海南矿业股份有限公司
（海南省昌江县石碌镇）
首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）
（上海市浦东新区商城路618号）
发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A股）
本次公开发行的人民币普通股的数量不超过18,667万股，占发行
发行股数： 后公司股份总数的10%。本次发行均为公司发行新股，不安排公
司股东公开发售股份
每股面值： 人民币1.00元
每股发行价格： 10.34元
预计发行日期： 2014年11月25日
本次发行将采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购发行
发行方式：
相结合的方式，或中国证监会认可的其他发行方式
拟上市的证券交易所： 上海证券交易所
发行后总股本： 不超过186,667万股
本公司控股股东及一致行动人上海复星高科技（集团）有限公 司、
上海复星产业投资有限公司承诺：自公司股票上市之日起36个
月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前直接或间接持有的
公司股份，也不由公司回购该部分股份（首次公开发行股票中公
开发售的股份除外）；如海南矿业上市后6个月内股票连续20
本次发行前股东所持股份
个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末最后一
的流通限制、股东对所持
个交易日收盘价低于发行价，承诺人持有海南矿业股票的锁定期
股份自愿锁定的承诺：
限将自动延长6个月；海南矿业如有派息、送股、资本公积金转
增股本、配股等除权除息事项，发行价将相应进行调整。
本公司股东海南海钢集团有限公司承诺：自本公司股票上市之日
起12个月内不转让或者委托他人管理其本次发行前直接或间接
持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
保荐人（主承销商）： 国泰君安证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 2014年11月21日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说
明书“风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重要事项及风险提示。
一、 铁矿石价格波动导致经营业绩下滑的风险
本公司主要产品为铁矿石产品，铁矿石的价格受宏观经济状况、供需关系、
海运价格、汇率等多方面因素影响，近年来波动较大。国内铁矿石现货均价（以
遵化66%干基含税铁精粉价格为例）2006年6月至2007年7月一直在600元/吨
到900元/吨之间徘徊。2007年四季度开始，国内铁矿石价格快速上涨，最高价
达1,615元/吨。2008年下半年开始，受金融危机的影响，国内铁矿石价格大幅下
降，并在2009年4月探底至650元/吨。2009年下半年以来，随着经济环境复苏，
国内铁矿石价格重新开始上涨，2011年全年均价上涨到1,350元/吨左右。2011年
四季度以来，随着经济下行压力的增加，钢铁行业面临下游需求减弱、库存增加
等困境，钢铁行业的不景气导致铁矿石需求减弱，港口铁矿石库存增加，铁矿石
价格也随之走低。2012年、2013年和2014年上半年，国内铁矿石平均价格分别
约为1,073元/吨、1,049元/吨和955元/吨。如钢铁行业仍不能摆脱目前不景气的
经营环境，预计未来铁矿石产品价格仍将无法回升甚至下滑。
铁矿石价格的大幅波动对本公司的盈利能力具有直接影响，报告期内本公司
盈利水平存在较大波动。2011年、2012年和2013年，公司主营业务毛利率分别
为74.82%、70.25%和65.38%；2011年、2012年和2013年度，公司营业收入分别
较前一年度增加14.25%、减少14.74%和增加20.94%，归属母公司股东净利润分别
较前一年度增加19.03%、减少37.57%和增加30.15%。
2014年上半年，受铁矿石价格大幅下跌影响，本公司上半年主营业务毛利率
下降至63.70%，铁矿石产品销量同比下降29.34%，营业收入同比下降37.66%，归
属母公司股东净利润同比下降46.85%。
鉴于2014年铁矿石价格下跌幅度较大，普氏铁矿石指数（62%Fe:CFR中国北
方）由1月份平均127.92美元/干吨下跌至10月份平均80.38美元/干吨，下跌幅
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度达37%，公司2014年度经营业绩存在大幅下滑的风险。公司1-10月份铁矿石
月均综合单价与普氏指数波动对比情况如下：
2014年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月
普氏指数月均值（美元/干吨） 127.92 121.24 111.79 114.24 100.80 92.67 95.73 92.39 82.60 80.38
公司月均综合单价（元/吨） 699.99 670.84 635.90 520.54 574.15 452.05 454.51 486.50 422.63 376.35
根据经会计师审阅的财务报表，2014年1-9月，公司实现营业收入和归属母
公司股东的净利润分别为133,791.92万元和31,881.31万元，较上年同期分别下降
40.23%和59.42%。按照当前铁矿石价格水平，预计公司2014年度全年营业收入
可能同比下滑30%-40%，净利润可能同比下滑50%-60%。
如2015年及以后，铁矿石价格继续持续下跌，公司未来经营业绩仍可能出
现超过50%的大幅下滑甚至出现亏损的风险。
二、 股东关于所持股份流通限制和自愿锁定股份的承诺
本次发行前，本公司控股股东复星集团及一致行动人复星产投承诺：“自海
南矿业股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本公司直接
或间接持有的海南矿业首次公开发行股票前已发行的股份，也不由海南矿业回购
本公司直接或间接持有的海南矿业首次公开发行股票前已发行的上述股份（首次
公开发行股票中公开发售的股份除外）。如海南矿业上市后6个月内股票连续20
个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末最后一个交易日收盘价
低于发行价，承诺人持有海南矿业股票的锁定期限将自动延长6个月。海南矿业
如有派息、送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，发行价将相应进
行调整。”
本公司实际控制人郭广昌承诺：“自海南矿业股票在上海证券交易所上市交
易之日起三十六个月内，保持对上海复星高科技（集团）有限公司的实际控制，
并保证上海复星高科技（集团）有限公司和上海复星产业投资有限公司不转让或
者委托他人管理其直接
