301587 深市 中瑞股份

股票简称：中瑞股份                                  股票代码：301587
 常州武进中瑞电子科技股份有限公司
  （Changzhou Wujin Zhongrui Electronic Technology Co., Ltd.）

    （武进国家高新技术产业开发区镜湖路 11 号、11-1 号）

 首次公开发行股票并在创业板上市
          之上市公告书

              保荐人（主承销商）

 （深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
                        2024 年 4 月


常州武进中瑞电子科技股份有限公司                                    上市公告书

                      特别提示

  常州武进中瑞电子科技股份有限公司（以下简称“中瑞股份”、“本公司”、
“公司”或“发行人”）股票将于 2024 年 4 月 8 日在深圳证券交易所创业板市
场上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后存在跌破发行价的可能，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。


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              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券日报网（www.zqrb.cn ）、证券时报网（www.stcn.com）、中证网（www.cs.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%。

    （二）流通股数量较少

  本次发行后，公司总股本为147,328,040股，其中无限售条件的流通股数量为28,983,898股，占本次发行后总股本的比例为19.67%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。


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    （三）发行市盈率与同行业平均水平存在差异

    本次发行价格为21.73元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位 数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全 国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金、符合《保 险资金运用管理办法》等规定的保险资金和合格境外投资者资金报价中位数、加 权平均数孰低值。

    根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指 引》（2023年），中瑞股份所属行业为“金属制品业（C33）”。截至2024年3月19日 （T-4日），中证指数有限公司发布的“C33 金属制品业”最近一个月平均静态市 盈率为23.61倍，请投资者决策时参考。

    截至2024年3月19日（T-4日），可比A股上市公司的市盈率水平情况如下：

                      T-4 日收盘价  2022 年扣非  2022 年扣  2022 年扣  2022 年扣
 证券代码  证券简称  （2024 年 3 月  前 EPS（元/  非后 EPS  非前市盈  非后市盈
                      19 日，元/股）      股）      （元/股）      率        率

002850.SZ  科达利        85.38        3.3405      3.1347      25.56      27.24

300953.SZ  震裕科技      59.17        1.0083      0.8927      58.68      66.28

301210.SZ  金杨股份      35.54        1.3152      1.0659      27.02      33.34

                          平均值                                26.29      30.29

  资料来源：WIND 数据，截至 2024 年 3 月 19 日（T-4 日）

      注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

      注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。

      注 3：在计算可比公司 2022 年对应的静态市盈率平均值时，因震裕科技静态市盈率异常于科达利、金
  杨股份，故在计算时作为极值剔除。

    本次发行价格 21.73 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
 的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 18.79 倍，低于中证指数有限公司 发布的行业最近一个月平均静态市盈率 23.61 倍，亦低于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 30.29 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保 荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性 作出投资。


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    （四）融资融券风险

  股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

    （五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后存在跌破发行价的可能，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
  三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节，并特别注意下列事项：

    （一）创新风险

  公司主要从事锂电池精密安全结构件产品的研发、生产和销售，主要产品为锂电池组合盖帽。经过多年研发和制造经验积累，公司持续保持自主创新能力，不断提高产品研发及结构设计能力，以最大程度确保公司产品的功能参数、技术指标能够满足客户差异化、定制化的应用需求。锂电新能源行业快速发展，新能源汽车、电动工具、消费电子、储能等终端市场对锂电池的性能要求日益提高，锂电池新技术不断涌现，客户对电池安全结构件的要求也将相应提升，如果公司的产品研发和创新方向无法满足下游客户的应用需求，公司将面临创新成果转化未达到预期、研发创新投入未实现预期效益的风险，从而对公司的创新能力、市场竞争力、盈利能力产生不利影响。


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    （二）产品技术迭代的风险

  公司所处的锂电池产业链近年来技术更新迭代较快，下游锂电池的产品规格、型号品类较多，终端新能源汽车行业属于新兴产业，处于持续的技术革新及优化阶段。锂电池安全结构件产品具有品质要求高、产品种类多、不同型号单独研发的特点，公司需建立高效的产品研发体系，根据客户需求持续进行个性化的产品开发。公司产品应用的圆柱电池国内市场装机量小于方形电池，若未来圆柱电池在新能源汽车市场的装机量持续下降，或者公司不能紧跟行业发展趋势，无法持续提升研发实力及时高效满足客户需求，则可能面临产品不被客户接受、技术被市场淘汰的风险。

    （三）产业政策变化风险

  受益于国家新能源汽车产业政策的推动，2009 年以来，我国新能源汽车产业整体发展较快，带动锂电池产业及上游产业链同步快速发展。随着国家新能源汽车补贴的逐渐退坡，新能源汽车市场由政策驱动向市场驱动转变，根据四部委联合印发的《关于 2022 年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，2022 年
新能源汽车购置补贴政策于 2022 年 12 月 31 日终止。补贴政策的终止短期内对
终端市场的销售、产业链生态的重塑可能会产生影响，进而对锂电池产业链企业的产品销售和经营业绩造成影响。

    （四）市场需求波动风险

  新能源汽车产业的发展仍处于初期阶段，新能源汽车产销量在汽车行业总体占比相对较低，购买成本、续航能力、充电时间、配套充电设施等因素可能对新能源汽车产业的发展形成一定制约。未来期间，新能源汽车产业发展可能面临产品性能未达用户需求、配套充电及储能设备难以普及、成本压力引致销售价格过高等情形，将导致新能源汽车的市场需求出现较大波动，可能影响公司下游锂电池客户的销售规模，从而导致公司营业收入下降、坏账准备增加，对公司的生产经营造成不利影响。

    （五）客户集中度较高的风险

  报告期内，公司聚焦圆柱锂电池行业优质客户，公司对前五大客户的销售金

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额占公司当期主营业务收入的比重分别为 75.62%、78.97%、85.26%和 88.51%，占比较高。公司主要客户系国内外具有较强实力的圆柱锂电池企业，如果未来相关客户的经营状况或市场竞争环境发生重大不利变化，或者未来公司的竞争优势未能持续，导致主要客户对公司产品的采购量减少。如果未来公司不能持续满足LG 新能源等主要客户的产品创新、质量稳定等需求，导致公司对主要客户的供应份额下降，将会对公司的经营业绩造成不利影响。

    （六）产品毛利率波动风险

  报告期内，公司主营业务毛利率分别为 32.28%、34.20%、35.78%和 34.83%