603375 沪市 盛景微

股票简称：盛景微                                    股票代码：603375
  无锡盛景微电子股份有限公司

    Wuxi Holyview Microelectronics Co.,Ltd.

          （无锡市新吴区景贤路 6 号中国物联网国际创新园 H7）

 首次公开发行股票主板上市公告书
              保荐人（主承销商）

                    （上海市静安区新闸路 1508 号）

                二〇二四年一月二十三日


                      特别提示

  无锡盛景微电子股份有限公司（以下简称“盛景微”、“本公司”、“发行人”
或“公司”）股票将于 2024 年 1 月 24 日在上海证券交易所主板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告中的简称或名词的释义与公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书中的相同。本上市公告书除特别说明外所有数值保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
  二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），主板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 10%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5个交易日不设价格涨跌幅限制。股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。


    （二）流通股数较少的风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为自上市之日起 36 个月或 12 个月，参
与战略配售的投资者的股份锁定期为自上市之日起 12 个月，网下限售股锁定期为自上市之日起 6 个月。本次发行后总股本为 10,066.6667 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 1,972.7349 万股，占本次发行后总股本的比例为19.60%。公司上市初期流通股数量相对较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率与同行业公司平均水平的比较情况

  根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017），公司所
处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。截至 2024 年 1 月 10 日
（T-3 日），中证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个月平均静态市盈率为 31.73 倍。

  主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                      2022 年扣  2022 年扣  T-3 日股  对应的静态  对应的静态
 证券代码  证券简称  非前 EPS  非后 EPS  票收盘价  市盈率（扣非  市盈率（扣
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）    前）      非后）

688601.SH  力芯微      1.0918      0.9646    46.81        42.87        48.53

688159.SH  有方科技    -0.6179    -0.8250    37.20            -          -

688589.SH  力合微      0.7465      0.5318    35.91        48.10        67.53

300183.SZ  东软载波      0.3529      0.3102    13.61        38.57        43.87

300661.SZ  圣邦股份      1.8691      1.8114    73.38        39.26        40.51

688536.SH  思瑞浦      2.0121      1.4120    121.47        60.37        86.03

      均值                  -          -        -        45.83        57.29

  数据来源：Wind 资讯，数据截至 2024 年 1 月 10 日（T-3 日）

  注 1：2022 年扣非前/后 EPS 计算口径：2022 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净
利润/T-3 日（2024 年 1 月 10 日）总股本。

  注 2：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

  发行价格为 38.18 元/股，对应的市盈率为：

  1、15.57 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、16.70 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、20.76 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、22.27 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  本次发行价格 38.18 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 22.27 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。相关情况详
见 2024 年 1 月 12 日（T-1 日）披露的《投资风险特别公告》。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的风险

  股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息，保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  三、特别风险提示

  投资者应充分了解主板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，提醒投资者特别关注下列风险因素，并仔细阅读本公司招股说明书“风险因素”章节的内容。

    （一）市场空间风险

  发行人的主要产品电子控制模块是电子雷管的核心组件，每一个电子雷管必
须配备一个控制模块。随着电子雷管全面推广应用，2018 年以来，爆破专用电子控制模块市场呈现爆发式增长。预计未来几年我国电子雷管需求量将基本稳定在 8-10 亿发，相应地，预计未来几年我国爆破专用电子控制模块的年需求量为8-10 亿个。按电子控制模块的销售单价为 5 元/个计算，我国爆破专用电子控制模块的市场空间为 40-50 亿元。目前国内爆破专用电子控制模块市场竞争较为激烈，2023 年上半年，发行人的市场占有率出现下滑，如果发行人不能及时采取有效措施以提升市场占有率，将面临市场空间被挤压的风险。

  虽然国外爆破专用电子控制模块市场较大，发行人正在积极拓展海外市场，截至本上市公告书签署日，发行人产品尚未实现直接海外销售。发行人子公司上海先积的主要产品放大器等信号链模拟芯片市场空间较大，但是目前上海先积的
销售规模较小，2022 年和 2023 年 1-6 月分别实现营业收入 2,713.81 万元和
1,271.25 万元。另外，发行人正在拓展应急管理与处置、新能源汽车安全系统等市场，目前尚处于研发、验证阶段。

  如果发行人未能顺利拓展海外市场或其他应用领域、上海先积经营情况不及预期，发行人将面临市场空间受限的风险。

    （二）下游客户进入发行人所处行业的风险

  由于电子控制模块是电子雷管的核心组件，电子控制模块的成本占电子雷管的成本比重较大，下游电子雷管生产企业为了能够降低电子雷管生产成本、提升公司盈利水平，同时保证电子控制模块的产能供应，尝试进入电子控制模块行业。
  目前，尝试进入电子控制模块领域的下游客户较多，如果下游客户实现自主供应电子控制模块，将挤压发行人的市场空间，从而对发行人的生产经营产生不利影响。

    （三）市场竞争风险

  随着电子雷管快速推广应用，国内爆破专用电子控制模块市场竞争日益激烈，目前正是行业内企业抢占市场份额的关键时期。如果公司不能在产品性能、种类及性价比等方面持续满足下游客户的需求，将面临市场份额下滑的风险，发行人的经营业绩也将下滑。


  2023 年上半年，发行人在国内爆破专用电子控制模块市场的占有率出现下滑，如果公司不能及时采取有效措施以提升市场占有率，将面临市场地位下降的风险，从而对发行人的经营业绩造成不利影响。

    （四）客户集中风险

  报告期内，公司前五大客户的销售占比分别为 93.68%、75.57%、65.94%和72.68%。其中，公司对第一大客户雅化集团的销售金额分别为 10,643.82 万元、
11,815.07 万元、22,091.77 万元和 9,223.00 万元，占比分别为 50.49%、33.23%、
28.66%和 24.17%。如果主要客户经营状况发生重大不利变化、采购需求大幅下降、调整采购策略或向其他同类供应商进行采购等，可能导致公司订单大幅下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。

    （五）应收账款回款风险

  报告期各期末，公司应收账款净额分别为 1,680.97 万元、7,619.68 万元、
19,129.90 万元和 25,391.10 万元，占各期末总资产的比例分别为 5.59%、16.58%、22.36%和 28.18%。报告期内，随着公司经营规模增长，应收账款增加较快。如果未来发行人部分客户信用状况与履约能力发生恶化，出现支付困难、拖延付款等现象，公司将面临无法及时收回货款的风险，从而对公司生产经营产生不利影响。

    （六）原材料供应风险

  晶圆、储能元件、点火元件等是发行人的主要产品电子控制模块的主要原材料，其供应情况、品质情况与采购价格对电子控制模块的及时交付、产品质量与生产成本产生重要影响。

  发行人采购的储能元件、点火元件主要来源于进口，如果海外原材料供应商的生产情况与物流情况受到不