证券代码:600079 证券简称:人福医药 编号:临2022-002号
人福医药集团股份公司
出售资产公告
特别提示
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。
重要内容提示
● 人福医药集团股份公司（以下简称“人福医药”或“公司 ”） 全资子公司
Humanwell Healthcare USA,LLC（以下简称“人福美国”）签署《股权收购协议》，
将 向 Rhea Parent, Inc. （ 以 下 简 称 “ Rhea Parent ”） 转 让 其 持 有 的
AGIC-HUMANWELL BLUE RIDGE (US) LIMITED（以下简称“汉德人福”）24.57%股权。本次交易完成后，公司及子公司均不再持有汉德人福股权。
● 《股权收购协议》约定汉德人福企业价值为 9.15 亿美元，根据协议条款扣减
负债、交易费用等金额，并进行现金、净营运资本等事项调整后（具体调整方式详见后文协议主要内容），预计人福美国持有的汉德人福 24.57%股权对应的交易价格约为1.74 亿美元。
● 本次交易已经公司第十届董事会第二十四次会议审议通过，无需提交公司股东
大会审议。
● 本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组。
● 本次交易实施不存在重大法律障碍，尚需完成美国反垄断审查程序，敬请投资
者注意投资风险。
一、交易概述
（一）2021 年 12 月 31 日（美国当地时间 2021 年 12 月 30 日），公司全资子公司
人福美国及汉德人福其他股东一同与 Rhea Parent 签署《股权收购协议》，将向 RheaParent 转让汉德人福 100%股权，其中人福美国将转让其持有的汉德人福 24.57%股权。本次交易完成后，公司及子公司均不再持有汉德人福股权。
（二）《股权收购协议》约定汉德人福企业价值为 9.15 亿美元，根据协议条款扣减负债、交易费用等金额，并进行现金、净营运资本等事项调整后（具体调整方式详见后文协议主要内容），预计人福美国持有的汉德人福 24.57%股权对应的交易价格约为 1.74 亿美元。
（三）公司第十届董事会第二十四次会议审议通过了《关于同意公司全资子公司
Humanwell Healthcare USA,LLC 出售 AGIC-HUMANWELL BLUE RIDGE (US)
LIMITED 股权的议案》。根据《公司法》《股票上市规则》及《公司章程》的有关规定，本次交易无需提交公司股东大会审议。
（四）本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组，交易实施不存在重大法律障碍，尚需完成美国反垄断审查程序。
二、交易对方情况介绍
（一）交易买方情况介绍
Rhea Parent 是一家在美国特拉华州设立并存续的 C 类股份有限公司，注册地址位
于 1209 Orange Street, Wilmington, DE 19801，公司代表人 Jonathan Levy，是 Novo
HoldingsA/S（以下简称“Novo Holdings”）为实施本次交易而新设立的公司。
Novo Holdings 是一家在丹麦设立并存续的有限责任公司，成立于 1999 年，注册
地址位于 Tuborg Havnevej 19, DK 2900 Hellerup, Denmark，公司股本为 5 亿丹麦克朗，
董事长为 Lars Rebien Sorensen。Novo Holdings 由 Novo Nordisk Foundation 全资拥有，
负责管理价值约 850 亿美元的资产，从而产生回报以支持该基金会的慈善事业。自成立以来，Novo Holdings 已进行了 170 多项生物科技、医疗健康等领域的投资，目前投资组合超过 140 家公司。
截至 2020 年 12 月 31 日，Novo Holdings 的总资产为 1,555.81 亿丹麦克朗，净资
产为 1,313.34 亿丹麦克朗，2020 年度营业收入为 125.85 亿丹麦克朗，净利润为 254.43
亿丹麦克朗。
Rhea Parent 及 Novo Holdings 与公司之间不存在关联关系，也不存在产权、业务、
资产、债权债务、人员等方面的其它关系，公司董事会已对其基本情况及其交易履约能力进行了必要的尽职调查。
（二）其他当事人情况介绍
本次汉德人福全体股东一同签署《股权收购协议》，向 Rhea Parent 转让汉德人福
100%股权，本次交易卖方情况即汉德人福股东情况详见下文。
三、交易标的基本情况
（一）本次交易标的为汉德人福 100%股权，其中人福美国将转让其持有的汉德人福 24.57%股权，该股权产权清晰，不涉及诉讼、仲裁事项或查封、冻结等司法措施，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况。汉德人福股权结构如下表所示。
股东 持股数量（股） 持股比例
Blue Ridge 30,000 74.79%
人福美国 9,856 24.57%
汉德人福管理团队 259 0.64%
合计 40,115 100.00%
1、人福美国
人福美国是一家在美国特拉华州设立并存续的有限责任公司，成立于 2016 年，
其注册地址位于 2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, DE 19808，投资总额为
4.94 亿美元，代表人为孟晓峰，是公司下属全资子公司，主要负责对公司在美国投资项目的管理。
2、Blue Ridge
Blue Ridge 是一家依照开曼群岛法律设立并存续的有限责任公司，成立于 2017
年，其注册地址位于 PO Box 472, 2nd Floor, Harbour Place, 103 South Church Street
George Town, Grand Cayman KY1-1106, Cayman Islands，注册资本为 5 万美元，公司
董事为 Biao Wang，主要从事项目投资管理等。该公司是 Asia-Germany Industry 4.0
Promotion Cross-Border Fund I L.P.（以下简称“汉德美元基金一期”）的控股子公司，为实施汉德人福投资项目而设立。汉德美元基金一期是一家依据开曼法律设立并存续的有限合伙企业，成立于 2015 年，主要在智能制造、高端装备及零部件、先进材料、医疗健康、环境保护科技等领域进行国际化投资。
除汉德人福投资项目以外，Blue Ridge 及汉德美元基金一期与公司之间不存在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的其它关系，与公司之间没有关联关系。
3、汉德人福管理团队
汉德人福管理团队为汉德人福或其全资子公司高级管理人员，均为美国国籍，分别担任 CEO（首席执行官）、CIO（首席信息管）、VP of Technical Services（技术副总
裁）、VP of Quality & Compliance（质控副总裁），根据以上自然人的保密要求，不公开其详细信息。
除汉德人福投资项目以外，以上自然人与公司之间不存在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的其它关系，与公司之间没有关联关系。
（二）汉德人福基本情况介绍
汉德人福是 2017 年公司与汉德美元基金一期为实施 RiteDose Holdings I, Inc.（以
下简称“RiteDose”）并购项目，在美国特拉华州设立并存续的有限责任公司，注册地
址位于 251 Little Falls Drive, Wilmington, DE 19808-1674，代表人为 Jody Chastain，主
要经营业务为并购项目即 RiteDose 公司的投资管理。其中，公司通过全资子公司人福
美国出资 9,856 万美元，汉德美元基金一期通过其控股子公司 Blue Ridge 出资 30,000
万美元，并购标的 RiteDose 原管理团队（现为汉德人福管理团队）出资 259 万美元，合计 40,115 万美元。
汉德人福于 2017 年 9 月以 6.05 亿美元收购 RiteDose 的 100%股权，并购资金来
源于其注册资本金及并购贷款。RiteDose 是美国一家采用 Blow-Fill-Seal 技术（即“吹瓶——灌装——封口”技术）生产单剂量无菌药剂的制造商，75%的业务为合同研发及制造，25%的业务为自有仿制药的生产销售，产品主要用于呼吸类和眼科疾病的治疗。
（三）根据美国会计师事务所 GRANT THORNTON LLP 按照美国公认会计准则
（U.S. GAAP）出具的审计报告，截至 2020 年 12 月 31 日，汉德人福资产总额为 68,373
万美元，负债总额为 29,508 万美元，资产净额为 38,865 万美元，2020 年度营业收入
为 14,106 万美元，净利润为-563 万美元。截至 2021 年 9 月 30 日，汉德人福资产总额
为 67,198 万美元，负债总额为 27,965 万美元，资产净额为 39,233 万美元，2021 年 1-9
月营业收入为 9,409 万美元，净利润为 369 万美元，该数据未经审计。
（四）本次交易定价为各方协商确定，汉德人福企业价值为 9.15 亿美元。汉德人
福预计 2021 年实现 EBITDA（息税折旧摊销前净利润）为 6,860 万美元，本次交易估
值相对于 EBITDA 的倍数为 13.34 倍。
如下表所示，根据 Capital IQ, Mergermarket estimates 的数据，近年来欧美 CDMO
和技术型仿制药制造商的可比交易企业价值相对于息税折旧及摊销前利润的平均倍数为 13.4 倍，公司认为本次交易价格是合理的。
序号 交易时间 标的公司 买方 EV/EBITDA
1 2021 年 1 月 Catalent SK Capital 12.0
2 2020 年 12 月 Recipharm EQT 14.9
3 2020 年 7 月 Genetic Group CVC 12.0
4 2020 年 6 月 Piramal Pharma Carlyle 14.6
5 2019 年 11 月 Consort Medical plc Recipharm 13.3
EV/EBITDA 均值
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