重庆溯联塑胶股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：中银国际证券股份有限公司
重庆溯联塑胶股份有限公司（以下简称“溯联股份”、“发行人”或“公司”）首次公开发行股票（以下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2023〕544 号）。
经发行人和本次发行的保荐人（主承销商）中银国际证券股份有限公司（以下简称“中银证券”或“保荐人（主承销商）”）协商确定，本次发行股票数量 2,501.00 万股，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
本次发行适用于 2023 年 2 月 17 日中国证监会发布的《证券发行与承销管理办法》
（证监会令〔第 208 号〕）（以下简称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第 205 号〕），深交所发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深证上〔2023〕100 号）（以下简称“《业务实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023 年修订）》（深证上〔2023〕110 号），中国证券业协会发布的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18 号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中证协发〔2023〕19 号），请投资者关注相关规定的变化。
本次发行价格 53.27 元/股对应的发行人 2022 年经审计的扣除非经常性损益前后孰
低的归母净利润摊薄后市盈率为 35.31 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 6 月 7 日（T-
4 日）发布的“汽车制造业（C36）”最近一个月静态平均市盈率 24.56 倍，超出幅度为43.77%；高于可比上市公司2022年扣非后平均静态市盈率30.29倍，超出幅度为16.57%；存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）（如有）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）及网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《重庆溯联塑胶股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，将申购价格高于 62.10元/股（不含 62.10 元/股）的配售对象全部剔除，以上过程共剔除 90 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 46,490 万股，约占本次初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购数量总和 4,601,450 万股的 1.0103%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合有效认购倍数、同行业上市公司估值水平、发行人所处行业、发行人基本面、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 53.27 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2023 年 6 月 13 日（T 日）进行网上和网下申购，申购时无需
缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2023 年 6 月 13 日，其中网下申
购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
4、本次发行的发行价格不高于剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值，保荐人相关子公司无需参与跟投。
本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划及其他外部投资者的战略配售。保荐人相关子公司跟投的初始股份数量为本次公开发行股份的 5.00%，即 125.05 万股，初始战略配售与最终战略配售股数的差额 125.05 万股将回拨至网下发行。
5、本次发行价格 53.27 元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）26.12 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的
扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）26.48 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）34.83 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的
扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）35.31 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的
扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 53.27 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理
性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为
“C36 汽车制造业”，截至 2023 年 6 月 7 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“C36 汽
车制造业”最近一个月静态平均市盈率为 24.56 倍。
截至 2023 年 6 月 7 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市盈率水平
情况如下：
2022 年扣 2022 年扣 T-4 日收 对应的静态 对应的静态
证券代码 证券简称 非前 EPS 非后 EPS 盘价（元/ 市盈率-扣非 市盈率-扣非
（元/股） （元/股） 股） 前（2022 后（2022
年） 年）
600480.SH 凌云股份 0.3605 0.3062 7.30 20.25 23.84
300375.SZ 鹏翎股份 0.1002 0.0867 3.56 35.53 41.06
300547.SZ 川环科技 0.5644 0.5277 15.14 26.82 28.69
301181.SZ 标榜股份 1.0357 0.9403 25.94 25.05 27.59
算术平均值 26.91 30.29
算术平均值（剔除凌云股份） 29.13 32.45
数据来源：Wind，数据截至 2023 年 6 月 7 日
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。
注 3：凌云股份除从事汽车用塑料管路的生产及销售业务外，其主营业务还包括汽车金属零部件的生
产及销售，以及市政塑料管道的生产及销售，其中汽车金属及塑料零部件 2021 年营业收入占比达 85.99%，
市政塑料管道系统 2021 年营业收入占比约 9.50%。由于凌云股份汽车金属零部件及市政管路的业务占比较高，整体资产规模及盈利能力与发行人可比性较低，故同时列举剔除凌云股份后可比公司市盈率算术平均值。
本次发行价格 53.27 元/股对应的发行人 2022 年经审计的扣除非经常性损益前后孰
低的归母净利润摊薄后市盈率为 35.31 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 6 月 7 日（T-
4 日）发布的行业最近一个月静态平均市盈率，超出幅度为 43.77%；高于可比上市公
司 2022 年扣非后平均静态市盈率 30.29 倍，超出幅度为 16.57%；存在未来发行人股价
下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本次发行定价合理性说明如下:
与行业内其他公司相比，溯联股份在以下方面存在一定优势：
①技术和研发优势
公司设立以来，经过多年的自主研发与技术积累，逐步形成并掌握了一系列具有自主知识产权的核心技术，可有效解决及满足客户对于流体管路关键零部件在连接可靠性、噪音控制、阀门低压开启与持久密封性等方面的要求，具备较强的自主创新能力及行业竞争力。
公司目前拥有专利 88 项，其中发明专利 20 项，发明专利数量占比处于行业领先水
平。其中，核心技术及其生产工艺装置合计拥有 78 项注册专利，主要可分为流体管路用快速接头锁紧结构技术及其核心生产工艺技术、流体管路控制阀技术与消音器及其核心生产工艺技术、流体管路制备核心工艺技术及核心工艺装置三大类。其中工艺部分包括快换接头全自动装配技术、全自动塑料激光焊接技术、全自动分段加热管材成型技术、自动管体 R 环加工技术、自动精确控制插接组装技术、自动密封和流量测试技术。公司核心技术具备了一定的独特性、创新性及突破点。
公司的流体管路综合实验室具有完整的传统燃油汽车动力系统、新能源热管理系统的流体管路综合循环实验能力，并得到 CNAS 国家实验室认证以及多家国内、国际知名汽车品牌客户认证，可不依赖第三方试验检测机构，独立开展客户认可的试验任务。
②产品开发优势
充足的产品技术及专利储备、较强的研发能力和技术研发管理体系，使公司能够更快速地响应市场需求端的变化。在国五转国六的推行过程中，公司快速响应市场变化及客户需求，提前开发出满足低排放性能的尼龙管路，并配套研发了针对国六低蒸发排放
标准的新型快速接头和流体管路消音器等汽车燃油管路关键零部件，实现了业务的稳步增长。
自 2018 年起，公司深化了与宁德时代、比亚迪等动力电池企业的业务合作，并于次年开发出国内领先的电池包内专用水管快换接头，该产品较同类外资产品尺寸更小，结构更方便拆装，解决了能量密度大幅提升趋势下电池包内空间减少、不利于热管理系统设计布局的痛点，并以其优异的性价比和更高的可靠性，成为宁德时代电池包平台的指定二级配件，可为动力电池和储能产品供货。在新能源汽车销售爆发前期，公司通过专业的技术项目管理团队向新能源产业链客户全方位推广公司的新能源汽车冷却管路产品，获得了广泛的客户基础和重要客户的批量订单，实现了公司新能源业务的快速发展。
截至目前，公司在手的开发产品超过2,400种。公司的技
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