北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：中国国际金融股份有限公司
北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司（以下简称“怡和嘉业”、“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2022〕1631 号）。
中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“保荐机构（主承销商）”）担任本次发行的保荐机构（主承销商）。
本次发行股份数量为 1,600.00 万股，占发行后总股本的 25.00%，全部为公
开发行新股。本次网上、网下发行将于 2022 年 10 月 19 日（T 日）分别通过深
交所交易系统、深交所网下发行电子平台（以下简称“网下发行电子平台”）及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台实施。
本次发行适用于 2021 年 9 月 18 日中国证监会发布的《创业板首次公开发
行证券发行与承销特别规定》（证监会公告〔2021〕21 号）、深交所发布的《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2021 年修订）》（深证上〔2021〕919 号）、中国证券业协会发布的《注册制下首次公开发行股票承销规范》（中证协发〔2021〕213 号）、《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》（中证协发﹝2021﹞212 号），请投资者关注相关规定的变化。
本次发行价格 119.88 元/股对应的发行人 2021 年经审计的扣除非经常性损
益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为 56.75 倍，高于中证指数有限公司 2022
年 10 月 14 日（T-3 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 33.10 倍，超出
幅度为 71.45%，高于同行业可比公司 2021 年平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，协商一致将拟申购价格高于 155.00 元/股（不含 155.00 元/股）的配售对象全部剔除。以上过程剔除的拟申购总量为 29,370 万股，约占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量 2,908,190 万股的 1.01%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
2、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 119.88 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2022 年 10 月 19 日（T 日）进行网上和网下申购，申
购时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
3、发行人与保荐机构（主承销商）协商确定的发行价格为 119.88 元/股，本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值。根据《首发实施细则》第三十九条第（四）项，保荐机构相关子公司无需参与本次战略配售。
本次发行初始战略配售数量为 80.00 万股，占本次发行数量的 5.00%。本次
发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划及其他外部投资者的战略配售。依据本次发行价格，保荐机构相关子公司不参与战略配售。最终，本次发行不向战略投资者定向配售，初始战略配售与最终战略配售股数的差额80.00 万股回拨至网下发行。
4、本次发行最终采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的初步询价及网上网下发行由保荐机构（主承销商）负责组织实施。初步询价及网下发行通过网下发行电子平台（https://eipo.szse.cn）及中国结算深圳分公司登记结算平台实施；网上发行通过深交所交易系统实施。
5、本次发行价格 119.88 元/股对应的市盈率为：
（1）39.50 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前的 2021 年归属于母公司净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（2）42.56 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益后的 2021 年归属于母公司净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（3）52.67 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前的 2021 年归属于母公司净利润除以本次发行后的总股数计算）；
（4）56.75 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益后的 2021 年归属于母公司净利润除以本次发行后的总股数计算）。
本次发行确定的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金报价中位数、加权平均数孰低值。
本次发行价格确定后发行人上市时市值约为 76.72 亿元，根据天健出具的标准无保留意见的天健审〔2022〕1-79 号《审计报告》，发行人 2021 年实现净利润为 14,568.13 万元，扣除非经常性损益后的归母净利润为 13,519.48 万元，营业
收入为 66,250.04 万元。发行人于 2022 年 8 月 31 日经中国证券监督管理委员会
（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2022〕1631 号文予以注册。根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条，发行人满足在招股书中明确选择的具体上市标准 “（二）预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1 亿元”。
6、本次发行价格为 119.88 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所
属行业为“专业设备制造业”（C35），截至 2022 年 10 月 14 日（T-3 日），中
证指数有限公司发布的专业设备制造业（C35）最近一个月平均静态市盈率为33.10 倍。
本次发行价格 119.88 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰
低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 56.75 倍，高于中证指数有限公
司 2022 年 10 月 14 日发布的行业最近一个月静态平均市盈率，超出幅度为
71.45%，主要有以下两点原因：
①发行人是国内家用无创呼吸机及通气面罩行业的龙头企业。根据沙利文的数据，按 2020 年销售额计，发行人家用无创呼吸机及通气面罩在中国的市场份额分别位居全行业第三、第一，在全部国产品牌中均排名第一；按 2020 年中国家用无创呼吸机及通气面罩出口销售额计，发行人市场份额均排名第一。发行人在所处细分行业国内市场的领先地位、完善的研发体系和持续研发能力、对行业标准制定的深入参与及出色的全球市场的准入能力、完善的产品组合和全面的产品质量管理体系、广泛的分销网络与高效的销售团队、具有丰富行业经营经验的管理运营团队、基于大量数据积累和市场考验的软件算法及出色的产品设计能力等多方面因素，为发行人提供了充足的发展空间，发行人具有良好的成长性。
②发行人充分把握市场机遇，发挥竞争优势，业绩实现高速增长。2019 年度至 2021 年度，发行人营业收入及净利润年均复合增长率分别达到 60.26%及93.76%；2022 年上半年，发行人业绩继续保持高速增长态势，经审阅的营业收入及净利润分别同比增长 106.31%及 114.23%。根据沙利文的数据，2020 年度至2025 年度，全球家用无创呼吸机及通气面罩市场年均复合增长率预计为 15.5%及12.4%，中国家用无创呼吸机及通气面罩市场复合增长率预计为22.0%及19.2%。发行人作为国产龙头企业，有望享受境内外市场增长红利。
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
营业收入 56,289.74 66,250.04 56,047.64 25,793.65
净利润 15,247.39 14,568.13 22,785.86 3,880.24
扣除非经常性损益
后归属于母公司股 14,606.74 13,519.48 21,909.13 3,514.44
东的净利润
注：2022 年 1-6 月财务数据经审阅未经审计
截至 2022 年 10 月 14 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的上市公司市盈
率水平情况如下：
2021 年 2021 年 T-3 日 对应的静 对应的静
扣非前 扣非后 股票 态市盈率- 态市盈率-
证券代码 证券简称 EPS EPS 收盘价 扣非前 扣非后
（元/ （元/ （元/股） （2021 （2021
股） 股） 年） 年）
300869.SZ 康泰医学 0.88 0.85 22.97 26.19 26.92
002223.SZ 鱼跃医疗 1.48 1.32 30.62 20.71 23.27
300246.SZ 宝莱特 0.36 0.25 14.65 40.35 58.18
002432.SZ 九安医疗 1.89 1.71 46.87 24.83 27.44
300206.SZ 理邦仪器 0.40 0.33 14.83 37.28 45.06
平均值
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