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证券代码： 688093 证券简称： 世华科技
苏州世华新材料科技股份有限公司
2021 年 9 月投资者关系活动记录表
投资者关系活动
类别 特定对象调研、 电话会议、 业绩说明会
参与单位名称
南土资管、 交银施罗德基金、中欧基金、 平安基金、 淳厚基金、 国信
证券、 西南证券、 中银基金、 华创证券、 丰岭资本、 泰达宏利基金、
浦银安盛基金、 富荣基金、 长盛基金、 华创资管、 华商基金、 天风证
券、 前海登程资产、 湘财基金、 东吴证券、 PAG Investment、 汇之资
管、 博鸿资产、 东吴期货资管、 富荣基金、 中庚基金、 国海自营、 上
海农商行、 祥镒投资、 中融基金、 华泰柏瑞、 国金基金、 鑫元基金、
上海昶元投资、 光大保德信基金、 华宝基金、 南方基金、 东证资管、
华创证券、 工银瑞信、 逸融投资、 华安证券（以上排名不分先后）
时间 2021 年 9 月
地点 公司会议室、电话会议
总接待次数 6 场
公司接待人员姓名
董事长、总经理：顾正青
副总经理、财务总监、 董事会秘书：高君
证券事务代表：计毓雯
投资者关系活动主
要内容介绍
1、请介绍公司的创业史。
答：公司董事长兼总经理顾正青先生在材料行业有一定工作经验，了
解该行业具有一定技术门槛、不属于劳动密集型产业，且当时基本被
国外材料公司垄断，未来国产替代进口的空间巨大。出于对材料行业
的认可，顾正青先生在2010年开始创业。十年来，公司致力于功能性
材料的持续创新，为利益相关者创造价值。
2、材料的市场空间如何。
答： 材料行业市场容量大，现阶段还是以美国3M、日本Nitto等国际知
名品牌为代表占领材料领域全产业链。根据公开资料显示，美国3M公
司2020年度营业收入超2,000亿人民币，日本Nitto公司2020年度总收入
超400亿人民币，这些国际巨头的业务涉及很多领域和产品品类。
3、材料行业易守难攻，公司如何进一步实现进口替代？
答：材料行业具有较高的技术门槛，目前行业内以国际材料品牌为
主，公司抓住机遇进入消费电子龙头品牌客户供应链，以自身核心技
术能力及快速响应配合能力，产品获得客户认可，部分产品已实现进
口替代。未来，公司会继续提升创新研发能力和运营管理能力，大力
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引进高端人才，以“迈入功能性材料领域的世界第一方阵”为愿景，本
着为利益相关者创造价值的理念，走好一条可持续、高质量发展之
路，进而实现进口替代。
4、复合型功能材料的壁垒在什么地方？
答：公司产品需要通过终端认证才能进入其产品设计图面，产品价格
也与终端客户直接确定；公司生产的材料对产品功能性提出了复合要
求，技术难度较高，有一定技术壁垒。
5、公司的销售模式。
答： 公司以直销模式销售产品，公司销售模式具体可分为终端客户认
证和直接客户自主采购两种模式。终端客户指终端品牌客户，直接客
户主要指公司下游功能器件厂商，公司不与终端客户进行直接交易。
（ 1）终端客户认证模式：终端客户对其供应链体系进行管控，在功能
材料、功能器件、电子元器件及终端组装等多环节均有严格的质量控
制。本模式下，公司产品需要先取得终端客户的认证，认证通过后，
功能器件厂商会根据终端客户的需求向公司下达订单并采购产品，产
品价格由终端客户在认证过程中确定。（ 2）直接客户自主采购模式：
公司下游功能器件厂商客户根据其功能器件的加工需求向公司采购功
能性材料。该种模式下，公司与下游直接客户采用直销的销售模式，
与下游客户通过框架协议及订单等方式约定产品交付条件、结算账期
等条款。
6、公司应收账款账期是多久？
答：应收账款主要为主营业务收入对应的应收账款，公司一般给与客
户0-3个月信用期。
7、请介绍一下精密制程应用材料具体应用场景。
答：精密制程应用材料是一类对材料粘接特性、涂布克重、稳定性、
洁净度有高精度要求的功能膜类产品，可实现低中高剥离速度下剥离
强度的窄幅控制，主要应用于电子产品制造过程，配合智能制造设备
实现高度自动化生产。
8、 A客户产品中材料的单机价值量是多少以及公司在A客户端能做的
材料空间如何？
答： A客户的单机价值量公司无法测算，按照国际友商3M、 Nitto、Tesa的规模及发展情况看，公司目前提供的材料仅占市场很小一部
分，还有很大成长空间。
9、公司是否已进入A客户MR/AR头盔项目？
答：海外客户有较多保密要求，不便于披露公司产品的详细应用情
况。
10、公司在A客户设计图纸中的料号是否由公司独家供应？
答：据公司了解，出于供应链安全和成本的考虑， A客户在部分项目
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中会安排至少2家材料供应商同时供应。
11、如何看待公司大客户依赖的问题。
答： A客户作为全球优质企业，一直以其强大的品牌号召力和较高的
客户黏性占据着高端智能手机市场较大的市场份额，能成为A客户的
供应商，有助于公司的快速成长；公司与A客户的合作关系稳定且具
备业务持续性， A客户认可公司的技术能力，公司与A客户合作系通过
公开公平的方式凭借产品功能、技术和服务独立获取业务，公司具备
独立面向市场获取业务的能力，公司仍会继续深耕消费电子领域，挖
掘该领域更多的机会。此外还将加快对其他应用领域的调查研究，开
拓新的应用场景。
12、公司2021年上半年研发投入较高的原因？
答：主要因为公司在高端研发人才上持续加大投入力度，且上半年公
司持续在进行新项目新产品的研发工作，所需材料投入增加。
13、公司如何设定研发方向？
答： 公司主要以满足客户需求为主，进行应用研发，将客户的现有需
求转化为功能性材料；同时，公司也会进行前置化研发，比如在碳中
和为主的环保大背景下，公司早已开始积极研发可降解的生物基材料
等。此外，公司所处功能性材料领域中的国际友商基本都是百年企
业，研发创新能力高，产品种类众多，值得公司去学习。
14、公司设备是否可以用于生产不同的产品，通用性如何?
答：公司的生产设备通用性较高，可以生产不同的产品。从效率最大
化角度出发，公司会合理规划产品生产计划。
15、请介绍公司三大类产品的发展情况。
答：公司在电子复合功能材料上还有很大的发展空间，该类材料是公
司后续发展的主力方向；精密制程应用材料是公司起家的材料，仍然
有一定的市场空间和客户需求；近年来OLED屏幕面板等技术快速更新
迭代， OLED材料需求日益加大，公司光电显示材料有很大的成长空
间，目前公司一些新产品持续在进行终端测试。
16、请介绍公司上半年营收情况。
答： 2021 年上半年公司总营收为 1.49 亿元，同比增长 45.43%，其中电
子复合功能材料实现销售 9,845.97 万元，同比增长 150.30%，增长显
著。 公司 2021 年上半年净利润为 6,512.04 万元，其中二季度净利润为
3,166.69 万元，环比略有下降主要是因为一季度取得 860 万政府上市奖
励。公司 2021 年二季度扣非净利润同比增长 65.17%，环比增长
26.90%，整体发展态势良好 。
17、公司毛利率较高的原因，是否可以继续保持？
答：公司所处的功能性材料行业技术门槛较高，目前行业内以国际材
料品牌为主。公司凭借在材料行业十余年的专注发展，技术储备丰
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富，新产品开发能力强，产品受到客户认可，已拥有优质稳定的客户
群体。另外，公司已有一定规模效应，加上公司对生产成本的有效管
控，公司整体毛利率水平较高。未来，公司会继续加强运营管理能
力，保持良好的盈利能力。
18、原材料价格上涨对公司的影响？
答：公司原材料受上游原料价格和市场供需关系影响，有呈现不同程
度的上涨，对公司有一定影响。但是由于公司原材料成本占比不高，
且通过公司其他降本措施，可将相关影响降低。
19、请介绍公司现有产能利用情况和产线规划。
答：受终端品牌新品发布时间、下游消费类电子产品制造业的销售和
排产计划影响，每年第三、四季度为公司的生产及销售旺季，公司的
产能利用率也呈现出一定的季节性。截至2021年6月底，公司大光路厂
区7条产线已满产，募投项目苏州世诺工厂的部分新产线已逐步开始试
生产和投产并在6月贡献了一些产值。新产线规划方面，苏州世诺工厂
规划的12条高精密涂布线中已布局了5条，其中4条生产线根据业务需
求正逐步试生产和投产， 1条OLED国际高端生产线即将进行无尘室装
修， 待无尘室完工后将启动精密调试和产品试跑，预计于2022年可以
投入使用， 前期为提高OLED生产线的产能利用率，公司也会考虑使用OLED生产线生产部分高标准的电子复合功能材料。 余下的7条生产线
正在讨论规划中。
20、公司募投项目的新产线与现有产线有什么差异？
答：公司募投项目世诺工厂的新产线设备配置更高，无尘室等级也有
提升，从而提升了整体生产能力和生产效率。假设生产同一款产品，
世诺工厂一条新产线的效率相当于现有一条产线的1.5倍左右；世诺工
厂的进口高端生产线未来投产后会呈现更高的生产效率。但公司产品
种类较多，产线通用性较高，加上每年有淡旺季因素影响，不能直接
线性计算产值。
21、请介绍公司募投项目投入使用后的折旧影响？
答：根据公司2021年半年度报告内容，公司房屋及建筑物和机器设备
均采用年限平均法折旧，折旧年限分别为20/30年、 5/10年，募投项目
投入使用后，折旧费较以前年度有所增加，但在正常可控范围内。
22、请介绍下江苏世拓密封胶项目情况。
答：江苏世拓密封胶项目实施主体暨公司全资子公司“江苏世拓新材料
科技有限公司”于2021年1月6日完成工商设立登记手续，并取得了江苏
省张家港保税区市场监督管理局颁发的《营业执照》。江苏世拓密封
胶项目主要生产树脂结构性材料，是对公司所处产业链上游的延伸。
生产的产品除自用外也会在现有客户体系中进行销售。 实施本项目，
能确保公司供应链的安全性，并优化公司的业务结构，进一步提升公
司的产品竞争力，扩大公司产品的应用领域，符合公司发展战略，对
公司长远发展具有重要意义。目前该项目正按计划有序准备中，公司
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计划在2021年年底前完成开工前的所有准备工作。
23、请介绍上海创新中心项目情况。
答：基于材料科学研发的持续人才需求，进一步提升公司研发创新能
力，实现公司的战略发展布局，公司于2021年5月8日在上海登记设立
全资子公司上海世晨，注册资本人民币1亿元，相关筹备工作正按计划
有序推进中。上海世晨主要从事新材料技术、电子专用材料、生物基
材料技术研发、创新等业务活动。
24、公司频繁布局，资金是否充裕？
答：公司目前盈利能力良好，资产负债率较低，经营现金流充沛，对
新项目建设形成了有力支撑。目前各项目均稳步推进中。
25、为什么客户会选择世华科技？
答：公司在功能性材料行业专注做了十多年，具备行业竞争力的功能
涂层研发设计和定制化生产能力，拥有充足的产品技术储备和丰富的
行业应用经验。另外，公司具有快速响应与配套服务优势，有能力快
速地对客户的产品需求和痛点进行专业的评估，并结合应用场景高效
地提供解决方案，专业敏捷的服务方式提升了客户满意度，提高了客
户粘性。
26、请问公司新客户新领域的拓展情况。
答：公司现有产品主要聚焦复合功能材料且主要应用在消费电子领
域，该领域市场空间较大。目前公司已在持续扩充营销团队和研发团
队，一方面将继续深耕消费电子领域，挖掘该领域更多的机会和客
户；另一方面，公司也在加快对其他应用市场如医疗、汽车领域的调
查研究，已有小部分的产品出货。
27、公司股权激励计划中的业绩目标是怎么确定的？
答：公司基于项目的前置化开
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