601133 沪市 柏诚股份

股票简称：柏诚股份                                  股票代码：601133
  柏诚系统科技股份有限公司

            BOTH ENGINEERING TECHNOLOGY CO.,LTD.

                      （无锡市隐秀路 800-2101）

    首次公开发行股票主板

          上市公告书

                保荐人（主承销商）

    （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）

                二〇二三年四月七日


                        特别提示

  柏诚系统科技股份有限公司（以下简称“柏诚股份”、“发行人”、“公司”、
“本公司”）股票将于 2023 年 4 月 10 日在上海证券交易所主板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


                  第一节  重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任；

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证；

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资；

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
二、主板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：
    （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），主板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 10%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5个交易日不设价格涨跌幅限制。新股上市初期存在股价波动幅度较剧烈的风险。
    （二）流通股数量较少的风险

  本次发行后，公司总股本为 52,250.00 万股，其中无限售条件流通股票数量
为 12,609.5216 万股，占发行后总股本的比例为 24.13%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率低于同行业可比公司市盈率平均水平，高于发行人所处行业市盈率的风险

  根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》国家标准（GB/T4754-2017），公司所从事的洁净室行业隶属于建筑安装业（行业代码：E49），截至 2023 年 3月 24 日（T-3 日），中证指数有限公司未发布该行业的行业市盈率。中证指数有
限公司发布的“E 建筑业”最近一个月静态平均市盈率为 9.26 倍（截至 2023 年
3 月 24 日）。

  主营业务及经营模式与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体如下：

 证券代              2021 年扣  2021 年扣  T-3 日股  对应的静态  对应的静态
  码    证券简称  非前 EPS    非后 EPS  票收盘价  市盈率（扣  市盈率（扣
                    （元/股）  （元/股）  （元/股）    非前）      非后）

 000032  深桑达 A    0.3183      0.2985      34.78      109.26      116.51

 603929  亚翔集成    0.1169      0.0545      17.91      153.24      328.60

 603163  圣晖集成    1.5450      1.5480      34.63      22.41      22.37

 002341  新纶新材    -1.1007      -0.9692      4.40      -4.00        -4.54

 600667  太极实业    0.4316      0.4233      6.04      14.00      14.27

 均值（剔除负值）        -          -          -        74.73      120.44

数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 3 月 24 日（T-3）。

注：2021 年扣非前/后 EPS 计算口径：2021 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润
/T-3 日（2023 年 3 月 24 日）总股本。

  本次发行价格 11.66 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 40.60 倍，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平，但高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  主板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资
时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节全文，并提醒投资者特别关注如下风险：

    （一）宏观经济周期波动的风险

  公司主要从事半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康等高科技产业的高等级洁净室系统集成服务业务。一方面，上述作为公司下游行业的市场容量增速易受到经济周期波动的直接影响；另一方面，受经济周期的影响，客户对于洁净室系统集成服务的价格敏感度、整体解决能力的要求也进一步提高，如果公司未能凭借自己的技术优势和品牌优势，拓展客户及相关服务领域，则公司业务仍存在由于经济周期波动带来的风险。

    （二）行业竞争加剧的风险

  洁净室是一个应用行业非常广泛的基础性配套产业，目前在半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康及其他智能制造等行业领域均有应用，并根据行业的精密与洁净要求，等级差别也较大。如行业进入者日益增加，公司若不能持续在技术、管理、品牌、工艺等方面保持优势，公司在国内市场的行业地位将受到一定影响。

    （三）应收账款及合同资产较高的风险

  2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，公司应收账款及合同
资产净额分别为 75,953.16 万元、113,871.96 万元、140,616.46 万元和 147,146.88
万元，占总资产的比例分别为 45.05%、56.42%、57.07%和 58.63%，占比较高。根据公司信用管理政策，公司会给予客户一定期间的信用期，未来随着公司经营
规模的扩大及业务的拓展，应收账款和合同资产的规模可能相应增长，如发生金额较大的呆坏账损失或项目结算长期滞后，将对公司的盈利水平造成不利影响。
    （四）毛利率波动的风险

  报告期内，公司毛利率存在一定波动，2019 年度、2020 年度、2021 年度和
2022 年 1-6 月，公司主营业务毛利率分别为 16.94%、13.79%、12.30%和 14.90%，
存在一定波动。公司毛利率水平主要与成本管控、技术水平、项目现场管理能力以及客户群体等因素相关。如未来行业竞争进一步加剧，公司未能采取进一步措施增强核心竞争力，公司可能面临毛利率波动的风险。

    （五）劳动力及原材料成本上升的风险

  公司从事的洁净室系统集成服务业务需要一批具有专业劳动能力的项目实施人员，公司目前主要通过劳务分包方式解决上述劳动力供应问题。在我国人口老龄化加速、“人口红利”逐步减退的背景下，企业用人需求与市场供应的短缺矛盾将越来越突出，未来劳动力成本的上涨压力较大。公司所服务的洁净室行业具有劳动密集型特点，劳动力使用量较大。2019 年度、2020 年度、2021 年度和2022 年 1-6 月，公司分包成本占主营业务成本的比例分别为 36.56%、37.55%、37.59%和 38.89%。未来劳动力供应的短缺以及劳动力成本的不断上涨，可能对公司的生产经营造成一定压力。

  此外，公司在项目实施过程中，会大量使用包括电缆、管道、吊顶、钢板等项目材料。若上述原材料整体价格出现上涨但公司无法向下游客户转嫁原材料价格上涨导致的成本增加，则会增加公司的经营成本，对公司经营业绩产生不利影响。

    （六）客户集中度较高的风险

  由于目前公司主要客户来源于半导体及泛半导体、新型显示产业，上述产业的企业项目投入金额较大，导致公司呈现单个合同金额大、在单个会计年度客户
相对集中的特点。2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月，公司对前
五大客户（同一实际控制人合并口径）收入合计金额占各期营业收入的比例分别为 64.13%、52.39%、47.29%和 57.31%，占比较高。如果未来行业环境、产业政
策发生变化，或者主要客户的经营情况发生不利变化，导致客户对公司服务的需求减少，将会对公司经营成果造成不利影响。

    （七）实际控制人控制的风险

  本次发行前，公司实际控制人过建廷直接和间接合计持有公司 89.53%的股份，本次发行完成后，实际控制人仍将合计持有本公司约 67.25%的股份，处于绝对控股地位。股权的相对集中削弱了中小股东对公司生产经营的影响力，实际控制人可能通过行使投票表决方式或其他方式对公司经营决策、人事安排、对外投资等重大事项施加影响，作出有利于实际控制人但可能损害公司利益或对公司发展不利的决策。公司的经营可能会因为实际控制人的控制而受到影响，存在实际控制人控制的风险。

    （八）2022 年 1-6 月信用减值损失转回金额占净利润比重较大的风险

  2022 年 1-6 月，公司信用减值损失转回金额为 4,106.53 万元，占净利润比重
为 23.04%。公司部分项目由于业主验收、决算周期较长，导致对应的项目应收账款账龄较长，在回款前公司需计提信用减值损失；业主完成验收、决算后回款会导致公司信用减值损失的转回。业主验收、决算的节奏不受公司控制，因此导致公司净利润存在波动的风险。如果未来下游客户需求出现疲软，行业景气度出现低迷，或公司不能在行业中持续保持竞争优势以满足市场和客户需求，或客户经营环境发生改变、项目验收决算周期变长、劳动力及原材料成本提升，单个事项发生重大不利变化或多个事项同时发生不利变化，则公司可能面临上市当年营业利润较上年下降甚至超过 50%的风险。


                  第二节  股票上市情况

一、股票注册及上市审核情况

    （一）编制上市公告书的法律依据

  本上市公告书系根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上海证券交易所股票上市