本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
北京博睿宏远数据科技股份有限公司
Bonree Data Technology Co., Ltd.
（注册地址：北京市东城区东中街 46 号 4 层）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
保荐机构（联席主承销商）
（福建省福州市湖东路 268 号）
联席主承销商
（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）
发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
发行股数： 本次发行1,110万股，占发行完成后公司总股本的比例为25%，
且不进行股东公开发售股份。
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 人民币 65.82 元/股
发行日期： 2020 年 8 月 5 日
上市证券交易所及板块： 上海证券交易所科创板
发行后总股本： 4,440 万股
保荐机构（联席主承销商）： 兴业证券股份有限公司
联席主承销商： 国泰君安证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 2020 年 8 月 11 日
重大事项提示
本公司特别提请投资者认真阅读本招股说明书全文，投资者作出投资决策前，并特别注意下列重大事项提示：
一、本次发行相关主体作出的重要承诺
本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺，具体承诺事项请参见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“四、本次发行相关机构或人员的重要承诺”。
二、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险
（一）主动式业务收入增长乏力、被动式业务发展未达预期的风险
发行人是一家为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应用性能监测软件及提供其他相关服务的 APM 厂商。按照监测技术划分，发行人的应用性能监测业务可分为主动式业务和被动式业务，其中以主动式业务为主，报告期内主动式业务收入占公司收入总金额的比重分别为86.74%、79.61%及67.56%，占比较高。
1、主动式业务收入增长乏力
报告期各年度，公司主动式业务收入金额分别为 11,285.72 万元、12,196.13万元及 11,116.67 万元，收入金额较为稳定，增长乏力。
公司主动式业务包括 Bonree Net、Bonree APP 两款产品，通过采集并分析模
拟用户在使用网页、APP 等应用时的性能数据，帮助客户诊断和优化前端应用的
用户体验。其中 Bonree Net 产品可分为 PC 端和移动端，Bonree APP 为移动端产
品。
公司在主动式业务开展过程中，可能存在如下风险：
（1）PC 端收入下滑的风险
发行人主动式业务收入以 Bonree Net 的 PC 端监测服务收入为主，报告期各
年度，Bonree Net 的 PC 端监测服务收入金额分别为 9,139.56 万元、9,351.22 万
元及 7,512.63 万元，占主动式业务收入金额的比重分别为 80.98%、76.67%及
67.58%。PC 端监测服务收入金额 2017 年至 2018 年较为稳定，2019 年有所下降。
此外，报告期内，Bonree Net 的 PC 端监测服务的单价分别为 0.0189 元/次、0.0142
元/次及 0.0125 元/次，逐年下降，毛利率亦呈下降趋势。
发行人以 Bonree Net 的 PC 端监测服务产品起家，该产品一直为发行人最主
要的收入来源。发展初期由于互联网、CDN 与云服务客户更易接受主动式监测技术，因此公司收入大部分来自于大中型互联网、CDN 与云服务公司。近年来由于 CDN 与云服务行业整合，以及部分互联网公司因自身问题进行业务调整，来自上述行业的收入金额开始出现下滑。与此同时，传统行业的数字化转型进程逐步开启，但由于传统行业客户自身信息化水平较低，数字化转型进程较为缓慢，需要较长时间的行业渗透和客户培育。若公司在 PC 端监测服务客户的开发培育方面未能达到预期，则可能导致 PC 端监测需求增长乏力、现有客户采购金额增速放缓、新增客户贡献率不足、整体销售单价及毛利率继续下降的可能性，公司将面临 PC 端监测服务收入进一步下降的风险，对公司的持续盈利能力造成不利影响。
（2）移动端收入增速下降的风险
报告期内，公司的主动式业务中，移动端业务收入金额分别为 2,069.12 万元、2,759.53 万元及 3,563.34 万元，增速分别为 33.37%、29.13%，呈快速增长趋势。
由于市面上的各类移动 APP 应用极其多样化，且技术更新迭代频繁，导致APP 应用的监控产品相应具有较高的技术复杂度，监测技术需兼容原生型、H5
型以及混合型等各类 APP 技术框架，Android 和 iOS 两大操作系统，各类手机品
牌及型号等。若发行人不能在移动监测技术上持续突破，不能紧跟各类 APP 应用技术的迭代速度，则可能存在因为无法满足客户需求而错失移动端监测领域的市场发展机遇，进而导致主动式移动端业务增速下降的风险。
（3）会员稳定性不足的风险
公司的主动式业务主要由公司通过部署在各地的骨干网监测节点和会员监测节点执行监测任务达到为客户提供监测服务的目的，其中会员监测是主要方式。
公司自设立以来，持续不断地进行会员招募并根据市场需求部署监测节点。各类型会员数量、会员监测节点和骨干网监测节点的规模越大，部署的范围越广，涉及的运营商类型、设备类型等越多样化，越能满足客户的监测需求，越有利于公司主动式业务的拓展。报告期各年度，发行人会员监测节点数量（即当月有执行监测任务的终端监测点的月度加权平均数）分别为 50,226 个、59,554 个及63,872 个，呈逐年上升趋势。
与会员监测点数量相比，骨干网监测点数量规模相对较小。报告期内，公司
骨干网监测点数量分别为 981 个、792 个及 682 个，呈逐年下降趋势，主要系公
司随客户监测需求下降而主动调整所致。公司通过服务器托管和虚拟机租赁等方式部署骨干网监测点，节点数量可随客户需求变动情况及时调整。
公司目前的会员以个人散点积分会员为主，辅以渠道会员和直付会员。个人散点积分会员又以睿思会员为主，报告期各年度睿思会员活跃度分别为 27.53%、26.80%、25.93%，略有下降。会员的稳定性受公司监测任务量的大小、计费规则、任务执行便捷度、会员管理政策等诸多因素的影响，一旦出现无法满足会员需求时，可能导致出现会员活跃度下降甚至大量流失的情况，造成客户配置的监测任务没有足够的监测点执行，进而影响公司监测服务质量，导致客户流失，且无法进一步拓展业务。因此，公司面临会员稳定性不足的风险。
2、被动式业务发展未达预期的风险
报告期各年度，公司被动式业务收入金额分别为 1,281.63 万元、2,617.52 万
元和 3,650.73 万元，呈逐年快速增长趋势，但收入占比仍较低，分别为 9.85%、17.09%、22.19%。
被动式产品包括监控前端 APP、网页等应用的真实用户监测产品（即 BonreeSDK、Bonree Browser）和监控后端服务器应用的应用发现跟踪诊断产品（即Bonree Server）。
（1）应用发现跟踪诊断产品技术更新未能持续适应市场需求的风险
报告期内，应用发现跟踪诊断产品收入分别为 501.91 万元、1,729.80 万元、
2,944.23 万元，呈快速增长趋势，且该产品收入占被动式产品收入的比例较高，2019 年度已达到 80.65%，是被动式产品收入的主要来源。
该产品可通过在客户服务器应用中植入采集性能数据的探针程序，监控后端服务器应用响应前端请求过程中的性能情况。只要企业通过 IT 系统开展生产经营活动，就可能存在服务器监控需求，即是发行人的潜在客户。
目前，该产品的下游客户以互联网及软件企业、金融企业为主。客户对发行人产品的需求是循序渐进的过程，一般会先小规模采购并部署一批 Server 探针产品，后续根据产品的使用情况及自身业务开展情况，持续进行采购和部署，且随着客户业务数据量规模上升，其服务器数量亦会扩增，对于 Server 探针的数量需求也将随之增长。
物理服务器上的系统软件架构日新月异，从早期的物理机，发展到虚拟机技术，再到当下已被广泛应用的容器技术；软件的开发语言也从原来以 C、C++为主，逐渐演化到现在以 Java、.net 为主；中间件的种类及技术版本也在不断迭代更新。如果发行人针对服务器应用的数据采集技术无法快速匹配以上主流技术的发展速度，无法适应新技术栈的快速更迭，则有可能因为无法持续适应市场需求变化而影响产品的业务规模和增长速度。
（2）真实用户监测产品发展未达预期的风险
报告期内，真实用户监测产品收入分别为 779.72 万元、887.71 万元、706.51
万元，收入规模较为稳定，且占被动式产品收入的比例较低。
该等产品需在客户前端 APP 应用、网页应用中植入采集性能数据的探针程序，并与客户前端应用一同运行，可能会对应用的响应时间或终端用户体验造成一定影响，因此，客户对该等产品稳定性要求较高，对该等产品存在一个逐渐试用并接受的过程，需长期进行客户培育，且持续进行技术的迭代更新。若公司未能通过持续提升自身产品技术，或未能通过市场推广途径，更好地提高客户接受度，则公司可能面临该等产品发展未达预期的风险。
（二）市场竞争加
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