江苏井神盐化股份有限公司
首次公开发行股票发行公告
保荐人 （主承销商）：西南证券股份有限公司
特别提示
1、 江苏井神盐化股份有限公司 （以下简称“井神股份”或“发行人”）根据《中
国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》（证监会公告〔2013〕 42号）、
《证券发行与承销管理办法》（2014年修订）、《首次公开发行股票时公司股东公
开发售股份暂行规定》（2014年修订）、《首次公开发行股票承销业务规范》（2014
年修订）（以下简称“《业务规范》”）、《首次公开发行股票配售细则》、《首
次公开发行股票网下投资者备案管理细则》（以下简称“《投资者备案管理细则》”
等相关规定首次公开发行股票。
本次网下发行采用上海证券交易所（以下简称“上交所”）网下申购电子化平
台进行，请网下投资者认真阅读本公告及上交所公布的《上海市场首次公开发行股
票网下发行实施办法》。本次网上发行通过上交所交易系统进行，请投资者认真阅
读本公告及上交所公布的《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》 。
2、发行人和保荐人西南证券股份有限公司（以下简称“保荐人（主承销商）”
或“西南证券”）郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资，认真阅读同日刊
登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》的《江苏井
神盐化股份有限公司首次公开发行股票投资风险特别公告》。
重要提示
1、发行人首次公开发行人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请
已获中国证券监督管理委员会证监许可［2015］1364号文核准。本次发行公开发行
新股9,000万股，占发行后总股本的比例为16.09%。 本次发行不进行老股转让。本次
发行的股票无流通限制及锁定安排。发行人股票简称为“井神股份”，股票代码为
“603299”，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购
简称为“井神申购”，申购代码为“732299”。
2、本次发行采用网下向投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有
上海市场非限售A股股份市值的投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的
方式进行。发行人和保荐人（主承销商）通过网下初步询价直接确定发行价格，网
下不再进行累计投标。初步询价及网下发行和网上发行由保荐人（主承销商）分别
通过上交所网下申购电子化平台和上交所交易系统实施。
3、本次发行股份数量为9,000万股，其中，回拨机制启动前，网下初始发行量
为6,300万股， 占本次发行总量的70.00%；网上发行数量为本次发行数量减去网下最
终发行数量。
4、本次发行的初步询价工作已于2015年12月18日（T-3日）完成。发行人和保
荐人（主承销商）根据网下投资者的报价情况，并综合参考发行人的基本面、成长
性、本次发行募集资金需求、所处行业、可比上市公司、市场环境和承销风险等因
素，协商确定本次发行的发行价格为人民币3.69元/股。网下发行不再进行累计投标
询价。
5、 若本次发行成功，发行人募集资金数量将为33,210.00万元。募集资金的使用
计划等相关情况已于2015年12月16日在《江苏井神盐化股份有限公司首次公开发行
股 票 招 股 意 向 书 》 进 行 了 披 露 ， 招 股 意 向 书 全 文 可 在 上 交 所 网站
（http://www.sse.com.cn）查询。
6、本次发行的网下申购日为2015年12月22日（T-1日）及2015年12月23日（T
日），网上申购日为2015年12月23日（T日），投资者只能选择网下发行或者网上
发行一种方式进行申购。凡参与网下初步询价的投资者，无论是否有效报价，均不
能参与网上发行。若同时参与网下和网上发行，网上发行申购部分为无效申购。
7、 在初步询价阶段提交有效报价的配售对象可以且必须参与网下申购。提交有
效报价的配售对象名单见“附表：网下投资者询价申报情况”。未提交有效报价的
配售对象不得参与网下申购。网下投资者应通过网下发行电子平台为其参与申购的
全部配售对象录入申购单信息。申购价格为本次发行价格3.69元/股。申购数量应等
于初步询价中其提供的有效报价所对应的“拟申购数量”。网下申购时间为2015年
12月22日（T-1日）及2015年12月23日（T日）9:30-15:00。参与申购的配售对象应当
全额缴付申购资金。
8、 主承销商将在配售前对有效报价投资者及其管理的配售对象是否存在禁止性
情形进行核查，投资者应按主承销商的要求进行相应的配合（包括但不限于提供公
司章程等工商登记资料、安排实际控制人访谈、如实提供相关自然人主要社会关系
名单、配合其它关联关系调查等），如网下投资者拒绝配合核查或其提供的材料不
足以排除其存在禁止性情形的，或经核查不符合配售资格的，主承销商将拒绝向其
配售。
9、参与网上发行的投资者须按本次确定的发行价格3.69元/股进行申购，网上
申购时间为2015年12月23日（T 日） 9:30-11:30， 13:00-15:00。 本次发行网上申购简
称为“井神申购”，申购代码为“732299”。
10、本次发行网上网下申购于2015年12月23日（T日）15:00同时截止。申购结
束后，发行人和主承销商将根据网上申购情况于2015年12月24日（T+1日）决定是
否启动回拨机制，对网下、网上发行的规模进行调节。有关回拨机制的具体安排请
见本公告“二、(六)回拨机制”。
11、当本次发行网下实际申购总量未达网下初始发行数量，即6,300万股时，或
网上有效申购数量小于网上初始发行数量2,700万股且网上认购不足部分向参与申
购的网下投资者回拨后仍然认购不足时，发行人及主承销商将采取中止发行措施，
及时向中国证监会报告，并公告中止发行原因，择机重启发行。
12、本公告仅对本次股票发行事宜扼要说明，不构成投资建议。请投资者仔细
阅读登载于上交所网站（http://www.sse.com.cn） 上的本次发行的招股意向书全文及
相关资料。
13、本次发行股票的上市事宜将另行公告。有关本次发行的其他事宜，将在 《中
国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上及时公告，敬请投
资者留意。
释 义
除非另有说明，下列简称在本公告中具有如下含义：
发行人/井神股份 指江苏井神盐化股份有限公司
中国证监会 指中国证券监督管理委员会
上交所 指上海证券交易所
中国结算上海分公司 指中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
保荐人/主承销商/西南证券 指西南证券股份有限公司
本次发行
指江苏井神盐化股份有限公司公开发行新股9,000万股人民币普通
股（A股）
网上发行
指本次通过上交所交易系统向社会公众投资者定价发行2,700万股
（若启动回拨机制，网上发行数量为回拨后的网上实际发行数量）
人民币普通股（A股）之行为
网下发行
指本次发行中通过上交所网下申购电子化平台向配售对象采用定
价方式发行6,300万股（若启动回拨机制，网下发行数量为回拨后
的网下实际发行数量）人民币普通股（A股）之行为
网上投资者
除网下投资者以外的在上交所开户且满足《上海市场首次公开发
行股票网上按市值申购实施办法》所规定的上海市场非限售A股
股份市值的投资者
网下投资者
符合2015年12月16日（T-5日）《江苏井神盐化股份有限公司首次
公开发行股票重新启动发行安排及初步询价公告》要求的可以参
与本次网下询价和申购的投资者
公募基金 指通过公开募集方式设立的证券投资基金
社保基金 指由社保基金投资管理人管理的社会保障基金
网下发行资金专户 指中国结算上海分公司在结算银行开立的网下发行银行资金账户
T日 指2015年12月23日，即本次网上发行申购股票的日期
元 指人民币元
一、初步询价结果及定价依据
（一）初步询价申报情况
截止2015年12月18日下午15:00时，保荐人（主承销商）通过上交所网下发行电
子平台系统共收到163家投资者管理的429家配售对象的初步询价申报信息，并协同
天元律师事务所对参与报价投资者的资格进行了核查，除中国电子财务有限责任公
司未在规定的时间内提交核查资料外，其余162家投资者及其管理的428家配售对象
的认购资格均符合《初步询价公告》所约定的条件，不存在禁止配售的情形，参与
询价的私募基金投资者已按照《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行
办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》的规定完成了在中
国基金业协会的管理人登记和基金备案。162家投资者的报价区间为3.69元/股~4.25
元/股，累计申购数量为2,695,100万股。全部报价明细表请见本公告附表。
符合初步询价公告规定的428家配售对象报价信息统计如下:
网下投资者全部报价加权平均值
（元/股）
3.69 网下投资者全部报价中位数
（元/股）
3.69
公募基金报价加权平均值（元/股） 3.69 公募基金报价中位数（元/股） 3.69
（二）剔除最高报价有关情况
发行人和主承销商根据初步询价情况，对所有报价按照报价由高到低进行排序，
相同报价的按照拟申购数量由低到高进行排序，相同拟申购数量的按照报价时间由
晚到早进行排序。经发行人和主承销商协商一致，剔除的申购总量为所有网下投资
者拟申购总量的 10.00%，对应的剔除数量为 269,600 万股。其中，报价在 3.69 元以
上的全部剔除；报价在 3.69 元且拟申购数量在 6,300 万股以下的全部剔除；报价在
3.69 元且申购数量为 6,300 万股，报价时间晚于 2015 年 12 月 18 日 9:38 的配售对
象对应的拟申购数量全部剔除；对于报价在 3.69 元且申购数量为 6,300 万股且报价
时间在 2015 年 12 月 18 日 9:38 的，则将报价顺序较后的配售对象的报价剔除，直
至满足被剔除的所有配售对象所对应的拟申购数量为网下拟申购总量的 10.00%。
剔除最高报价部分后，网下投资者相关报价指标统计如下：
剔除最高报价部分后网下投资者
报价加权平均值（元/股）
3.69 剔除最高报价部分后网下投资
者报价中位数（元/股）
3.69
剔除最高报价部分后公募基金报
价加权平均值（元/股）
3.69 剔除最高报价部分后公募基金
报价中位数（元/股）
3.69
（三）与行业市盈率和可比上市公司估值水平比较
发行人所在行业为 C26“化学原料及化学制品制造业”，截止 2015 年 12 月 18
日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 53.04 倍。
主营业务与发行人相近的可比公司市盈率情况列示如下：
公司名称
收盘价/发行价
（2015-12-18）
2014 年 EPS （元） 2014 年 PE（倍）
云南盐化 25.84 0.30 86.13
新都化工 15.85 0.34 46.62
三友化工 7.74 0.26 29.76
南风化工 6.77 0.06 112.83
均值 -- -- 54.17 （剔除南风化工）
本次发行价格3.69元/股对应的2014年扣非摊薄后净利润的市盈率为22.92倍，低
于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率和可比公司平均市盈
率。
（四）有效报价投资者和发行价格确定过程
1、发行价格的确定过程
在剔除最高报价部分后，发行人与主承销商综合考虑剩余报价及拟申购数量、
公司所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水
