301468 深市 博盈特焊

股票简称：博盈特焊                      股票代码：301468
  广东博盈特焊技术股份有限公司

        Pourin Special Welding Technology Co., Ltd.

        （广东省江门市鹤山市共和镇共盈路 8 号）

  首次公开发行股票并在创业板上市
                之

            上市公告书

          保荐人（主承销商）

                    （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

                    二〇二三年七月


                        特别提示

  广东博盈特焊技术股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”、“发行人”或
“博盈特焊”）股票将于 2023 年 7 月 24日在深圳证券交易所上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《广东博盈特焊技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。


                第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（网址 www.cninfo.com.cn）网站的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

    （二）流通股数量较少

  本次发行后本公司的总股本为 13,200.00 万股，其中无限售流通股为 31,299,094 股，
占发行后的总股本的 23.71%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率与同行业平均水平存在差异

    根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码（GB/T4754-2017）》，公司所
 属行业归属于“C35 专用设备制造业”。截至 2023 年 7 月 4 日（T-4 日），中证指数有
 限公司发布的专用设备制造业（C35）最近一个月平均静态市盈率为 30.59倍。

    截至 2023 年 7 月 4日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

                      T-4 日股票  2022 年扣  2022 年扣  对应的静态市盈  对应的静态市盈
 证券代码  证券简称  收盘价（元  非前EPS    非后EPS    率-扣非前      率-扣非后
                          /股）    （元/股）  （元/股）    （2022 年）    （2022 年）

300950.SZ    德固特      21.40      0.4371      0.3850        48.96          55.59

002534.SZ  西子洁能    16.61      0.2758      0.0140        60.23          1,183.45

688309.SH  恒誉环保    21.61      0.1828      0.1406        118.20          153.71

                        平均值                                48.96          55.59

    数据来源：Wind资讯，数据截至2023年7月4日（T-4日）。

    注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

    注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本；

    注3：平均值计算时剔除极端值（西子洁能和恒誉环保）。

    本次发行价格 47.58 元/股对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的
 净利润摊薄后市盈率为 54.12 倍，低于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益
 前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 55.59 倍，但高于中证指数有限 公司发布的同行业最近一个月平均静态市盈率 30.59 倍，超出幅度约为 76.92%，存在 未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投 资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

    创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、 市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的 股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要 承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并 支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率 水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票 发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生 较大的流动性风险。


    （五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

    （六）净资产收益率下降的风险

  本次募集资金到位后，公司的净资产和股本规模将在短时间内大幅增加，而募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期。如果本次发行后公司的净利润无法与净资产和股本同步增长，公司面临净资产收益率和每股收益被摊薄的风险。
三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并应特别关注下列风险因素：

    （一）经营业绩下滑的风险

  公司的主要产品为防腐防磨堆焊装备，报告期内主要应用于垃圾焚烧发电行业。报告期内，公司的营业收入分别为 55,047.81 万元、61,891.19 万元、57,492.99 万元，
净利润分别为 14,251.33 万元、15,406.72 万元、12,096.41 万元，2022 年，公司实现营
业收入较 2021 年下降 7.11%、实现净利润较 2021 年下降 21.49%。垃圾焚烧发电行业
具体每一年的投建情况受到当年的经济环境、客户投资建设计划、产业政策等因素的影响。因此，公司的下游市场需求可能会出现一定波动。

  根据《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，到 2025 年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到 80 万吨/日左右，城市生活垃圾焚烧处理占比达到 65%左右。截至 2020 年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到 59 万吨/日左右，城市生活垃圾焚烧处理占比达到 50%。相比截至 2020 年底，“十四五”期间我国垃圾焚烧处理需求仍有较大增量空间。但随着国内垃圾焚烧发电厂的陆续投建，发行人可能面临垃圾焚烧发电新建项目减少、下游投资增速放缓的风险。

  如果未来下游行业政策、市场及客户需求、行业竞争、技术创新等因素出现重大不利变化，则公司将面临营业收入、净利润等经营业绩下滑的风险。极端情况下，公
司营业收入、净利润可能出现大幅下滑甚至亏损的风险。

    （二）市场竞争加剧的风险

  过去几年我国垃圾焚烧发电行业得到快速发展，防腐防磨堆焊装备和相关技术也在垃圾焚烧发电领域进行了较大规模、较长时间应用验证。在此行业背景下，工业防腐防磨行业市场规模不断扩大，较高利润回报吸引了一些厂商的加入，从事工业防腐防磨产品研发、生产的公司和人员数量有所增长，行业内一些厂商开始扩张产能，行业的市场竞争程度正在加剧。

  若公司未来不能根据行业发展趋势、客户需求变化、技术进步情况及时进行产品、技术升级和市场开拓，以巩固或提高公司市场占有率及竞争力，公司存在因市场竞争加剧造成市场份额下降、盈利能力下降的风险。

    （三）产品销售价格下降的风险

  报告期内，公司主要产品防腐防磨堆焊装备的平均销售单价分别为 9,173.21 元/平方米、8,220.31 元/平方米、8,118.59 元/平方米，呈下降趋势。随着市场竞争日趋激烈，公司产品销售价格存在进一步下降的可能。如果未来主要产品的销售价格继续下降，但产品成本不能保持同步下降，将会对公司业绩造成不利影响。

    （四）下游应用领域集中的风险

  报告期内，公司产品最终应用于垃圾焚烧发电行业的销售收入占营业收入的比例分别为 89.71%、90.82%、81.01%，占比较高。在垃圾焚烧发电市场，公司产品的销量主要受垃圾焚烧发电新增产能、存量项目改造等因素影响。根据国家统计局数据，截
至 2020 年底，我国生活垃圾焚烧无害化处理厂数量达 463 座，2013 年至 2020 年年均
复合增长率为 15.78%。随着防腐防磨堆焊技术在垃圾焚烧发电领域的较大规模、较长时间应用验证，加之随着技术进步和生产规模提升带来的生产效率的提升，防腐防磨堆焊装备的销售价格下降，防腐防磨堆焊装备在垃圾焚烧发电领域应用的渗透率逐步提升。

  如果未来垃圾焚烧发电行业增长放缓、需求发生重大变化，则公司主要产品的市场前景将受到影响，经营状况和盈利能力也将发生不利的变化。


    （五）客户集中度高的风险

  报告期内，公司来自前五大客户（同一控制下合并口径）的销售收入占营业收入的比例分别为 65.72%、70.34%、53.84%，占比较高，主要原因是公司的主要产品为防腐防磨堆焊装备，报告期内主要应用于垃圾焚烧发电行业，下游垃圾焚烧发电市场的集中度相对较高，导致公司的客户集中度相对较高。此外，防腐防磨堆焊装备是垃圾焚烧发电余热回收锅炉的重要部件，客户对供应商的选择比较严格。公司是国内少数几家具备防腐防磨堆焊装备规模化生产能力的企业之一，推动了防腐防磨堆焊装备在垃圾焚烧发电领域的产业化应用。该产品在垃圾焚烧发电市场存在渗透率逐步提升的过程，较早采用该产品的下游客户即成为公司在报告期内的主要客户，也导致了公司的客户集中度相对较高。

  由