688246 科创 嘉和美康

  股票简称：嘉和美康                                  股票代码：688246
    嘉和美康（北京）科技股份有限公司

            （Goodwill E-Health Info Co., Ltd.）

（北京市海淀区上地信息产业基地开拓路7号1幢二层1201室） 首次公开发行股票科创板上市公告书
                保荐机构（主承销商）

  （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401）
                      2021 年 12 月 13 日


                      特别提示

  嘉和美康（北京）科技股份有限公司（以下简称“嘉和美康”、“本公司”、
“发行人”或“公司”）股票将于 2021 年 12 月 14 日在上海证券交易所科创板上
市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。

  本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    1、涨跌幅限制放宽

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。

  科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，企业上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。


    2、流通股数量较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐机构跟
投股份锁定期为 24 个月，网下限售股锁定期为 6 个月，本次发行后本公司的无限售流通股为 31,577,198 股，占发行后总股本的 22.90%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    3、市盈率高于同行业平均水平

  本次发行的初步询价工作已于 2021 年 11 月 30 日（T-3 日）完成。发行人
和保荐机构（主承销商）根据剔除不符合要求的投资者报价后的初步询价情况，在剔除最高部分报价后，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 39.50 元/股，网下不再进行累计投标。此价格对应的市盈率为：

  （1）192.08 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准
则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （2）194.70 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准
则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （3）256.10 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准
则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  （4）259.60 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准
则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行
业为软件和信息技术服务业（I65），截至 2021 年 11 月 30 日（T-3 日），中证
指数有限公司发布的软件和信息技术服务业（I65）最近一个月平均静态市盈率为 59.61 倍。


  主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                      2020年扣  2020年扣    T-3日股  对应的静态  对应的静态
 证券代码  证券简称  非前EPS  非后EPS  票收盘价  市盈率（扣  市盈率（扣
                      （元/股）  （元/股）    （元/      非前）      非后）
                                              股）

 300253.SZ  卫宁健康    0.2291    0.1740    15.72      68.61      90.32

 300451.SZ  创业惠康    0.2144    0.2030      9.64      44.95      47.49

 603990.SH  麦迪科技    0.2142    0.1560    18.95      88.47      121.48

 300550.SZ  和仁科技    0.1628    0.1209    13.63      83.72      112.75

 002065.SZ  东华软件    0.1717    0.1312      7.26      42.28      55.33

 300168.SZ  万达信息  -1.0875    -1.1520    11.88      -10.92      -10.31

 300078.SZ  思创医惠    0.1211    0.0362      6.82      56.31      188.47

 600718.SH  东软集团    0.1056    -0.1206    11.17      105.79      -92.62

        均值              -          -          -        70.02      102.64

  数据来源：Wind 资讯，数据截至 2021 年 11 月 30 日（T-3）。

  注 1：2020 年扣非前/后 EPS 计算口径：2020 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司
净利润/T-3 日（2021 年 11 月 30 日）总股本。

  注 2：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

  注 3：计算扣非前静态市盈率均值时，剔除异常值万达信息，计算扣非后静态市盈率时扣除异常值万达信息、东软集团。

  本次发行价格 39.50 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 259.60 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。

    4、融资融券风险

  股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保
证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
二、特别风险提示
（一）公司盈利能力较弱的风险

  2018 年度，2019 年度，2020 年度和 2021 年 1-6 月（以下简称“报告期”
或“最近三年及一期”），该报告期内公司净利润分别为-7,260.77 万元、-78.66 万元、1,270.81 万元和-3,681.23 万元，归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为-6,721.71 万元、-82.74 万元、2,097.90 万元和-2,787.55 万元，盈利能力较弱。公司盈利能力较弱的主要原因为：（1）发行人医疗信息化业务收入规模较小，且发行人逐步收缩医疗器械业务，使得整体营业收入较低；（2）为提高市场推广力度，加强公司管理水平，报告期内公司投入的销售费用、管理费用规模较大，由于收入规模较小，规模效应尚未显现，报告期内销售费用率、管理费用率高于行业平均水平；（3）为保持技术领先性，公司研发资金的投入规模较大，由于收入规模较小，规模效应尚未显现，报告期内公司研发费用率高于行业平均水平。

  如果公司盈利能力较弱的状态持续，将影响公司日常生产经营所需要的现金流，进而对公司业务拓展、人才引进、团队稳定、研发投入等方面造成不利影响。
（二）应收账款增加及回款能力较差的风险

  随着公司经营规模的扩大和业务收入的增长，公司应收账款余额整体呈上升趋势，报告期各期末分别为 17,302.90 万元、29,752.57 万元、30,621.13 万元和 35,043.45 万元，占各期营业收入的比例分别为 67.51%、67.05%、57.58%和
166.84%。截至 2021 年 9 月 30 日，公司各期末应收账款的期后回款金额分别为
9,903.52 万元、15,567.42 万元、9,298.72 万元和 6,119.89 万元，应收账款余额
期后回款率分别为 57.24%、52.32%、30.37%和 17.46%。

  公司对第三方非医疗机构的应收账款余额整体呈上升趋势，报告期各期末
分别为 7,380.85 万元、12,299.39 万元、12,569.71 万元和 13,182.40 万元，占各
期末应收账款余额的比重分别为 42.66%、41.34%、41.05%和 37.62%。


  公司客户包括医疗机构和第三方非医疗机构，对于医疗机构而言，存在因其财政拨款审批、自身资金安排、资信状况发生变化或公司无法有效实施应收账款催收管理等原因，导致医疗机构不能及时付款或无法支付款项的情况，公司对医疗机构存在部分或全部货款延迟回收或无法回收的风险，会对公司经营业绩和资金周转造成一定不利影响。

  部分第三方非医疗机构客户根据其资金状况及其与终端客户的合作情况，需要在收到终端客户付款后才能向发行人付款，并与发行人在合同中做出明确约定，该类客户实际执行中需要终端客户付款后才向发行人付款。由于终端客户多为大中型医疗机构，付款流程相对较长，如果发生终端客户延迟付款或不支付相关款项，将导致第三方非医疗机构客户延迟向公司付款或无法支付款项。对于其他第三方非医疗机构客户，根据合同约定无需终端客户付款后才向发行人付款，但实际执行中仍存在部分客户由于自身资金安排等原因，向发行人付款存在逾期情况，会对公司经营业绩和资金周转造成一定不利影响。

  公司应收账