301515 深市 港通医疗

股票简称：港通医疗                                        股票代码：301515
  四川港通医疗设备集团股份有限公司
              Sichuan Gangtong Medical Equipment Group Co., Ltd

    （住所：四川省成都市简阳市凯力威工业大道南段 356 号）

    首次公开发行股票并在创业板上市

              之上市公告书

                  保荐人（主承销商）

                    （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

                    二〇二三年七月


                        特别提示

  四川港通医疗设备集团股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”、“发行人”或
“港通医疗”）股票将于 2023 年 7 月 25 日在深圳证券交易所上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《四川港通医疗设备集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。


                第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（网址 www.cninfo.com.cn）、中证网（网址 www.cs.com.cn）、中国证券网（网址 www.cnstock.com）、证券时报网（网址www.stcn.com）、证券日报网（网址 www.zqrb.cn）、经济参考网（网址 www.jjckb.cn）、
中 国 金 融 新 闻 网 （ 网 址 www.financialnews.com.cn ）、 中 国 日 报 网 （ 网 址
cn.chinadaily.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。

    （二）流通股数量较少的风险

  本次发行后，公司总股本为 10,000.00 万股，其中无限售条件流通股票数量为23,708,514 股，占发行后总股本的比例为 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。


    （三）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险

  根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），发行人属于专用设备制造业（C35），
截至 2023 年 7 月 5 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市
盈率为 30.61 倍。

  截至 2023 年 7 月 5 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

                      T-4 日股票收  2022 年  2022 年扣  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码  证券简称  盘价（元/    扣非前    非后EPS    盈率-扣非前    盈率-扣非后
                        股）      EPS（元/  （元/股）  （2022 年）    （2022 年）
                                      股）

301235.SZ  华康医疗        29.84      0.97      0.85          30.75          35.17

002551.SZ  尚荣医疗          3.83      -0.36      -0.38              -              -

002421.SZ  达实智能          3.52      0.10      0.09          35.25          38.41

                        平均值                                  33.00          36.79

  数据来源：Wind资讯，数据截至 2023 年 7 月 5 日（T-4 日）。

  注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

  注 2：2022 年扣非前/后EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；

  注 3：《招股意向书》中披露的同行业公司和佳医疗（300273.SZ）已退市，故未在上表列示；

  注 4：尚荣医疗 2022 年未盈利，故计算市盈率均值时予以剔除。

  本次发行价格 31.16 元/股对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的
净利润摊薄后市盈率为 44.25 倍，高于同行业可比上市公司 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 36.79 倍，超出幅度约为 20.28%；高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月平均静态市盈率 30.61 倍，超出幅度约为 44.56%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，另需承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性

    （五）本次发行有可能存在上市跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

    （六）净资产收益率下降的风险

  由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。
三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节，特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：

    （一）行业景气度下滑的风险

  公司的经营业绩与下游医院建设密切相关，随着国家持续加强在医疗卫生领域的投入，公司报告期内营业收入、净利润持续增长。最近三年，公司分别实现营业收入56,249.29万元、68,141.21万元和76,852.56万元，实现净利润6,528.80万元、7,167.84万元和7,390.98万元。

  长期来看，下游医院建设需求可能会受到宏观经济波动、国家产业政策调整、政府公共财政预算收入、国家卫生费用支出等多种因素的影响。若相关因素出现不利变化，则将影响公司所在行业的景气度，进而影响公司的经营业绩，公司面临行业景气度下滑的风险。

    （二）市场竞争加剧的风险

  公司所处的医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统领域，市场规模巨大、前景广阔，从事该行业的企业以及潜在进入者较多。整体来看，我国在该领域起步较晚，相关企业经营规模普遍较小，技术水平与项目实施能力参差不齐，行业集中度较低，行业
领军企业较少。行业中，从事装饰施工、部件生产等技术水平要求较低的企业众多，竞争相对激烈；从事规划设计、系统运维的企业相对较少，能为客户提供从设计、制造、安装调试到后期系统运维等一体化服务的企业则更少，部分领先企业已在激烈的市场竞争中逐步展现出竞争优势。

  未来，随着现代化医院建设标准、要求的不断提高，更有利于具备技术、品牌和综合服务能力的公司在竞争中胜出，市场集中度有望逐步提升。业务发展过程中，若无法持续保持竞争能力，公司将面临市场竞争加剧的风险，不利于巩固和提升公司在行业内的市场地位。

    （三）原材料价格波动的风险

  本公司经营所需的主要原材料包括不锈钢管、铝型材、铜棒、铜管等。受宏观经济、供求关系等市场因素的影响，钢、铜、铝等大宗原材料的价格容易出现波动，进而影响公司的盈利能力。2021 年以来，受全球大宗原材料价格上涨影响，公司铜管、铜棒等平均采购价格较 2020 年上涨明显。未来，如果原材料价格大幅上涨，将对公司盈利能力带来不利影响。

  报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为 64.75%、68.14%和65.48%。同时，受宏观经济、市场供需等因素影响，主要原材料及设备的采购价格存在一定波动。若未来原材料及设备采购价格进一步上涨，公司未能及时将采购价格上涨向下游有效传导，将直接影响公司毛利率和利润水平，对公司经营业绩造成不利影响。
    （四）应收账款（含合同资产）及其坏账增加的风险

  报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）余额分别为 47,069.23 万元、57,470.44
万元和 75,809.10 万元，同期公司的营业收入分别为 56,249.29 万元、68,141.21 万元和
76,852.56 万元。随着公司业务规模的扩大，应收账款（含合同资产）余额相应增长。
  公司承接并实施医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统项目，在项目竣工验收前，客户单位根据具体约定向公司支付预付款、进度款。项目竣工验收后，公司一次性确认项目全部收入，但根据合同约定仅能收取款项至合同额的一定比例，例如：竣工验收后收取至合同额的 70%，则公司所确认收入与实际已收款部分的差额确认为应收账款；同时，合同约定质保金条款，例如：合同额的 3%需在质保期结束后支付，根据新收入准则，该 3%未到期质保金自 2020 年起在合同资产下列示。之后，客户单位会根据
医院整体建设进度、当地政府要求等组织竣工结算审计，完成后公司可根据审定金额收取剩余部分应收款项。项目竣工验收后，公司无法控制客户单位完成竣工结算审计的时间，加之客户实际资金状况、付款审批流程等因素的影响，客观上导致公司应收账款（含合同资产）增加及回款进度延长。

  公司应收账款（含合同资产）客户主要系公立医院、政府工程管理公司、国有控股建设企业等单位，其医院建设款项主要来自财政拨款。业务发展中，公司面临经济衰退、