证券代码：605005 证券简称：合兴股份
合兴汽车电子股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2021-004
特定对象调研 分析师调研
投资者关系 媒体采访 业绩说明会
活动类别 新闻发布会 路演
现场参观 其他 电话会议
时间 2021 年 11 月 4 日、11 月 12 日、11 月 15 日、11 月 17 日、11
月 24 日
地点/方式 线上交流、现场参观
11 月 4 日
线上交流：首创证券 陈逸同、丘清慧、龚启萌；阳光资产 李
晨；长城基金 陈良栋；华夏基金 连晓；德邦证券 罗平
现场参观：中信证券 简志鑫；中泰证券 徐嘉诚、陈宁玉、王
逢节；中融基金 孙志东、甘传琦；浙商证券 张建民；海通证
券 王猛
参与单位/个人 11 月 12 日：
名称（签名） 现场参观：上海微方 龚小波；财通证券 邹一瑜；银华基金 方
新一；华创证券 李璟菲；
11 月 15 日：
线上交流：工银瑞信 赵建、郭雪松、张玮升、陈涵；国泰君
安 吴晓飞
现场参观：中金公司 任丹霖、荆文娟
11 月 17 日：
现场参观：南方基金 陈麟瓒、麦骏杰、郑诗韵、邹寅隆、萧
嘉倩、刘祎、刘文婷、余海伦；浙商证券 王敬
11 月 24 日：
现场参观：兴全基金 沈安妮；朋元资产 秦健丽；私享投资 林
浩；国联安基金 吴畏；融通基金 杨泠枫；国投瑞银 马柯；
国元证券资管 汪澍；申万宏源 朱型檑、刘菁菁、宋亭亭
副总裁：汪洪志
上市公司 董事会秘书：周汝中
接待人员姓名 项目总监：冯洋
证券事务代表：郑卫平
1、请简要介绍公司 2021 年前三季度经营及财务状况
答：2021 年上半年因新冠病毒疫情在中国受到稳定控制，
汽车和家用电器行业消费延续了去年下半年的恢复性增长趋
势；但受芯片供应紧张及国外疫情控制不理想的影响下，一方
面下游客户的市场预测波动增大，另一方面大宗商品如铜、塑
胶料的价格行情看涨，原材料价格大幅上涨。面对国、内外经
济形势变化，公司适时制定应对策略，前三季度情况汇报如下：
（1）营业收入和净利润前三季度同比有所增长
随着中国经济成功摆脱新冠疫情的不利影响，汽车整车市
投资者关系活动 场及消费电子市场的需求提升，市场回暖，公司第三季度营业
内容记录
收入为 3.4 亿，同比增长 8.09%，1-9 月份累计营业收入 10.1
亿，同期增长 29.99%；第三季度实现净利润 4749 万元，同比
下降 14%，1-9 月累计实现净利润 1.53 亿元，同比上年增长
30.92%。
（2）新能源汽车零部件开发和量产提速
通过多年对新能源汽车和自动驾驶技术类产品的项目研
发，现已批量供货电池管理系统部件、电驱动系统部件、传感
器、自动驾驶转向系统部件以及混动变速箱系统部件等系列产
品。
目前公司的产品已批量应用于电动 MEB 平台、长城、长安等新能源车型，并在积极推进其他新能源汽车客户。
（3）市场开发
在消费电子领域，公司顺应家电行业智能化、复杂化的趋势，拓展补全电子连接器产品线，今年为海外市场新开发了用于智能家电的系列产品，目前已经进入开发或量产阶段。
（4）智能制造
今年初，公司 ERP 信息化管理系统升级换代，MES 管理系统
上线应用。公司全面导入先进信息化管理体系和智能制造系统。
2、汽车电子这边涉及的业务较多，目前公司现有的产品具体说明包括收入占比。
答：公司汽车电子类产品主要分成四大类：汽车动力总成系统、车身电子控制系统、汽车转向与制动系统及新能源三电系统部件四大类。汽车动力总成系统主要分为变速箱管理系统部件和发动机控制单元部件，约占汽车电子收入比例 64%；车身电子控制系统主要做安全系统部件、智能与舒适性控制系统部件，约占汽车电子收入比例 19%；汽车转向与制动系统主要做转向系统部件和电子稳定系统部件，约占汽车电子收入比例11%；另外新能源系统部件主要用于电池管理系统、电动轴驱动系统、高压直流逆变系统，约占汽车电子收入比例 6%
3、公司第三季度营业收入增加，毛利率下降的原因。
答：公司第三季度利润同比去年有小幅下降，主要有两大原因：
（1）今年以来大宗原材料价格的上涨。我公司的原材料主要为铜材和塑胶料及部分的电子元器件，截止 8 月底我司采购材料的价格中铜材涨了将近 40%，塑胶料涨了将近 25%。
（2）人工费用和社保成本的上升。去年因为疫情原因政府对社保费用进行减免，但今年 1 月份起正常缴纳，同时加上员工工资的自然增长因素，人工费总体有所上涨。
以上多方面因素叠加导致第三季度成本有所上升，毛利率有所下滑。
4、由于原材料上涨，公司会提价来应对成本的上涨吗，对我们毛利率会不会产生变化？
答：可以看到我们公司第三季度的毛利率下降了两个多百分点，下降的原因是多方面的，原材料只是其中一个因素。公司针对原材料的价格变化，会采取以下应对策略：一是对于有些主要的消费电子或者汽车电子客户，会和客户签订价格变动的相关协议，根据原材料的市价变动幅度调整产品价格； 另一方面通过工艺改造，降低材料消耗。但原材料的涨价对成本的影响总体上还是可控的。
5、公司在汽车电子行业的竞争壁垒。
答：汽车行业因涉及驾驶安全，产品质量要求高，需要运用全球先进的综合技术：
（1）高端客户。公司主要客户：博世(BOSCH)、博格华纳(Borgwamer)、采埃孚（ZF）、大陆(continental)、奥托立夫（AUTOLIV）、博泽(Brose) 、海拉（HELLA）、麦格纳(Magna)是世界五百强企业或全球汽车零部件供应商百强企业，进入其全球供应链体系需要经过严格的体系和资格认证。
（2）公司深耕汽车电子行业三十年，具备电子行业相关技术和经验等综合实力。从产品研发、模具及自动化产线研发及制造、实验检测、产品生产到客户服务，公司能为全球客户提供最优的解决方案，公司具有和世界一流企业竞争的能力。
（3）公司在中国设立研发总部、关在德国设立研发中心，
形成国内外协同研发优势，研发成果目前已累计形成 180 多项
专利。
6、介绍公司汽车电子产品接下来几年在市场上的增量情
况
答：（1）公司开发的电子助力转向控制单元关键零部件目
前主要应用于 L2-L3 级别的自动驾驶车辆上，随着自动驾驶技
术的发展，适用于 L4-L5 级别的自动驾驶车辆会带动公司转业
系统零部件业务的增长。
（2）另外潜力比较大的是新能源产品，我们开发了 MEB 平
台相关产品，做了三电系统里的电机控制器关键零部件、电池
端的高压连接器接插件、电池管理系统的传感器、温度控制系
统的零部件，电桥端滤波器等相关零部件的研发，并会逐渐量
产。
7、介绍消费电子的市场前景
虽然今年消费电子在第三季度的销售是下降的，但是后续
我们对消费电子的发展前景是非常乐观的，因为今年针对智能
办公、打印机、电脑等方面的连接器公司做了很多的新项目研
发，并借助于去年在日本成立了分公司，希望通过日本的消费
电子市场，实现在高端消费电子市场的增量, 积极拓展国外消
费电子市场及国内高端消费电子市场份额。
8、公司前五大客户情况
公司前五大客户分别为博格华纳、博世、联合电子、德尔
福及森萨塔，目前的客户结构二级供应商占 85%，一级供应商
占 15%。
附件清单（如有）
日期 2021 年 11 月 9 日
查看PDF原文
