603325 沪市 博隆技术

股票简称：博隆技术                股票代码：603325
    上海博隆装备技术股份有限公司

            （上海市青浦区华新镇新协路 1356 号）

  首次公开发行股票主板上市公告书

                保荐人（主承销商）

 （深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层）
                  二〇二四年一月九日


                      特别提示

  上海博隆装备技术股份有限公司（以下简称“博隆技术”、“发行人”、“公司”或“本公司”）股票将于2024年1月10日在上海证券交易所主板上市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  本上市公告书若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


              第一节  重要提示与声明

  一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中的相同。

  二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解交易风险、理性参与新股交易。具体如下：
  （一）涨跌幅限制放宽

  根据《上海证券交易所交易规则（2023年修订）》，首次公开发行上市的股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制，上市5个交易日后，涨跌幅限制比例为10%。新股上市初期存在股价波动幅度较剧烈的风险。

  （二）流通股数量较少


      上市初期，原始股股东的股份锁定期为自上市之日起36个月或自上市之日起

  12个月，网下限售股锁定期为6个月。本公司发行后总股本为6,667.00万股，其中

  本次新股上市初期的无限售流通股数量为1,633.4632万股，占本次发行后总股本

  的比例为24.50%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

      （三）市盈率与同行业公司平均水平的比较情况

      本次发行的发行价格为72.46元/股，此发行价格对应的市盈率为：

      （1）15.58倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

  算）。

      （2）15.31倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

  算）。

      （3）20.78倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计

  算）；

      （4）20.42倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审

  计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计

  算）。

      根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人所属行业为“C34通

  用设备制造业”。截至2023年12月26日（T-3日），中证指数有限公司发布的该

  行业最近一个月平均静态市盈率为30.13倍。

      主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                        2022 年扣  2022 年扣  T-3 日股票  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码    证券简称    非前 EPS  非后 EPS    收盘价    盈率（扣非    盈率（扣非
                        （元/股）  （元/股）  （元/股）    前）（倍）    后）（倍）

300472.SZ    新元科技      -0.2753      -0.2634      8.89          -              -

002598.SZ    山东章鼓      0.3531      0.3380      9.61        27.22          28.43


                        2022 年扣  2022 年扣  T-3 日股票  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码    证券简称    非前 EPS  非后 EPS    收盘价    盈率（扣非    盈率（扣非
                        （元/股）  （元/股）  （元/股）    前）（倍）    后）（倍）

600526.SH    菲达环保      0.1720      0.1241      4.83        28.08          38.94

601106.SH    中国一重      0.0151      0.0017      2.83        187.97        1,689.73

603169.SH    兰石重装      0.1347      0.0957      5.81        43.14          60.71

002564.SZ    天沃科技      -3.0047      -3.2501      3.76          -              -

688121.SH    卓然股份      0.8865      0.8403      19.86        22.40          23.64

 平均值（剔除异常值）        -          -          -          30.21          37.93

    数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 12 月 26 日（T-3 日）（GMT+8）。

    注：1、以上数字计算如有差异，为四舍五入保留两位小数造成；

        2、2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股东净利润/T-

        3 日总股本；

        3、新元科技、中国一重和天沃科技的市盈率为异常值，因此未将上述数据纳入市盈率

        均值的计算范围。

      本次发行价格72.46元/股对应的发行人2022年扣除非经常性损益前后孰低的

  摊薄后市盈率为20.78倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一

  个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司扣非后静态市盈率平均水平，但仍存

  在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

      （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

      公司股票上市首日起可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风

  险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会

  加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资

  时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变

  化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中

  需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；

  流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖

  出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

      三、重大事项提示

      发行人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招

  股说明书“风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下风险因素：


    （一）下游行业波动风险

  气力输送系统等相关产品的下游行业主要包括石化、化工、食品、制药、水泥、冶金、火电、环保、新材料等行业。报告期内公司的产品收入主要来自石化、化工行业的新建或改扩建项目投资，销售额占比达 95%以上。

  作为国民经济支柱产业，我国石化、化工行业近年来总体发展呈现良好态势，市场需求保持较高水平。但石化、化工行业的投资强度一定程度上受国际经济形势、全球产业布局、国际石油价格及国内宏观经济发展状况的影响，且被生态环境部暂列入高耗能、高排放行业类别，2022 年包括公司客户在内的部分行业内公司盈利出现下降，在未来的发展过程中如出现重大的政策调整或宏观经济环境的变化，将可能影响到公司最终用户对石化、化工装置进行新建、改扩建的积极性，进而导致包括公司产品在内的相关装备的需求出现波动。

  若公司不能根据下游行业的不利变化及时合理的转变市场、调整经营行为，公司可能面临经营业绩增速放缓，甚至下滑的风险。

    （二）新客户或新项目开拓不足导致新签订单下降的风险

  公司主要产品是以粉粒体气力输送技术为核心的成套系统，属于定制化的大型成套装备，具有单套装备价值高、使用周期长的特点。同一客户在采购公司产品后，如后续无新建项目、产能扩建、设备技改或工艺更新等需求，短期内一般不会向公司进行除备件之外的采购。虽然公司与客户在长期的合作中保持较好的业务关系，但由于项目投标及合同订单的取得过程需综合考虑技术和商务等因素，存在不确定性，同一客户的未来项目，公司并不一定持续中标。因此公司需持续跟踪新项目，开拓新客户。

  近年来，国内石化、化工建设项目出现“减油增化”、国有企业与民营企业等投资并进、装置规模呈大型化的趋势，新建、改造的大型项目持续增加。公司通过新客户的开拓带来了业务订单的较好增长。报告期各期，公司新签订单金额
分别为 11.49 亿元、10.51 亿元、15.15 亿元和 9.82 亿元；各期末在手订单金额分
别为 27.18 亿元、28.35 亿元、32.01 亿元和 35.60 亿元。

  公司订单情况与经营业绩表现具有较强的关联性，公司提供的大型成套系统产品执行周期相对较长，在手订单转化为营业收入通常需要 2 年或更长时间。公
司报告期经营业绩良好，从财务数据上反映了近年新签订单收款、在手订单转化营业收入的趋势。

  若未来公司开拓新客户或新项目未达预期，可能存在新签订单下降、在手订单余额下降的情形，并对公司未来经营业绩带来较大的负面影响。

    （三）收入集中于大型合成树脂建设项目风险

  公司主要为客户新建、改建的大型炼化、煤化工项目提供以气力输送为核心的大型成套装备，目前以合成树脂行业为主要应用领域，下游客户主要为中石油、中石化、中国神华、中煤集团、万华化学、龙油石化等央企、国企集团和恒力石化、浙江石化、东华能源、宝来巴赛尔石化、宝丰能源等大型民营、合资石化企业，公司产品结构和应用领域较为集中，下游行业集中度相对较高。

  近年来，客户趋向于建设多品种、大产能的产品生产装置，部分客户会针对不同品种的合成树脂产品投建上百万吨的项目，直接带来公司取得的大型建设项目的订单金额较大，如浙江石化两期项目总合同额超过 4 亿元，中石油广东石化项目合同额超过 3 亿元，宝来巴赛尔石化、龙油石化项目合同额均超过 2 亿元，裕龙石化项目合同额超过 8 亿元。报告期各