证券代码：600057 证券简称：象屿股份 公告编号：临2017-045号
厦门象屿股份有限公司
关于配股摊薄即期回报的风险提示及填补措施的公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》以及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发布的《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）的有关规定，为保障中小投资者知情权，维护中小投资者利益，厦门象屿股份有限公司（以下简称“象屿股份”，“公司”或“本公司”）就本次配股摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司采取的措施说明如下：
一、本次配股摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响
（一）假设条件
1、假设宏观经济环境、行业政策等经营环境没有发生重大不利变化；
2、假设本次股权登记日的所有股东均参与本次配售，且本次配股比例为每10股配3股。若以公司2017年3月31日总股本1,170,779,403股为基础测算，则本次配售股份数量为351,233,820股，发行完成后公司总股本为1,522,013,223股；假设本次配股募集资金总额（不考虑发行费用）为人民币20亿元。
3、不考虑本次发行配股募集资金到位后对公司业务经营、财务状况（如财务费用、投资收益）等方面的影响。
4、假设本次配股发行方案于2017年11月30日实施完成，该完成时间仅用于计算本次配股摊薄即期回报对公司每股收益的影响，最终完成时间以经中国证监会核准后公司实际发行完成时间为准。
5、根据公司经董事会和股东大会审议通过的《2016年度利润分配预案》，2016年度利润分配方案为“每10股派发现金分红1元（含税）”，共计将派发现金红利117,077,940.3元。假设2017年不再进行其他权益分配。
6、因期货套期保值收益等其他非经常性项目存在较大的不确定性，所以本次测算暂不考虑。
7、根据公司2016年经审计的财务报告，公司2016年度实现归属于母公司股东的净利润426,441,874.56元，基本每股收益为0.36元/股，稀释每股收益为0.36元/股，加权平均净资产收益率为6.79%。假设2017年归属于母公司所有者的净利润分别较2016年持平、增长10%和增长20%。
8、在测算公司本次配股公开发行后的期末总股本并计算基本每股收益时，仅考虑本次配股公开发行对总股本的影响，不考虑其他2017年度内发生的除权除息及其他可能产生的股权变动事宜。
9、在测算公司本次配股公开发行后的净资产并计算加权平均净资产收益率时，在截至本公告日的既有事实基础上，未考虑后续除本次发行募集资金、当期实现净利润之外的其他因素对净资产的影响。
以上假设分析仅作为示意性测算本次配股摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响之用，并不构成公司的盈利预测，亦不代表公司对经营情况及趋势的判断，投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
（二）本次配股对公司主要财务指标的影响
基于上述假设和说明，公司测算了本次配股对公司的每股收益和加权平均净资产收益率等主要财务指标的影响。具体如下：
2017年度
项目 2016 不考虑本次配股 本次配股后
年度较2016较2016年较2016年较2016较2016年较2016年
年持平 增长10% 增长20% 年持平 增长10% 增长20%
加权平均净资产 6.79 5.18 5.68 6.18 5.07 5.57 6.06
收益率（%）
每股收益 基本 0.36 0.36 0.40 0.44 0.36 0.39 0.43
（元/股） 稀释 0.36 0.36 0.40 0.44 0.36 0.39 0.43
注：上述主要财务指标系根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号—净资
产收益率和每股收益的计算及披露》规定的公式计算得出。
综上，本次配股完成后公司总股本、净资产增加，公司即期回报将因本次配股发行而有所摊薄。
二、关于本次配股摊薄即期回报的特别风险提示
根据公司本次发行方案，本次配股完成后公司总股本增加，募集资金到位后公司净资产规模也将有所提高，但募集资金产生经济效益需要一定的过程和时间。
因此，短期内公司的每股收益和净资产收益率可能出现一定幅度下降。公司特提请广大投资者注意公司即期回报被摊薄的风险。
三、本次配股公开发行的必要性和合理性
（一）本次配股公开发行的背景及必要性分析
1、本次配股公开发行的背景
（1）产业政策陆续出台，有利于供应链管理及流通服务业发展
随着我国经济水平的不断提升，跨区域、跨国际经济往来日益频繁，供应链管理及流通业务已成为国民经济中的重要产业和新的经济增长点，近年来一系列关于现代物流的产业政策出台，对我国现代物流产业的发展起到了巨大的推动作用。其中，《物流业发展中长期规划(2014-2020年)》推动现代物流服务体系建设，为提升物流产业的社会化及专业化水平指明方向；《全国流通节点城市布局规划（2015-2020年）》的颁布有助于建立全国骨干流通大通道体系，推进物流节点布局；《物流业降本增效专项行动方案（2016-2018年）》则大力推进物流业转型升级和创新发展；此外，针对各物流业细分领域的相应政策或意见亦相继出台，极大地改善了现代物流服务行业的发展环境，为现代物流服务行业发展创造了难得的历史机遇。产业政策能够有效促进物流与制造、商贸、金融等互动融合，有利于推动公司优化供应链管理和完善流通服务体系，提升供应链业务整体运营效率。
（2）物流外包日益受到重视，第三方物流发展并普及
近年来，我国潜在的经济增长率逐步放缓，未来一二十年经济增长率将从“持续高速增长阶段”进入“中速增长阶段”。国际经验表明，经济增速放缓时期，物流业 “第三利润源”的战略地位将得到凸显。从目前我国物流业的发展情况看，进入“中速增长阶段”后物流将成为企业挖潜增效、提升利润的重要源泉，物流的产业地位将更加受到重视；同时，受经济增速趋缓影响，客户企业集中主业压力明显加大，将逐步加快物流业务和资源的外包。
根据Armstrong&Associates网站数据显示，2015年中国第三方物流规模为
1,638.00亿美元，较2014年上涨了9.86%，第三方物流占物流行业收入规模比重
约为8%，略低于发到国家10%-11%的水平，仍有较大发展空间。近几年，国内
第三方物流发展态势良好，收入规模以10%左右的速度增长，第三方物流的发展
标志着我国物流产业正逐步走向成熟，专业化的物流行业环境正在形成。
（3）现代供应链向专业化发展，市场集中度不断提升
随着中国经济的转型升级，大宗商品需求量高增长、价格高增长的时代已经过去，对于大宗商品供应链企业来说，依附行业需求量的高增长以及赚取行情价差的贸易模式已经难以为继。现代供应链服务将走向一体化、信息化和智能化等专业化方向发展。大宗商品供应链企业将利用大宗采购和分销渠道，整合运输、仓储等物流和加工资源，并通过供应链金融等融资方式为客户提供全程服务的流通服务，通过对物流、信息流、商流、资金流的控制和运作，达到高效率、低成本。
目前中国正处在工业化中期阶段，随着城镇化和工业化持续推进，我国大宗商品总体消费量和供应量将在中期内维持高位。目前中国大宗供应链市场规模大约在十几万亿至二十万亿，市场容量巨大，产品差异小，市场参与者众多，行业集中度低。供给侧改革、生产企业兼并重组等各方面因素均会推动供应链行业集中度进一步提升，业务将逐步向高效、专业的大企业集中和转移。
2、本次募集资金的必要性分析
（1）满足公司业务快速发展对营运资金的需求
近年来，海西经济区带来的发展机遇和国家一系列关于现代物流的产业政策出台，对公司物流业务的发展起到巨大的推动作用。同时，受益于经济缓慢复苏和国家供给侧改革影响，近年来公司持续调整和优化业务结构，在既有“大宗商品采购供应、综合物流服务、物流园区平台开发运营”三大平台和原有供应链体系的基础上，构筑形成农副产品、金属材料及矿产品、能源化工产品、机电产品等核心产品供应链体系，依托供应链服务模式积极向产业链上下游延伸，丰富供应链品类，并结合国家政策导向及资源分布情况完善市场网络，在新西兰、美国、加拿大等国家进行资源布局，公司业务规模迅速扩张。而公司核心产品供应链业务规模的快速增长，亦对公司提供更加完善的配套物流服务能力提出了更高的要求。未来几年，公司拟借助国家大力发展现代物流产业的机遇，配合业务结构的调整优化，积极推进国内外物流平台布局和物流服务体系建设。。
公司所处的供应链管理与流通服务领域属于资金密集型行业，占公司营业收入90%以上的大宗商品采购供应及综合物流服务业务具有规模大、总价高、周转快的特点，对流动资金的需求量高。2014年、2015年、2016年、2017年1-3月，公司营业收入分别为4,838,397.21万元、5,992,330.70万元、11,906,685.67万元、4,034,576.24万元，营业收入同比增长率分别为36.67%、23.85%、98.70%、105.93%，随着公司业务规模的快速提升，补充营运资金能够为业务增长提供支持和保障，从而更好的服务上下游企业。
（2）有利于改善公司资本结构、降低公司财务风险
①本次募集资金有利于改善公司资本结构
公司业务处于快速发展期，对资金需求量较大，除自身利润积累外，公司主要运用银行借款等债务融资工具支撑供应链管理与流通服务业务的发展，直接融资比例较低，公司资产负债率长期处于高位。2014年末、2015年末、2016年末和2017年3月末，公司负债规模分别为1,535,288.32万元、1,710,493.32万元、2,290,939.76万元和3,950,233.34万元，资产负债率分别为73.84%、65.54%、67.56%和 76.90%，报告期内公司债务规模及资产负债率总体处于较高水平，限制了公司未来债务融资能力。通过本次募集资金，公司能够通过股权融资增加权益资本，改善公司资本结构。
②本次募集资金有利于降低公司财务风险
本次募集资金到位后，公司股本增加、净资产规模扩大，公司的财务结构将更趋合理，能够进一步增强公司的资本实力，提高公司信用评级，提升公司持续融资能力
