600305 沪市 恒顺醋业

股票代码：600305    股票简称：恒顺醋业    公告编号：临 2021-024
            江苏恒顺醋业股份有限公司

  关于《关于拟转让镇江恒达包装股份有限公司股权

              暨关联交易》的补充公告

    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、本次交易的具体情况

    （一）本次交易标的的基本情况

    镇江恒达包装股份有限公司为一家新三板挂牌公司，基本情况如下：

    公司名称      镇江恒达包装股份有限公司（以下简称“恒达包装”）

    股票代码      835175.OC

    成立日期      1999 年 8 月 31 日

    注册地址      镇江市民营开发区润兴路 68 号

    法定代表人      聂旭东

    注册资本      1,000 万元人民币

    股权结构      公司持有 45.95%股权，镇江市佳业建材物资有限公司持有 44.14%股权，张文
                    持有 9.91%股权

                    塑料制品的加工、生产、销售；五金制品的加工、销售；塑料原料（危险品
                    除外）、化工原料（危险品除外）、化工产品（危险品除外）、金属材料的
    经营范围      销售；房屋租赁；机械设备出租。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
                    后方可开展经营活动）许可项目：货物进出口；技术进出口；进出口代理。
                    （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项
                    目以审批结果为准）

    （二）本次交易的交易背景

    2021 年是“十四五”的开局之年，受疫情影响调味品行业面临着严峻的考验，原料
供货商、包材、设备提供商成本上升影响了生产成本。为此，公司董事会、总经理室将公司经营重点拓展为构建多渠道、多维度、多层次的网络布局，紧紧围绕醋、酒、酱“三剑客”三大主营业务板块深耕发展。公司坚定不移地实施“瘦身强体”工作方案，心无旁骛地聚焦调味品主业，坚决把战略资源聚焦配置在战略方向、战略领域，成为调味品

    领域标杆企业。

        （三）恒达包装目前暂无 IPO 计划

        经函询恒达包装，恒达包装目前没有 IPO 上市计划，未聘请相关中介机构进行相关

    筹划。

        （四）本次交易存在的新增关联交易的情况

        为实现对现有产业布局实施战略性调整，加快公司非主营业务的整合和剥离，公司

    拟将所持有的镇江恒达包装股份有限公司的 45.95%股权转让给镇江国有投资控股集团有

    限公司。转让完成后，公司与镇江恒达包装股份有限公司之间的日常交易变更为关联交

    易。综上，公司预计 2021 年度将从镇江恒达包装股份有限公司采购不超过 7,000 万元的

    瓶盖、塑料壶等原材料，上述关联采购金额主要根据公司业务实际增长情况确定，2021

    年度公司将更加市场化采购，预计对恒达包装的采购占比将同比下降。

        （五）公司与恒达包装的往来余额情况

        截至 2021 年 4 月 22 日，公司对恒达包装的应收股利余额为 350 万元，应付账款 61.96

    万元，无其他往来余额。本次交易完成后，上述往来余额将清除。

        二、交易标的的评估情况

        本次评估选用的评估方法为：资产基础法和收益法。

        （一）收益法评估过程

        1、预测期间的现金流现值的计算

        对预测期内各年预测自由现金流量计算结果详见下表：

                                                                              金额单位：万元

        项目            2020 年    2021 年    2022 年    2023 年    2024 年    2025 年    永续期
                          10-12 月

一、营业收入                833.76  4,613.81  4,666.21  4,938.60  5,072.67  5,161.88  5,161.88

减：营业成本                641.45  3,461.34  3,426.88  3,646.31  3,723.10  3,807.08  3,807.08

减：税金及附加                4.94      24.48      24.67      25.62      26.09      26.40      26.40

减：销售费用                  27.32    154.80    157.90    165.00    170.20    173.40    173.40

减：管理费用                107.18    439.57    455.61    473.96    489.36    503.72    503.72

减：研发费用                  53.86    250.00    250.00    250.00    250.00    250.00    250.00

减：财务费用                  17.35      69.38      69.38      69.38      69.38      69.38      69.38

加:其他收益                  23.18    138.00    140.00    148.00    152.00    155.00    155.00


        项目            2020 年    2021 年    2022 年    2023 年    2024 年    2025 年    永续期
                          10-12 月

二、营业利润                  4.84    352.23    421.77    456.33    496.54    486.90    486.90

三、利润总额                  4.84    352.23    421.77    456.33    496.54    486.90    486.90

减：所得税费用                0.00      0.00      14.85      22.13      31.51      28.65      28.65

四、净利润                    4.84    352.23    406.92    434.20    465.03    458.24    458.24

加：扣税后利息费用            13.01      52.04      52.04      52.04      52.04      52.04      52.04

加：折旧与摊销                34.86    421.76    472.42    494.65    524.54    558.79    558.79

减：资本性支出                35.00    934.77    345.00    345.00    345.00    345.00    486.60

减：净营运资金变动          -72.84      11.34      11.93      66.43      33.01      26.41      0.00

五、企业自由现金流量          90.55    -120.08    574.45    569.46    663.60    697.66    582.46

折现率                      10.30%    10.30%    10.30%    10.30%    10.30%    10.30%    10.30%

折现值                        89.45    -111.57    483.89    434.89    459.46    437.94  3,549.76

六、企业自由现金流现值    5,343.81
合计

        被评估单位经营性资产价值＝5,343.81（万元）

        2、其他资产和负债的评估（非收益性/经营性资产和负债）价值

        通过查阅、分析基准日企业财务报表，评估人员认为以下资产负债为被评估单位的溢

    余资产、非经营性资产和负债。

                                                                              金额单位：万元

            类型              科目名称                内容            账面价值      评估值

          溢余现金                                                          167.21        167.21

                                固定资产              房屋-出租              89.09        104.79

        非经营性资产          固定资产            闲置报废设备            258.04        11.80

                              其他流动资产              租赁款                12.00        12.00

                            其他非流动资产      预付设备款和工程款          589.77        589.77

                              非经营性资产小计                              948.90        718.36

                                应付账款            设备工程款              255.90        255.90

        非经营性负债          预收账款          厂房土地出租收入            13.29        13.29

                              其他应付账款