北京佰仁医疗科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
证券简称：佰仁医疗 证券代码：688198 编号：2021 年 8 月
□特定对象调研 √分析师会议 □媒体采访
投资者关系 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动
活动类别 □现场参观 √其他（投资者交流）
Green Court Capital China Investment、NTF Asset 新同方资管、北部湾财产
保险股份有限公司、北京九颂山河投资基金、碧云投资、博时基金、财通、
查理投资、乘安资产、创金合信基金管理有限公司、大成基金管理有限公
司、淡水泉、德邦基金管理有限公司、第一上海创业投资管理有限公司、
东北证券资管、东方证券、东方证券研究所、东海证券、东吴基金管理有
限公司、方圆基金、枫池资产、富安达基金管理有限公司、富国基金管理
有限公司、观合资产、广东宝新资产管理有限公司、广东恒昇基金管理有
限公司、广东惠正投资管理有限公司、广发基金、广州金控资产管理有限
公司、国都证券基金管理部、国海富兰克林基金管理有限公司、国海证券、
国寿养老、国泰君安、国投瑞银基金管理有限公司 、国信证券股份有限公
司、海富通、杭州汇升投资管理有限公司、和谐汇一资产管理有限公司、
恒越基金管理有限公司、横琴人寿、弘尚资产、华福基金管理有限责任公
参与单位名称及 司、华夏基金管理有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司、汇升投资、
人员姓名 汇添富基金管理股份有限公司、汇信资本投资管理（深圳）有限公司、嘉
实基金、江海证券投资部、进门财经、玖鹏资产、君茂资本、朗辉投资、
明世伙伴基金、南华基金管理有限公司、磐厚资本管理有限公司、平安基
金管理有限公司、平安资产管理有限责任公司、勤远投资、趣时资产管理
有限公司、瑞元资本、睿柏资本、陕西蓝鲸投资管理有限公司、上海迪翼
资产管理有限公司、上海健顺投资、上海景林资产管理有限公司、上海凯
宝股权投资管理有限公司、上海醴泽投资管理有限公司、上海立溢股权投
资、上海睿郡资产管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、上
海晟盟资产管理有限公司、上海易正朗投资管理有限公司、上海元泓投资、
上汽颀臻（上海）资产管理有限公司、上银基金、上银基金管理有限公司、
深圳大道至诚投资管理合伙企业、深圳宏鼎财富管理有限公司、深圳君茂
投资有限公司、深圳尚诚资产、深圳市君茂投资有限公司、深圳市鲲鹏恒
隆投资有限公司、深圳市上元资本管理有限公司
深圳市同利德资产管理有限公司、深圳兴亿投资管理有限公司、深圳昭图
投资管理有限公司、太平基金管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公
司、泰康资产管理有限责任公司、泰旸资产、天风证券股份有限公司、天
弘基金管理有限公司、万家基金管理有限公司、五矿证券有限公司、西部
利得基金管理有限公司、西南证券股份有限公司、新华基金管理股份有限
公司、信达澳银、信达证券、信银理财有限责任公司、兴业基金管理有限
公司、循远资产、烟台东凯新、阳光资产管理股份有限公司、野村东方国
际证券、亿衡投资、永安国富、永赢基金管理有限公司、远策投资、长江
证券（上海）资产管理有限公司、长盛基金管理有限公司、长信基金管理
有限责任公司、招银理财（深圳）、浙商资管、浙银合一（杭州）资产管
理有限公司、智同道合资本、中国人寿资产管理有限公司、中海基金管理
有限公司、中加基金、中欧基金管理有限公司、中泰证券（上海）资产管
理有限公司、中信建投投资、中信建投证券股份有限公司、中银国际证券
资管、朱雀基金、信达中小盘、和沐投资、华创医药、民生医药
上实生物医药基金
西南研发、西南证券第三分公司、西南证券资管、富国基金管理有限公司、
恒越基金管理有限公司、宏道投资、坚果投资、太平洋资产管理有限责任
公司、天弘基金管理有限公司、新华基金管理有限公司、中欧基金管理有
限公司、中银基金管理有限公司
其他机构和中小投资者
8 月 16 日 15:30-17:30
时间 8 月 20 日 14:00-15:00
8 月 30 日 14:00-15:20
8 月 31 日 10:00-11:00
8 月 16 日：线上会议交流
地点 8 月 20 日：上海证券交易所“上证 e 互动”网络平台文字互动交流
8 月 30 日：线上会议
8 月 31 日：线上策略会
上市公司 董事长、总经理金磊先生，董事长助理刘峰先生
接待人员姓名
投资者关系 （一）主要交流内容：佰仁医疗中期业绩交流
活动主要内容 （二）主要互动问答：
介绍
1、2021 年 8 月 16 日：
问题 1：先心病的领先技术，为什么能坚持 19 年一直义无反顾的这么
做下去，并且现在能看到将近四款产品？
答：人工生物瓣只适用于老年瓣膜病患者，即便是 50 岁以下的患者用
生物瓣也会因瓣叶组织易发生钙化而导致瓣膜过早损毁，更何况婴幼儿。因此，用于复杂先心患儿涉及各类不同的肺动脉瓣及主肺动脉出生缺陷的修复、重建以及瓣膜置换类产品一直都是业内的空白。首先是如何通过对瓣叶组织的化学改性的研究阻止瓣叶组织的过早钙化，同时，针对不同年龄和各式各样的肺动脉瓣缺陷，从 8mm 至 18mm 如此尺寸跨度的各种形态不同的瓣膜设计以及相应的体外模拟测试和验证，这些超乎寻常的研究举步维艰，处处都是挑战，难度大、风险高、耗时特别长。经过近 20 年的不懈探索，一个又一个难题的突破，特别是在低龄患儿生物瓣的抗钙化，长期询证医学数据让我们看到了希望。这些研究也对我们已有成人外科植入瓣膜产品和正在研发阶段的各类介入生物瓣的抗钙化，以及瓣膜结构设计和工艺实现都有极大的获益与提升。正是这些理念与认知上的改变，使我们在人工生物瓣的研发不断取得突破，逐步构建和夯实佰仁医疗的各类生物瓣研发的平台。也是让我们会义无反顾地坚持做到今天的原因。
我们国家是人口大国，每年出生缺陷的患儿超过 110 多万，其中约 3-5
万复杂先天性心病患儿涉及肺动脉瓣膜及主肺动脉的结构畸形或缺如（右室流出道），这些重症患儿如果不及时治疗绝大多数在 5 岁前夭折。一个这样的患儿降生，一个家庭就陷入灾难。为此，对于复杂先心肺动脉瓣相关出生缺陷，从婴幼儿到成人，用于肺动脉瓣的修复、重建、植介入及再介入，共布局有：①复杂先心带瓣补片和 BalMonocTM 流出道单瓣补片（用于修复）；②肺动脉带瓣管道和无支架生物瓣带瓣管道（用于重建）；③介入肺动脉瓣及输送系统（经导管肺动瓣植入）；和④介入肺动脉瓣瓣中瓣（再介入）。随着这些填补空白的产品陆续上市，不仅使公司在婴幼儿和青少年肺动脉瓣植介入市场独步蓝海，这些经验积累也正在为治疗成人各瓣位植介入人工生物瓣的研发与升级，发挥至关重要的作用。
问题 2：国内的一些同行他们产品已经上市，我们接下来怎么面对这
种市场竞争？
答：我们认为，各类植介入用人工生物瓣，作为性命攸关的高风险产品，其产品品质的基础是瓣叶组织的化学改性处理，特别是抗钙化改性。人工瓣膜行业发展 60 年的历史表明，这是一个技术为王、产品为王才为王的行当，只有经历数十年的研发积累，企业真正拥有，并被长期大量临床实践所证实其生物瓣产品在体内不会发生过早钙化，才有可能在竞争中胜出。市场的竞争历来都是核心技术的竞争，而对于人工生物瓣的核心技术，特别还需要长期大量临床实践验证。佰仁医疗有近二十年各类植介入人工生物瓣的研发积累，核心产品牛心包生物瓣上市 18 年来的大组询证医学证据是我们未来市场竞争不可撼动的核心竞争力，各位不仅有理由期待，也不难看到我们牛心包生物瓣的业绩增长和各类自主在研的介入瓣产品纷纷在临床试验中亮相，其背后的逻辑就是源于企业的核心技术。我们深信，企业的核心技术是其在长年的自主研发与不断创新的经历中积累和沉淀才获得的。对产品和市场认知上的积累，以及对已有核心技术的自信是我们直面未来市场竞争的底气，一家企业有还是没有核心技术，是靠自主创新还是模仿运作，历史证明最后胜出的一定是前者。
问题 3：有可能在未来的介入二尖瓣和三尖瓣在路径上我们不需要考
虑了，换句话来说的话，因为全世界现在也没有一个比较完善的介入二尖瓣和三尖瓣的一个方案，那么目前我们在介入二尖瓣和三尖瓣的研发的道路上，是不是就是至少在路径上比别人先确定了一步，然后剩下就是解决一个瓣架结构的问题？
答：对，是的。几年前我曾经认为介入二尖瓣和介入三尖瓣的治疗是不可能的。为什么？二尖瓣和或三尖瓣失功的患者，其心房和心室的结构是千变万化的，除了瓣膜本身的病变，长期的瓣膜失功导致心房和心室几何形态发生了很大的变化，每个患者都不一样。很难想像通过导管放一个瓣膜就能放住，这是个很复杂的问题。我看过很多这方面的文献，去国外开会也见过很多类似的瓣膜，我甚至认为心内瓣膜介入是不可能实现的。确实不是短时间能做到的。
这几年影响软件研究使我们有机会在术前就能清楚地看到患者瓣上瓣
下结构的病变情况，还有些技术，比如 3D 打印技术等使我们开始重新认识如何实现介入二尖瓣，介入三尖瓣研发。现在瓣膜的设计与工艺实现已经取得了实质性的进展，期待今明两年就能完善该产品的加工制造以及体内体外的测试，但真正走上临床还有很多工作要做。不过有了瓣中瓣可多途径路入初步成功经验，介入二尖瓣、介入三尖瓣以及介入瓣中瓣的输送系统就直接可用，这无疑加快了后续产品的研发。
问题 4：无支架生物瓣带瓣管道以及全球开发的潜力？
答：无支架瓣在上个世纪 80、90 年代的时候曾经兴盛过一段时间，那
个时候的无支架瓣主要源自同种瓣的成功应用。不过，全有无支架瓣都是猪瓣，但猪瓣的三个瓣叶大小不一样，作为一个没有活性的假体，应力不均衡不行。牛心包无支架瓣可以做到三个瓣完全一样，但难度仍然很大。用软的牛心包壁作为支撑，像天然的瓣膜一样开启和关闭难度是极大的，和有支架
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