证券代码：601916 证券简称：浙商银行 公告编号：2021-046
浙商银行股份有限公司
关于上海证券交易所对公司 2021 年半年报有关信息披露事项的
监管工作函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
2021年10月11日，浙商银行股份有限公司（以下简称“本公司”或“本行”） 收到上海证券交易所《关于浙商银行股份有限公司2021年半年报有关信息披露事 项的监管工作函》（上证公函【2021】2783号）（以下简称“监管工作函”）， 要求公司作出书面回复，并履行信息披露义务。收到《监管工作函》后，公司 积极组织相关部门就各个问题进行逐项核查并作出说明，现就《监管工作函》 中的有关问题回复并公告如下：
一、关于经营情况：
半年报显示，2021年上半年，公司实现营业收入259.03亿元，同比增长
3.02%，低于2020年上半年11.52%的增速。非利息净收入同比下降18.23%，其
中投资收益同比下降61.58%。此外，2021年上半年，公司经营活动现金流量净额-255亿元，同比由正转负。请公司结合行业情况，进一步说明公司营业收入趋缓、非利息净收入同比下降、经营活动现金流量净额大幅下降且为负值的原因及合理性，并说明交易性金融资产投资收益同比大幅下降的原因，是否存在应披露未披露信息。
【回复】
（一）请公司结合行业情况，进一步说明公司营业收入趋缓、非利息净收入同比下降、经营活动现金流量净额大幅下降且为负值的原因及合理性
1、营业收入增幅同比趋缓的原因
面对错综复杂的内外部经营环境，金融业响应政府号召，积极落实各项减费让利等政策，多措并举支持实体经济发展。2021年上半年，A股上市全国性股
份制银行营业收入增幅普遍放缓，营业收入增幅均值从2020年上半年的10.90%
降至2021年上半年的3.47%。本行营业收入增幅变动趋势与A股上市全国性股份
制银行一致。
2021年上半年，本行营业收入259.03亿元，同比增长3.02%，其中：利息净收入203.78亿元，同比增长10.83%；非利息净收入55.25亿元，同比下降18.23%。
在金融系统向实体经济让利、贷款利率持续下行的趋势下，本行优化资产
结构、保持较快的贷款投放，同时调整负债结构、适度降低负债成本。截至
2021年6月末，本行发放贷款和垫款总额12,721亿元，较年初增长6.22%；2021
年上半年净利差2.08%，同比回升5bps。在业务规模增长以及净利差回升的推动下，2021年上半年本行利息净收入保持相对较快增长。
由于业务调整和外部市场波动，2021年上半年本行非利息净收入同比下降。受此影响，2021年上半年本行营业收入同比增速3.02%，低于2020年上半年
11.52%的增速。
2、非利息净收入同比下降的原因
2021年上半年，受业务调整和外部市场波动影响，本行非利息净收入55.25亿元，同比减少12.31亿元，下降18.23%，其中：手续费及佣金净收入19.97亿
元，同比减少5.42亿元，下降21.35%；其他非利息净收入35.28亿元，同比减少6.90亿元，下降16.36%。
（1）手续费及佣金净收入同比下降的原因
2021年上半年，本行手续费及佣金净收入同比下降的主要原因包括承销及
咨询业务手续费收入同比减少9.53亿元及代理及委托业务手续费收入同比增加
3.89亿元共同所致。
2021年上半年，本行承销及咨询业务手续费收入4.58亿元，同比减少9.53
亿元，下降67.54%，承销及咨询业务手续费的同比减少主要是由于承销业务规
模下降及承销收费减少两个因素综合作用所致。
2021年以来，监管机构加强了承销业务管理，尤其是对尽职调查和后续管
理工作要求提高，开展承销业务需要的周期加长。2021年上半年，交易商协会
旗下债券共发行4.47万亿元，同比下降5%。本行严格落实主管机构要求开展承
销业务，因此2021年上半年本行承销规模下降显著。
同时，2021年上半年承销业务期限缩短，导致承销收费有所下降。2021年
上半年，本行客户对债券融资的需求向短期限产品转变，一年以上的中长期品
种占比由2020年上半年的64.16%下降至43.74%，承销业务手续费收入下降明显。
另外，本行近年着力发展以代销基金为主的代理业务，2021年上半年代理
及委托业务手续费收入6.61亿元，同比增加3.89亿元，上升143.01%，在一定程度上弥补了承销及咨询业务手续费收入下降对手续费及佣金净收入的负面影响。
（2）其他非利息净收入同比下降的原因
2021年上半年，本行其他非利息净收入35.28亿元，同比减少6.90亿元，其中：投资收益20.19亿元，同比减少32.36亿元，下降61.58%；公允价值变动净
损益6.10亿元，同比增加20.00亿元，实现同比由负转正。货币市场、债券市场波动对投资收益和公允价值变动净损益共同产生影响1，导致二者合计金额同比减少12.36亿元2，下降31.98%，是导致本行其他非利息净收入下降的主要原因。同时，本行汇兑损益7.43亿元，同比增加5.88亿元，上升379.35%，在一定程度上缓解了本行其他非利息净收入的下降趋势。
本行投资收益和公允价值变动净损益同比下降的主要原因是货币市场和债
券市场的波动。2020年，为应对疫情带来的严峻挑战，央行连续降准降息，对
货币政策进行微调，整体市场流动性保持合理充裕，货币市场和债券市场利率
在2020年前四个月逐步下行后保持相对低位，2020年二季度中后期，货币市场
和债券市场利率逐步回升。2021年前四个月货币市场和债券市场利率较高且较
为平稳，5至8月开始缓慢下行。
本行投资收益和公允价值变动净损益的同比减少的12.36亿元主要体现在：债券业务收益同比减少5.21亿元；公募基金业务收益同比减少2.58亿元；票据
买卖价差同比减少1.96亿元及区块链应收款转让收益同比减少1.89亿元。
① 债券业务收益同比下降的主要原因
受市场利率影响，2021年上半年本行债券业务收益同比下降5.21亿元，具
体原因如下：
2020年上半年受市场利率下行影响，本行债券业务收益表现良好。2020年，为应对疫情对经济带来的严峻挑战，央行连续降准，1年期LPR从年初的4.15%连1 投资收益体现了金融工具交易活动买卖差价等已实现的收益，公允价值变动损益则体现了金融工具持有
期间盯市的估值变动，本行根据金融市场变化以及对未来市场的预期，适时调整金融工具的持有或处置策
略，因此将投资收益和公允价值变动损益两者结合分析，更能体现本行因金融交易活动带来的损益情况。
2 与 2020 年前三季度相比有所回升。
续降至3.85%，整体市场流动性保持合理充裕，货币市场和债券市场利率迅速下行后保持相对低位。以中债10年国债为例，2020年上半年到期收益率从3.15%下行至2.80%，最低一度突破2.50%，最大振幅近70bps。
2021年上半年受市场利率波动影响，本行债券业务收益同比下降。随着疫情防控逐步企稳和经济指标回暖，货币政策趋于稳定，2021年上半年货币市场和债券市场利率先上后下，6月末债券收益率水平与年初基本齐平，最大振幅仅约20bps，远小于去年同期。在窄幅震荡行情里，本行债券投资策略总体谨慎，以持有为主。
综上所述，本行债券业务收益表现与市场走势基本一致，2021年上半年债券业务投资收益和公允价值变动净损益合计7.61亿元，与债券市场收益率大幅下行的2020年上半年相比有所回落，同比下降5.21亿元。
② 公募基金业务收益同比下降的主要原因
受债券市场变化以及本行公募基金业务规模下降影响，2021年上半年本行公募基金业务收益同比下降2.58亿元，具体原因如下：
首先，受债券市场变化影响，2021年上半年本行公募基金整体收益下降。本行公募基金业务投资范围以政策性银行金融债和商业银行金融债为主，参照上述“①债券业务收益同比下降的主要原因”，2021年上半年与2020年上半年债券市场走势分化明显，2021年上半年本行公募基金业务收益表现不及2020年上半年。
其次，2021年上半年本行公募基金业务规模同比下降。2021年上半年本行公募基金业务日均规模为792亿元，同比下降6%，公募基金业务收益相应下降。
综上所述，本行公募基金业务收益表现与债券市场走势基本一致，2021年上半年公募基金业务投资收益和公允价值变动净损益合计14.08亿元，同比下降2.58亿元。
③ 票据买卖价差同比下降的主要原因
受市场利率波动、市场活跃度等影响，2021年上半年本行票据业务买卖价差同比下降1.96亿元，具体原因如下：
首先，受票据市场利率波动幅度减少影响，本行票据买卖价差区间缩小。2020年上半年宏观经济受新冠疫情冲击而触底，票据利率跌至近几年内谷底，整体波动区间为2.95%-2.0%，波动幅度为95bps。2021年上半年，票据利率波动
区间为3.3%-2.6%，波动幅度为70bps，较上年同期下降了26.32%，波动幅度减
少导致买卖价差区间收窄，从而导致价差收入减少。
其次，受全市场活跃度下降的影响，本行票据交易量相应下降。2021年上
半年票据全市场交易量24万亿元，同比下降近30%，市场成交量整体萎缩。2021年上半年本行票据交易量为0.79万亿元，同比下降56%。
综上所述，受本行票据买卖价差区间缩小以及票据交易量下降影响，2021
年上半年票据买卖价差1.31亿元，同比下降1.96亿元。
④ 区块链应收款转让收益同比下降的主要原因
受资产端利率下行、市场利率上行等影响，2021年上半年本行区块链应收
款转让收益同比下降1.89亿元，具体原因如下：
首先，让利实体经济，区块链应收款持有利率同比下降。本行区块链应收
款主要投向制造业等实体企业客户。从资产端收益来看，本行持续加大对实体
经济的信贷支持力度，降低企业融资成本，主动降低区块链应收款持有收益率。截至2021年6月末，区块链应收款持有收益率4.38%，同比下降1.2个百分点。
其次，市场利率上行，区块链应收款转卖利率同比上升。由于市场资金价
格较去年同期有较大幅度上升，2021年上半年区块链应收款平均转卖利率同比
增加约6bps。
综上所述，区块链应收款持有利率同比下降，同时转卖利率同比上升，区
块链应收款转让利差收窄。虽然本行区块链应收款流转规模较同期有所增长，
但是区块链转让收益同比下降。2021年上半年区块链转让收益2.21亿元，同比
下降1.89亿元。
3、经营活动现金流量净额大幅下降且为负值的原因
商业银行的资金来源主要包括吸收存款、同业存放和拆入及发行债券，资
金投向主要包括发放贷款、金融投资及存放同业和拆出。在现金流量表的列报
方面，发行债券主要体现在筹资活动、金融投资主要体现在投资活动，其余主
要体现在经营活动。
本行2021年上半年经营活动产生的现金流量净额-255亿元，同比由正转负,具体原因如下：
（1）调整负债结构，存款增速放缓，经营活动现金流入同比减少。2021年上半年，本行对存款结构进行优化调整，适度降低负债成本，吸收存款增速放
缓，吸收
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