688109 科创 品茗股份

  股票简称：品茗股份                                          股票代码：688109

 杭州品茗安控信息技术股份有限公司
        Hangzhou Pinming Software Co., Ltd

（杭州市西湖区西斗门路 3 号天堂软件园 B 幢 5 楼 C 座）
      首次公开发行股票科创板上市公告书

              保荐机构（主承销商）

            （中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1198号28层）

                                2021年3月29日


                  特别提示

  杭州品茗安控信息技术股份有限公司（以下简称“发行人”、“品茗股份”、“公司”或“本公司”）股票将于2021年3月30日在上海证券交易所科创板上市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


            第一节  重要声明与提示

    一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中的相同。

  本上市公告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不等的情况，均为四舍五入尾差所致。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

    二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将于 2021 年 3 月 30 日在上海证券交易所科创板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下：
  （一）科创板股票交易风险


  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制比例为 10%。
  科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，前 5 个交易日后交易所对科创板股票竞价交易实行的价格涨跌幅限制比例为 20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板更加剧烈的风险。

  （二）市盈率低于同行业上市公司平均水平

  本公司本次发行价格为 50.05 元/股，此价格对应的市盈率为：

  （1）31.87 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （2）42.50 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

  （3）27.47 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

  （4）36.63 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业为软件和信
息技术服务业（I65）。截至 2021 年 3 月 15 日（T-3 日），中证指数有限公司发
布的行业最近一个月平均静态市盈率为 56.60 倍。公司本次发行价格 50.05 元/股对应的市盈率为 42.50 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算），低于中证指数有限公司发布的软件和信息技术服务业（I65）最近一
险。

  （三）流通股数较少的风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐机构跟投股
份锁定期为 24 个月。网下限售股锁定期为 6 个月。本次发行后，公司总股数为5,437.40 万股，其中本次新股上市初期的无限售条件流通股票数量为 1,237.5507万股，占发行后总股数的 22.76%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （四）融资融券的风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，因而增加了上市初期被加大杠杆融券卖出导致股价暴跌的风险，而上交所主板市场则要求上市交易超过 3 个月后可作为融资融券标的。此外，科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同。提请投资者关注相关风险。

  首次公开发行股票并上市后，除经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到国内外宏观经济形势、行业状况、资本市场走势、市场心理和各类重大突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。

    三、特别风险提示

  投资者在评价公司本次发行的股票时，应特别认真地阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”中的各项风险因素，并对下列重大风险因素予以特别关注，排序并不表示风险因素依次发生。

  （一）部分软件产品的研发依赖于美国 Autodesk 公司提供的基础软件开发环境的风险

  公司建筑信息化软件中的算量软件、模架设计软件、施工策划软件以及实现
综合应用的 HiBIM 软件是基于二维、三维图形基础软件的应用化产品，其研发所使用的图形平台均来源于美国 Autodesk 公司，对该公司的 AutoCAD、Revit 两款产品的建模功能存在依赖。

  目前，国内厂商已具备二维图形平台的供应能力，随着与国内供应商合作的深入，基于二维图形平台 AutoCAD开发的软件产品及基于 AutoCAD开发的BIM类产品，可通过国内平台进行研发及使用环境的转换，但完全基于 BIM 三维平台 Revit 平台开发的 HiBIM 软件在短期内较难实现替代。目前国内缺乏研发成熟、广泛使用的 BIM 三维图形平台建模软件，同行业企业中随已开始进行相关领域的研发投入，但短期内暂无全面掌握三维图形平台技术的企业。

  从客户使用角度来看，虽然基于不同平台的产品可以做到较好的兼容性和一致的用户体验，但客户需进行国产基础软件版权的购买，增加使用成本。

  Autodesk 公司的软件产品按《出口管理条例》所示，属于大众市场软件（MassMarketSoftware），在特定的国家或实体销售或转移无需事先取得许可证。但如未来国际贸易政策（如中美贸易政策）、国际关系等发生不利变化，导致该类产品或该公司产品进入管制清单，公司未来可能无法取得研发授权，将无法对基于Autodesk 平台的产品进行持续研发，可能造成 HiBIM 产品的研发停滞、可能形成使用 Autodesk 平台客户的流失，对经营造成不利影响。

  （二）销售区域集中的风险

  我国建筑行业信息化渗透率相对较低，相关产品正处于从岗位级使用的常态化向项目级、企业级整体解决方案推进的阶段，鉴于建筑行业信息化业务与工程项目结合紧密，其受建筑行业的影响，呈现出较为明显的地域性。

  公司在发展过程中，也呈现出销售区域集中的情形。2017 年度、2018 年度、
2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司来源于浙江省内的收入占比分别为 52.22%、
53.81%、46.51%和 59.01%，存在一定的销售区域集中风险。近年来，公司虽然在努力拓展浙江省外的市场，但由于市场开拓是一个长期过程，一段时期内公司的业务收入还将主要来源于浙江地区，若浙江地区市场环境发生重大不利变化，将对公司业绩带来不利影响。


  （三）收入季节性波动的风险

  公司立足于建筑行业，下游客户主要为工程建设领域的业主、设计、咨询、施工、监理、审计、行业监管机构等工程建设各方主体，其中智慧工地客户以施工企业为主，遵照建设项目的预算决算体制，其预算、立项和采购有一定的季节性特征，第四季度尤其是年末通常是合同签署和交付的高峰期，导致公司订单和收入尤其是智慧工地业务收入的确认主要集中在下半年，公司的收入呈现一定的季节性特征。

  此外，公司软件产品销售还遵循近年网络销售庆典模式，以“618”、“双十一”、“双十二”为年中、年末促销主要时点，由此带来每年 5-7 月份及 11、12 月的销售旺盛。

  从公司各季度营业收入占全年的比重来看，2017 年、2018 年及 2019 年，公
司下半年营业收入占全年收入的比重分别为 62.06%、60.13%和 56.70%，而研发投入、人员工资及其他费用的支出则均匀发生，导致公司的经营业绩呈现上下半年不均衡的分布特征。公司销售收入的季节性波动及其引致的公司净利润、经营性活动净现金流在全年不均衡的分布，将对公司资产流动性和正常生产经营活动造成一定的不利影响。

  （四）税收优惠政策变化引致的风险

                                                                    单位：万元

          项目            2020年1-6月    2019年      2018年      2017年

 所得税税率优惠                540.32      1,036.02      947.00      569.99

 研发费用加计扣除优惠          254.50      474.65      376.20      265.91

 增值税退税金额                711.62      2,075.70      1,770.06      1,548.70

          合计                1,506.44      3,586.37      3,093.26      2,384.60

 利润总额                    3,794.44      7,777.10      5,943.68      3,503.04

 税收优惠占利润总额比例        39.70%      46.11%      52.04%      68.07%

  作为主营施工阶段“数字建造”应用化技术及产品的科技型企业，公司及子公司在报告期内享受多种所得税、增值税税收政策优惠。报告期内，公司依法享有的所得税税率优惠、研发费用加计扣除优惠及增值税退税优惠金额分别为

2,384.60 万元、3,093.26 万元、3,586.37 万元及 1,506.44 万元，占利润总额的比
例分别为 68.07%、52.04%、46.11%和 39.70%。如果未来国家及地方政府税收优惠政策出现不可预测调整，公司经营情况发生变化导致不再符合重软标准，或者由于其他原因导致公司不能继续享受上述税收优惠，公司整体税负水平将提高，对公司的盈利能力和经营情况造成一定的不利影响。

  （五）应收账款余额持续增加及回款风险

  2017 年末、2018 年末