688141 科创 杰华特

股票简称：杰华特                                  股票代码：688141
  杰华特微电子股份有限公司

            JoulWatt Technology Co., Ltd.

 （浙江省杭州市西湖区三墩镇振华路 298 号西港发展中心
              西 4 幢 9 楼 901-23 室）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
                        保荐机构（主承销商）

        （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）

                二〇二二年十二月二十二日


                      特别提示

  杰华特微电子股份有限公司（以下简称“杰华特”、“本公司”、“发行人”
或“公司”）股票将于 2022 年 12 月 23 日在上海证券交易所科创板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对发行人股票上市及有关事项的意见，均不表明对发行人的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特殊说明，本上市公告书中简称或名词释义与本公司招股说明书释义相同。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将于 2022 年 12 月 23 日在上海证券交易所科创板上市。本公司
提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下：

    （一）科创板股票交易风险

  科创板首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制，上市 5 个交易日后，交易所对科创板股票竞价交易实行的价格涨跌幅限制比
例为 20%。上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%，跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%，科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

    （二）流通股数较少的风险

  本次发行后公司总股本为 44,688.00 万股，其中上市初期无限售条件的流通股数量为 4,945.5003 万股，占本次发行后总股本的比例约为 11.07%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率高于同行业平均水平的风险

  本次发行价格对应的市盈率为：

  1、109.27 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  2、104.78 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  3、125.60 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  4、120.43 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行
业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”，截至 2022 年 12 月 9 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为 27.18 倍。
  截至 2022 年 12 月 9 日（T-3 日），主营业务及经营模式与发行人相近的可
比上市公司估值水平具体如下：


 证券代码    证券简称  T-3 日股票收  2021 年扣非前  2021 年扣非后  2021 年静态市  2021 年静态市
                      盘价（元/股）  EPS（元/股）  EPS（元/股）  盈率（扣非前） 盈率（扣非后）

300661.SZ  圣邦股份          174.80          1.9582          1.8141          89.27            96.36

688508.SH    芯朋微            68.99          1.7788          1.3426          38.79            51.39

688536.SH    思瑞浦          337.99          3.7074          3.0843          91.17          109.58

688601.SH    力芯微            63.24          1.7773          1.5857          35.58            39.88

688798.SH  艾为电子          108.29          1.7370          1.4863          62.34            72.86

                            算术平均值                                        63.43            74.01

  数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 12 月 9 日（T-3 日）。

  注 1：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成。

  注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。

      本次发行价格 38.26 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低

  的摊薄后市盈率为 125.60 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最

  近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司平均静态市盈率，存在未来发行

  人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和中信证券股份有限公司（以下简

  称“中信证券”或“保荐机构（主承销商）”）提请投资者关注投资风险，审慎

  研判发行定价的合理性，理性做出投资。

      （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

      科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，因而增加了上市初期被加大杠

  杆融券卖出导致股价暴跌的风险，而上交所主板市场则要求上市交易超过 3 个月

  后可作为融资融券标的。此外，科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波

  动股票核查制度与上交所主板市场规定不同。提请投资者关注相关风险。

      首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将

  受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发

  事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因

  素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。

三、特别风险提示

  投资者在评价公司本次发行的股票时，应特别认真地阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”中的各项风险因素，并对下列重大风险因素予以特别关注，排序并不表示风险因素依次发生。
 （一）公司收入增长持续性风险

  2019 年至 2021 年，公司营业收入分别为 25,684.40 万元、40,658.26 万元和
104,155.95 万元，年均复合增长率为 101.38%，2022 年 1-6 月实现营业收入
70,165.87 万元，呈高速增长趋势。其中第一大客户在 2021 年收入占比超过 30%，系公司营业收入快速增长的重要原因。未来，若公司主要客户的经营情况、资信情况或其产品未来市场空间发生较为不利的变化，导致主要客户的采购需求大幅下降，或公司在技术、产品等方面丧失竞争优势，或公司在原材料采购及封装测试环节上产能不足，公司将面临业绩无法保持高速持续增长的风险。
 （二）公司产品毛利率波动风险

  报告期内（指 2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月，下同），公司
主营业务毛利率分别为 13.66%、19.97%、42.16%和 42.18%，存在毛利率波动及最近一年一期毛利率明显上升的情况。公司产品毛利率水平主要受产品结构、市场供求关系、技术先进性、产品更新迭代、市场销售策略等因素综合影响。由于公司产品类别较多，产品型号丰富，各类产品面对的市场竞争、产品周期和迭代进度均有差异。若未来主要应用领域的客户对芯片的市场需求大幅下降，或公司未能根据客户需求变化及时研发或迭代产品导致产品不具有竞争优势，或公司在产品销售过程中未达预期造成高毛利产品销售占比下降，可能导致公司毛利率水平出现波动，进而对公司经营业绩产生不利影响。
 （三）经营现金流量为负的风险

  报告期内，公司 2019 年至 2020 年经营亏损，2021 年和 2022 年 1-6 月因支
付较多产能保证金、存货规模上升等原因，导致经营活动产生的现金流量净额分别为-9,231.41 万元、-9,111.34 万元、-32,135.12 万元和-57,038.77 万元，经营活
动现金流情况为负。若未来公司无法采取有效的应对措施，或产能保证金无法收回，经营活动的现金流量净额持续为负，同时融资未及预期，可能对公司持续经营产生不利影响。
 （四）虚拟 IDM 模式的研发风险

  公司采取虚拟 IDM 模式，不仅专注于集成电路设计环节，亦拥有自己专有的工艺技术，能要求晶圆厂商配合导入自有的制造工艺，并用于自身产品当中。公司采取虚拟 IDM 模式，有助于提升产品性能、加快产品迭代并增强与晶圆厂的合作关系，但同时也使得公司研发投入增加，并对公司内部的工艺研发能力和研发体系提出了较高要求。如公司在工艺持续研发和迭代过程中未能如期完成或研发失败，可能无法及时有效地进行产品迭代并造成研发损失，进而对公司未来发展产生不利影响。
 （五）公司产能保证金回收风险

  截至2022年6月末，公司尚未收回的产能保证金账面余额为60,253.14万元。公司目前产能保证金支付金额较大，若公司未来采购量未达到计划采购量，或相关供应商生产经营情况发生不利变化导致无法偿还保证金，可能导致公司产能保证金无法收回的风险。
 （六）存货规模较大及跌价风险

  报告期各期末，公司存货账面余额分别为 11,554.39 万元、11,346.12 万元、
29,390.48 万元和 55,969.98 万元，截至报告期末，公司存货余额增幅较大。报告期各期末，公司存货跌价准备分别为 2,329.24 万元、2,016.38 万元、1,735.26 万元和 2,688.48 万元，占存货账面余额的比例分别为 20.16%、17.77%、5.90%和4.80%，存货跌价准备计提比例较高。若未来市场环境发生变化、竞争格局变化、客户需求下降或产品迭代导致存货产品滞销、存货积压，可能导致公司存货跌价风险增