源汽车用低钠球形氧化铝研发、Low ɑ 球形硅微粉研发等七个项目，在研项目对公司新产品的研发和未来市场的开拓起到重要的作用，若公司在研项目未达预期或下游客户需求出现变动，将对公司生产经营产生一定影响。
四、关于生益科技与发行人关联关系和关联交易的风险
生益科技（600183.SH）为本公司的发起人股东之一，且 2014 年 5 月前为有
限公司的控股股东，目前持有本公司 2,000 万股，持股比例为 31.02%。公司关联方生益科技及下属公司是发行人的主要客户之一。报告期各期，公司对生益科技及下属公司的关联交易销售收入合计分别为 3,598.79 万元、4,375.07 万元、5,540.41 万元和 3,607.65 万元，占营业收入比重分别为 23.42%、20.74%、19.92%和 24.82%，生益科技对本公司具有重大影响。若未来生益科技及下属公司采购金额下降，将对公司的业绩产生一定影响。
目 录
发行人声明 ...... 1
本次发行概况 ...... 2
重大事项提示 ...... 3
一、本次发行相关的重要承诺情况 ...... 3
二、滚存利润分配方案 ...... 3
三、阅读风险因素章节提示 ...... 3
四、关于生益科技与发行人关联关系和关联交易的风险 ...... 5
目 录...... 6
第一节 释义 ...... 11
一、普通术语 ...... 11
二、专业术语 ...... 13
第二节 概览 ...... 15
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...... 15
二、本次发行概况 ...... 15
三、发行人报告期主要财务数据及财务指标 ...... 16
四、发行人主营业务经营情况 ...... 17
五、发行人技术先进性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 ...... 18
六、发行人选择的具体上市标准 ...... 21
七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...... 21
八、本次募集资金用途 ...... 21
第三节 本次发行概况 ...... 22
一、本次发行的基本情况 ...... 22
二、本次发行的有关机构 ...... 22
三、发行人与本次发行有关中介机构的关系 ...... 25
四、本次发行的有关重要日期 ...... 25
第四节 风险因素 ...... 26
一、技术风险 ...... 26
二、经营风险 ...... 26
三、财务风险 ...... 28
四、内控风险 ...... 30
五、法律风险 ...... 30
六、发行失败的风险 ...... 31
第五节 发行人基本情况 ...... 32
一、公司基本情况 ...... 32
二、发行人设立及改制情况 ...... 32
三、发行人股本、股东变化情况 ...... 44
四、发行人的重大资产重组情况 ...... 46
五、发行人在其他证券市场的上市或挂牌情况 ...... 46
六、发行人的股权结
