中国西电电气股份有限公司
CHINA XD ELECTRIC CO., LTD.
（西安市高新区唐兴路7 号A 座）
首次公开发行股票招股说明书
保荐人（主承销商）
北京市建国门外大街1 号国贸大厦二座27 层及28 层中国西电电气股份有限公司 首次公开发行A 股股票招股说明书
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中国西电电气股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书
（一）发行股票类型： 人民币普通股（A股）
（二）发行股数： 130,700万股
（三）每股面值： 人民币1.00 元
（四）每股发行价格： 人民币7.90元
（五）发行日期： 2010年1月19日
（六）拟上市的证券交易所： 上海证券交易所
（七）发行后总股本： 435,700万股
（八）本次发行前股东所持
股份的流通限制及期限、股
东对所持股份自愿锁定的承
诺：
西电集团承诺：自发行人本次发行的股票在上海证券交
易所上市之日起三十六个月内，西电集团将不会转让或
者委托他人管理、也不会要求发行人回购其所持有发行
人的股份。
陕投公司承诺：自发行人本次发行的股票在上海证券交
易所上市之日起三十六个月内，陕投公司将不会转让其
所持有发行人的股份。
信达公司承诺：自发行人本次发行的股票在上海证券交
易所上市之日起十二个月内，信达公司将不会转让其所
持有发行人的股份。
华融公司承诺：自发行人本次发行的股票在上海证券交
易所上市之日起十二个月内，华融公司将不会转让其所
持有发行人的股份。
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障
基金实施办法》（财企[2009]94号）的有关规定，由西中国西电电气股份有限公司 首次公开发行A 股股票招股说明书
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电集团、陕投公司、信达公司和华融公司转由全国社会
保障基金理事会持有的本公司国有股（按本次发行的实
际发行股份总数的10%计算），全国社会保障基金理事
会将在本公司本次发行的股票上市后承继原股东的禁
售期义务。
（九）保荐人（主承销商）： 中国国际金融有限公司
（十）招股说明书签署日期： 2010年1月27日中国西电电气股份有限公司 首次公开发行A 股股票招股说明书
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声 明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责
任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本招股说明书及其摘要
中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行
人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不
实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自
行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、
会计师或其他专业顾问。中国西电电气股份有限公司 首次公开发行A 股股票招股说明书
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重大事项提示
1、根据《首次公开发行股票并上市管理办法》的要求，报经国务院同意，本公司
设立未满三年即可申请在境内发行股票并上市。
2、本公司主要业务由下属子公司运营。本公司在编制母公司报表时，对下属子公
司的长期股权投资采用成本法核算，只有下属子公司宣告分配股利或利润时，才确认为
投资收益。在本公司财务报告截止日前，下属子公司宣告分派现金股利的多寡，将可能
导致母公司报表和合并报表的盈利指标产生差异，并可能影响本公司的股利分配能力。
3、本公司设立时，北京中企华资产评估有限责任公司以2007 年6 月30 日为评估
基准日，就西电集团拟重组改制并上市所涉及的资产及相关负债进行了评估。根据资产
评估报告，西电集团拟投入本公司的净资产评估值为3,616,589 千元，评估增值1,062,947
千元，增值率41.62%。
在本次改制重组前，本公司下属各二级公司如已为公司制企业，根据持续经营基础
下的历史成本计量的原则，该等二级公司在本次改制重组过程中并没有根据评估值进行
调账。部分二级公司在本次重组改制过程中由全民所有制企业改为公司制企业的，将根
据相关要求对以2007 年6 月30 日为评估基准日经评估后的净资产调整入账。
由于本次改制中涉及的重组属于《企业会计准则第20 号—企业合并》中所指的同
一控制下的企业合并，在编制合并财务报表时，根据合并会计报表编制的有关要求，被
合并方的有关资产、负债应以其账面价值并入合并财务报表，因此本公司在编制合并报
表时将评估增值1,062,947 千元予以冲回。
4、根据西电集团与本公司签署的《重组协议》的约定，本公司设立的资产评估基
准日2007 年6 月30 日（不包括当日）到本公司设立日2008 年4 月30 日（包括当日）
之间，西电集团投入本公司的注入资产所对应的法人实体因实现盈利，或因其他原因而
增加的净资产中归属于西电集团的部分归西电集团所有，并全额记为本公司对西电集团
的应付款项，反映在本公司的财务报表中。本公司就上述《重组协议》约定的安排应向
西电集团支付的款项为444,459 千元，截至本招股说明书签署日，前述款项已经支付完
毕。中国西电电气股份有限公司 首次公开发行A 股股票招股说明书
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目 录
重大事项提示...........................................................................................................................4
第一章 释义...........................................................................................................................9
一、 一般用语...............................................................................................................9
二、 专业用语.............................................................................................................12
第二章 概览.........................................................................................................................15
一、 本公司简介.........................................................................................................15
二、 本公司控股股东和实际控制人简介.................................................................17
三、 发行人主要财务数据和主要财务指标.............................................................18
四、 本次发行的基本情况.........................................................................................20
五、 募集资金运用.....................................................................................................20
第三章 本次发行概况.........................................................................................................22
一、 本次发行的基本情况.........................................................................................22
二、 本次发行的有关当事人.....................................................................................23
三、 有关本次发行的重要时间安排.........................................................................29
第四章 风险因素.................................................................................................................30
一、 经营风险.............................................................................................................30
二、 政策风险.............................................................................................................31
三、 市场风险.............................................................................................................32
四、 管理风险.............................................................................................................33
五、 财务风险...
