科创板风险提示：本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较 高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退 市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市 场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
嘉和美康（北京）科技股份有限公司
（Goodwill E-Health Info Co., Ltd.）
（北京市海淀区上地信息产业基地开拓路 7 号 1 幢二层 1201 室）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小
镇 B7 栋 401）
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次公开发行新股数量 34,469,376 股，发行数量占公司发行
发行股数 后总股本比例的 25%。本次发行不涉及公司股东公开发售股
份。
保荐机构将安排实际控制保荐机构的证券公司依法设立的
保荐机构依法设立的相关子 相关子公司华泰创新投资有限公司参与本次发行战略配售，公司或者实际控制该保荐机 最终战略配售数量为1,378,775股，占本次发行总数量的4%，构的证券公司依法设立的其 最终战略配售与初始战略配售数量的差额将回拨至网下发他相关子公司参与战略配售 行。华泰创新投资有限公司获配股票的限售期为 24 个月，
情况 限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计
算。
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币 39.50 元
发行日期 2021 年 12 月 3 日
拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板
发行后总股本 137,877,502 股
保荐机构（主承销商） 华泰联合证券有限责任公司
招股说明书签署日期 2021 年 12 月 9 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
重大事项提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。
一、特别风险提示
公司提醒投资者特别关注下列风险，并认真阅读本招股说明书“第四节 风
险因素”中的全部内容。
（一）公司盈利能力较弱的风险
报告期内，公司净利润分别为-7,260.77 万元、-78.66 万元、1,270.81 万元和
-3,681.23 万元，归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为-6,721.71万元、-82.74 万元、2,097.90 万元和-2,787.55 万元，盈利能力较弱。公司盈利能力较弱的主要原因为：（1）发行人医疗信息化业务收入规模较小，且发行人逐步收缩医疗器械业务，使得整体营业收入较低；（2）为提高市场推广力度，加强公司管理水平，报告期内公司投入的销售费用、管理费用规模较大，由于收入规模较小，规模效应尚未显现，报告期内销售费用率、管理费用率高于行业平均水平；（3）为保持技术领先性，公司研发资金的投入规模较大，由于收入规模较小，规模效应尚未显现，报告期内公司研发费用率高于行业平均水平。
如果公司盈利能力较弱的状态持续，将影响公司日常生产经营所需要的现金流，进而对公司业务拓展、人才引进、团队稳定、研发投入等方面造成不利影响。（二）应收账款增加及回款能力较差的风险
随着公司经营规模的扩大和业务收入的增长，公司应收账款余额整体呈上升趋势，报告期各期末分别为 17,302.90 万元、29,752.57 万元、30,621.13 万元和35,043.45 万元，占各期营业收入的比例分别为 67.51%、67.05%、57.58%和
166.84%。截至 2021 年 9 月 30 日，公司各期末应收账款的期后回款金额分别为
9,903.52 万元、15,567.42 万元、9,298.72 万元和 6,119.89 万元，应收账款余额期
后回款率分别为 57.24%、52.32%、30.37%和 17.46%。
公司对第三方非医疗机构的应收账款余额整体呈上升趋势，报告期各期末分
别为 7,380.85 万元、12,299.39 万元、12,569.71 万元和 13,182.40 万元，占各期末
应收账款余额的比重分别为 42.66%、41.34%、41.05%和 37.62%。
公司客户包括医疗机构和第三方非医疗机构，对于医疗机构而言，存在因其财政拨款审批、自身资金安排、资信状况发生变化或公司无法有效实施应收账款催收管理等原因，导致医疗机构不能及时付款或无法支付款项的情况，公司对医疗机构存在部分或全部货款延迟回收或无法回收的风险，会对公司经营业绩和资金周转造成一定不利影响。
部分第三方非医疗机构客户根据其资金状况及其与终端客户的合作情况，需要在收到终端客户付款后才能向发行人付款，并与发行人在合同中做出明确约定，该类客户实际执行中需要终端客户付款后才向发行人付款。由于终端客户多为大中型医疗机构，付款流程相对较长，如果发生终端客户延迟付款或不支付相关款项，将导致第三方非医疗机构客户延迟向公司付款或无法支付款项。对于其他第三方非医疗机构客户，根据合同约定无需终端客户付款后才向发行人付款，但实际执行中仍存在部分客户由于自身资金安排等原因，向发行人付款存在逾期情况，会对公司经营业绩和资金周转造成一定不利影响。
公司应收账款余额不断增加，应收账款的回款能力较差，且对医疗机构和第三方非医疗机构均存在应收账款回收风险，可能导致坏账损失增加，经营活动现金流变差，将对公司经营业绩和资金周转造成一定不利影响。敬请投资者关注相关风险。
（三）经营性现金流为负的风险
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为负，分别为-12,398.22 万元、
-16,397.31 万元、-6,023.88 万元和-10,676.68 万元，与净利润差异较大，主要因为：（1）报告期内，公司业务规模不断扩大，公司最终客户绝大部分为医疗机构，这些项目前期建设投入较高，受付款审批进度、资金到位时间跨度的影响，项目回款周期普遍较长，持续的新增项目投入和滞后的回款造成了资金错配；（2）随着公司所承接的项目数量和规模的增加，公司对项目的人员投入、对技术服务和软硬件采购的支出金额较大，导致公司存货余额增长较快；（3）公司为了能够保证市场竞争优势，持续进行多方位多层次的项目研发投入，研发人员和技术人员占公司员工总数比例较高，其平均薪酬处于同行业较高水平，研发投入较大。
如果未来公司经营活动现金流量净额为负的情况不能得到有效改善且无法筹集到经营所需资金，公司在营运资金周转上将会存在一定的风险，影响公司业务发展的规模和速度。
（四）存货增加及存货跌价的风险
发行人对自制软件销售、软件开发及技术服务均采用终验法进行收入确认，尚未验收的项目实际发生成本均计入存货。随着发行人实施项目增加，发行人存货金额也不断增加。报告期各期末，发行人存货分别为 10,295.43 万元、17,428.07万元、27,101.66万元和35,341.22万元，占当期期末资产总额的比例分别为21.43%、23.00%、27.19%和 34.14%。随着公司业务规模的不断扩大，存货金额可能将进一步增加，进而对公司营运资金造成一定的压力。
报告期各期末，发行人按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。报告期各期末，公司存货跌价准备余额分别为 421.84 万元、715.72 万元、742.67 万元和 1,066.29 万元，主要为对医疗信息化业务劳务成本、部分医疗器械业务商品计提的跌价准备。如果发行人医疗信息化项目合同金额无法覆盖存货成本，则存在存货跌价的风险，进而对发行人盈利能力造成不利影响。
（五）发行人与阿里健康科技（中国）有限公司或其关联公司存在关联交易的
风险
截至本招股说明书签署日，阿里健康科技（中国）有限公司通过控制弘云久康间接持有发行人 14.55%的股份，构成发行人的关联方。
报告期内，发行人与阿里健康科技（中国）有限公司及其关联公司的交易情况具体如下：
单位：万元
关联方 交易内容 2021 年 1-6月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
熙牛医疗科技（浙江） 提供技术开 - - 997.63 -
有限公司 发服务
阿里健康科技（中国） 软件销售 - 309.73 - -
有限公司
合计 - 309.73 997.63 -
占营业收入的比例 - 0.58% 2.25% -
注：报告期内，弘云久康曾持有熙牛医疗科技（浙江）有限公司 80%股权。
发行人对阿里健康科技（中国）有限公司的关联销售内容系向其销售临床辅助决策系统及智能化病历质控系统；对熙牛医疗科技（浙江）有限公司的关联销售内容系向其提供云电子病历系统相关的研发服务。
根据业务开展需求，发行人与阿里健康科技（中国）有限公司或其关联公司的关联交易预计将会继续发生。如果未来该等关联交易的规模增加，
查看PDF原文
