股票简称:博睿数据 股票代码:688229
北京博睿宏远数据科技股份有限公司
Bonree Data Technology Co., Ltd.
(注册地址:北京市东城区东中街 46 号 4 层)
首次公开发行股票科创板上市公告书
保荐机构(联席主承销商)
(福建省福州市湖东路 268 号)
联席主承销商
(中国(上海)自由贸易试验区商城路 618 号)
二零二零年八月
特别提示
北京博睿宏远数据科技股份有限公司(以下简称“博睿数据”、“本公司”、
“发行人”或“公司”)股票将于 2020 年 8 月 17 日在上海证券交易所上市。本
公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素,在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”,应当审慎决策、理性投资。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整,承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见,均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
(http://www.sse.com.cn)的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容,注意风险,审慎决策,理性投资。
本公司提醒广大投资者注意,凡本上市公告书未涉及的有关内容,请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明,本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
二、投资风险提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票(以下简称“新股”)上市初期的投资风险,广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言,上市初期的风险包括但不限于以下几种:
(一)涨跌幅限制放宽
上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板、创业板,在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%,之后涨跌幅限制比例为 10%。
科创板企业上市后前 5 个交易日内,股票交易价格不设涨跌幅限制;上市 5
个交易日后,涨跌幅限制比例为 20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板、创业板更加剧烈的风险。
(二)流通股数量较少
上市初期,因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月,保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月,其他战略投资者获配股份的锁定期为 12 个月,网下限售股锁定期为 6 个月,本次发行后本公司的无限售流通股为 10,105,607 股,占发行后总股本的 22.76%,公司上市初期流通股数量较少,存在流动性不足的风险。(三)市盈率高于同行业水平
发行人所处行业为软件和信息技术服务业(I65),本次发行价格 65.82 元/股对应的发行人 2019 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 51.73 倍,低于发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率,但高于可比上市公司市盈率水平。本公司提醒投资者注意未来可能存在股价下跌带来损失的风险。
(四)股票上市首日即可作为融资融券标的
科创板股票上市首日即可作为融资融券标的,有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指,融资融券会加剧标的股票的价格波动;市场风险是指,投资者在将股票作为担保品进行融资时,不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险,还得承担新投资股票价格变化带来的风险,并支付相应的利息;保证金追加风险是指,投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平,以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例;流动性风险是指,标的股票发生剧烈价格波动时,融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻,产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
(一)主动式业务收入增长乏力、被动式业务发展未达预期的风险
发行人是一家为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应用性能监测软件及提供其他相关服务的 APM 厂商。按照监测技术划分,发行人的应用性能监测业务可分为主动式业务和被动式业务,其中以主动式业务为主,报告期内主动式业务收入占公司收入总金额的比重分别为86.74%、79.61%及67.56%,占比较高。
1、主动式业务收入增长乏力
报告期各年度,公司主动式业务收入金额分别为 11,285.72 万元、12,196.13万元及 11,116.67 万元,收入金额较为稳定,增长乏力。
公司主动式业务包括 BonreeNet、BonreeAPP 两款产品,通过采集并分析模拟用户在使用网页、APP 等应用时的性能数据,帮助客户诊断和优化前端应用的
用户体验。其中 BonreeNet 产品可分为 PC 端和移动端,BonreeAPP 为移动端产
品。
公司在主动式业务开展过程中,可能存在如下风险:
(1)PC 端收入下滑的风险
发行人主动式业务收入以 BonreeNet 的 PC 端监测服务收入为主,报告期各
年度,Bonree Net 的 PC 端监测服务收入金额分别为 9,139.56 万元、9,351.22 万
元及 7,512.63 万元,占主动式业务收入金额的比重分别为 80.98%、76.67%及
67.58%。PC 端监测服务收入金额 2017 年至 2018 年较为稳定,2019 年有所下降。
此外,报告期内,BonreeNet 的 PC 端监测服务的单价分别为 0.0189 元/次、0.0142
元/次及 0.0125 元/次,逐年下降,毛利率亦呈下降趋势。
发行人以 BonreeNet 的 PC 端监测服务产品起家,该产品一直为发行人最主
要的收入来源。发展初期由于互联网、CDN 与云服务客户更易接受主动式监测技术,因此公司收入大部分来自于大中型互联网、CDN 与云服务公司。近年来由于 CDN 与云服务行业整合,以及部分互联网公司因自身问题进行业务调整,来自上述行业的收入金额开始出现下滑。与此同时,传统行业的数字化转型进程逐步开启,但由于传统行业客户自身信息化水平较低,数字化转型进程较为缓慢,需要较长时间的行业渗透和客户培育。若公司在 PC 端监测服务客户的开发培育方面未能达到预期,则可能导致 PC 端监测需求增长乏力、现有客户采购金额增速放缓、新增客户贡献率不足、整体销售单价及毛利率继续下降的可能性,公司将面临 PC 端监测服务收入进一步下降的风险,对公司的持续盈利能力造成不利影响。
(2)移动端收入增速下降的风险
报告期内,公司的主动式业务中,移动端业务收入金额分别为 2,069.12 万元、2,759.53 万元及 3,563.34 万元,增速分别为 33.37%、29.13%,呈快速增长趋势。
由于市面上的各类移动 APP 应用极其多样化,且技术更新迭代频繁,导致APP 应用的监控产品相应具有较高的技术复杂度,监测技术需兼容原生型、H5
型以及混合型等各类 APP 技术框架,Android 和 iOS 两大操作系统,各类手机品
牌及型号等。若发行人不能在移动监测技术上持续突破,不能紧跟各类 APP 应用技术的迭代速度,则可能存在因为无法满足客户需求而错失移动端监测领域的市场发展机遇,进而导致主动式移动端业务增速下降的风险。
(3)会员稳定性不足的风险
公司的主动式业务主要由公司通过部署在各地的骨干网监测节点和会员监测节点执行监测任务达到为客户提供监测服务的目的,其中会员监测是主要方式。
公司自设立以来,持续不断地进行会员招募并根据市场需求部署监测节点。各类型会员数量、会员监测节点和骨干网监测节点的规模越大,部署的范围越广,涉及的运营商类型、设备类型等越多样化,越能满足客户的监测需求,越有利于公司主动式业务的拓展。报告期各年度,发行人会员监测节点数量(即当月有执行监测任务的终端监测点的月度加权平均数)分别为 50,226 个、59,554 个及63,872 个,呈逐年上升趋势。
与会员监测点数量相比,骨干网监测点数量规模相对较小。报告期内,公司
骨干网监测点数量分别为 981 个、792 个及 682 个,呈逐年下降趋势,主要系公
司随客户监测需求下降而主动调整所致。公司通过服务器托管和虚拟机租赁等方式部署骨干网监测点,节点数量可随客户需求变动情况及时调整。
公司目前的会员以个人散点积分会员为主,辅以渠道会员和直付会员。个人散点积分会员又以睿思会员为主,报告期各年度睿思会员活跃度分别为 27.53%、26.80%、25.93%,略有下降。会员的稳定性受公司监测任务量的大小、计费规则、任务执行便捷度、会员管理政策等诸多因素的影响,一旦出现无法满足会员需求时,可能导致出现会员活跃度下降甚至大量流失的情况,造成客户配置的监测任
务没有足够的监测点执行,进而影响公司监测服务质量,导致客户流失,且无法进一步拓展业务。因此,公司面临会员稳定性不足的风险。
2、被动式业务发展未达预期的风险
报告期各年度,公司被动式业务收入金额分别为 1,281.63 万元、2,617.52 万
元和 3,650.73 万元,呈逐年快速增长趋势,但收入占比仍较低,分别为 9.85%、17.09%、22.19%。
被动式产品包括监控前端 APP、网页等应用的真实用户监测产品(即 BonreeSDK、Bonree Browser)和监控后端服务器应用的应用发现跟踪诊断产品(即Bonree Server)。
(1)应用发现跟踪诊断产品技术更新未能持续适应市场需求的风险
报告期内,应用发现跟踪诊断产品收入分别为 501.91 万元、1,729.80 万元、
2,944.23 万元,呈快速增长趋势,且该产品收入占被动式产品收入的比例较高,2019 年度已达到 80.65%,是被动式产品收入的主要来源。
该产品可通过在客户服务器应用中植入采集性能数据的探针程序,监控后端服务器应用响应前端请求过程中的性能情况。只要企业通过 IT 系统开展生产经营活动,就可能存在服务器监控需求,即是发行人的潜在客户。
目前,该产品的下游客户以互联网及软件企业、金融企业为主。客户对发行人产品的需求是循序渐进的过程,一般会先小规模采购并部署一批 Server 探针产品,后续根据产品的使用情况及自身业务开展情况,持续进行采购和部署,且随着客户业务数据量规模上升,其服务器数量亦会扩增,对于 Server 探针的数量需求也将随之增长。
物理服务器上的系统软件架构日新月异,从早期的物理机,发展到虚拟机技术,再到当下已被广泛应用的容器技术;软件的开发语言也从原来以 C、C++为主,逐渐演化到现在以 Java、.net 为主;中间件的种类及技术版本也在不断迭代更新。如果发行人针对服务器应用的数据采集技术无法快速匹配以上主流技术的发展速度,无法适应新技术栈的快速更迭,则有可能因为无法持续适应市场需求变化而影响产品的业务规模和增长速度。
(2)真实用户监测产品发展未达预期的风险
报告期内,真实用户监测产品收入分别为 779.72 万元、887.71 万元、706.51
万元,收入规模较为稳定,且占被动式产品收入的比例较低。
该等产品需在客户前端 APP 应用、网页应用中植入采集性能数据的探针程序,并与客户前端应用一同运行,可能会对应用的响应时间或终端用户