东吴证券股份有限公司首次公开发行 A 股
定价、网下发行结果及网上中签率公告
保荐人（主承销商）：中信证券股份有限公司
重要提示
1、东吴证券股份有限公司（以下简称“发行人”或“东吴证券”）首次公开发
行不超过 50,000 万股人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）的申请已获
中国证券监督管理委员会证监许可[2011]1887 号文核准。本次发行的保荐人及主
承销商为中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人（主承销
商）”）。
2、本次发行采用网下向询价对象询价配售（以下简称“网下发行”）和网上
资金申购定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。回拨机制启动
前，网下发行数量不超过 25,000 万股，即本次发行数量的 50%；网上发行数量
不超过 25,000 万股，即本次发行数量的 50%。
3、根据本次发行网下总体申购情况，并综合考虑发行人基本面、所处行业、
可比公司估值水平及市场情况等因素，发行人和保荐人（主承销商）协商确定
本次发行价格为 6.50 元/股。
4、根据《东吴证券股份有限公司首次公开发行 A 股网下发行公告》（以下
简称“《网下发行公告》”）公布的回拨机制，由于网上发行初步中签率低于 8%
且低于网下初步配售比例，发行人和主承销商决定启动回拨机制。回拨机制实
施后，网下最终发行数量为 22,500 万股，占本次发行总量的 45%；网上最终发
行数量为 27,500 万股，占本次发行总量的 55%。
5、本次发行的网下发行工作已于 2011 年 12 月 2 日（T 日）结束。在初步
询价阶段提交了有效报价的 79 家询价机构管理的 161 家配售对象全部参与了网
下申购，并按照 2011 年 12 月 1 日（T-1 日）公布的《网下发行公告》的要求及
时足额缴纳了申购款，缴付申购资金已经安永华明会计师事务所有限公司审验，
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并出具了验资报告；网下发行过程已经北京市华海律师事务所见证，并出具了
专项法律意见书。
6、根据 2011 年 12 月 1 日（T-1 日）公布的《网下发行公告》，本公告一经
刊出亦视同向网下发行获得配售的所有配售对象送达获配通知。
一、网下累计投标询价情况
保荐人（主承销商）根据《证券发行与承销管理办法》（2010 年 10 月修订）
及相关法规的要求，按照在中国证券业协会登记备案的配售对象名单对网下配售
对象的资格进行了核查和确认。
根据网下申购以及申购资金到账情况，保荐人（主承销商）做出最终统计如
下：
经核查，初步询价提交报价高于价格区间下限 6.10 元/股的 79 家询价对象管
理的 161 家配售对象均参与了本次网下申购报价，且全部按照 2011 年 12 月 1 日
（T-1 日）公布的《网下发行公告》及时足额缴纳了申购款，网下冻结资金总额
为 2,617,521 万元。其中，达到发行价格 6.50 元/股并满足《网下发行公告》要求
的配售对象为 145 家，对应的有效申购总量为 355,390 万股，有效申购资金总额
为 2,310,035 万元。其余 16 家配售对象报价未达到发行价格 6.50 元/股。回拨机
制启动前网下发行配售比例为 7.03452545%，认购倍数为 14.22 倍。
二、发行价格及确定依据
发行人和保荐人（主承销商）根据本次发行网下总体申购情况，并综合考虑
发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况等因素，协商确定本次
发行价格为 6.50 元/股，该价格对应的市盈率为：
1、16.93 倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定
的扣除非经常性损益前后孰低的 2010 年归属于母公司所有者的净利润除以本次
发行前的总股数计算）；
2、22.58 倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定
的扣除非经常性损益前后孰低的 2010 年净利润除以本次发行后的总股数计算，
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发行后总股数按本次发行 50,000 万股计算为 200,000 万股）。
中信证券分析师出具的《东吴证券投资价值分析报告》综合相对估值和 DCF
估值模型，并综合考虑公司的核心竞争力和未来成长性，认为东吴证券 A 股合
理价值区间为 6.12 元/股-7.22 元/股。本次发行累计投标询价截止日（2011 年 12
月 2 日）同行业可比上市公司的 2010 年平均市盈率 22.24 倍（剔除异常值太平
洋证券）。
三、网上申购情况及网上发行结果
根据上海证券交易所提供的数据，本次网上发行有效申购户数为 480,940 户，
有效申购股数为 29,974,331,000 股。经安永华明会计师事务所有限公司审验，网
上 冻 结 资 金 量 为 194,833,151,500 元 ， 回 拨 机 制 启 动 前 网 上 发 行 中 签 率 为
0.83404697%。
本次网上发行配号总数为 29,974,331 个；号码范围为 10000001－39974331。
本次网上发行的股票无锁定期。
四、发行结构和回拨机制实施情况
经发行人与主承销商协商，本次发行股份的最终数量为 50,000 万股。根据
《网下发行公告》公布的回拨机制，由于网上发行初步中签率低于 8%且低于网
下初步配售比例，发行人和主承销商决定启动回拨机制，将 2,500 万股股票从网
下回拨至网上。回拨机制实施后，网下最终发行数量为 22,500 万股，占本次发
行总量的 45%；网上最终发行数量为 27,500 万股，占本次发行总量的 55%。回
拨 机 制 实 施 后 ， 网 下 最 终 配 售 比 例 为 6.33107291% ； 网 上 最 终 中 签 率 为
0.91745167%。
五、网下配售结果
根据网下申购及申购资金到账情况，经北京市华海律师事务所见证、安永华
明会计师事务所有限公司审验，本次网下有 145 个配售对象获得配售，对应的有
效申购股数为 355,390 万股，有效申购资金总额为 2,310,035 万元，网下最终配
售股数为 22,500 万股，配售比例为 6.33107291%，认购倍数为 15.80 倍。
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网下配售对象获配股票的锁定期为 3 个月，锁定期自本次网上发行的股票在
上海证券交易所上市交易之日起计算。根据《网下发行公告》的规定，本公告一
经刊出亦视同向网下发行获得配售的所有配售对象送达获配通知。
网下所有获配投资者名单、有效申购股数及获配数量情况列示如下：
序号 询价对象名称 配售对象名称 申购数量（股） 获配数量（股）
安徽国元信托有限责任 安徽国元信托有限责任公司自
1 12,000,000 759,728
公司 营账户
滨海一号民生价值集合资产管
2 渤海证券股份有限公司 理计划(网下配售资格截至 43,800,000 2,773,009
2016 年 2 月 14 日)
渤海证券股份有限公司自营账
3 渤海证券股份有限公司 19,500,000 1,234,559
户
长城积极增利债券型证券投资
4 长城基金管理有限公司 8,000,000 506,485
基金
长城证券有限责任公司自营账
5 长城证券有限责任公司 4,000,000 253,242
户
长盛积极配置债券型证券投资
6 长盛基金管理有限公司 16,000,000 1,012,971
基金
7 长盛基金管理有限公司 全国社保基金四零五组合 48,700,000 3,083,232
长盛中信全债指数增强型债券
8 长盛基金管理有限公司 6,000,000 379,864
投资基金
常州投资集团有限公司自有资
9 常州投资集团有限公司 3,000,000 189,932
金投资账户
东北证券股份有限公司自营账
10 东北证券股份有限公司 10,000,000 633,107
户
11 东海证券有限责任公司 东风 6 号集合资产管理计划 1,000,000 63,310
12 东海证券有限责任公司 东风 5 号集合资产管理计划 1,000,000 63,310
富国天源平衡混合型证券投资
13 富国基金管理有限公司 2,000,000 126,621
