熵基科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：瑞银证券有限责任公司
熵基科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）首次公开发行人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2022〕926 号）。
根据中国证监会制定的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所
属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。2022 年 8 月 2 日（T-4 日），
中证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个
月静态平均市盈率（T-4 日即询价日数据）为 27.64 倍。本次发行价格 43.32 元/
股对应的 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润摊薄后市盈率为 43.44 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月静态平均市盈率，超出幅度 57.16%；高于同行业可比上市公司平均扣非后静态市盈率，超出幅度 46.81%。
瑞银证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”、“保荐机构（主承销商）”、“瑞银证券”）担任本次发行的保荐机构。
发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
经发行人和瑞银证券协商确定，本次发行股票数量为 37,123,013 股，占发行后总股本的 25.00%，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下
向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）及网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的战略配售由保荐机构（主承销商）负责组织实施；初步询价和网下发行由保荐机构（主承销商）通过深交所网下发行电子平台（https://eipo.szse.cn）及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记结算平台组织实施；网上发行通过深交所交易系统进行。
2、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《熵基科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，协商一致将拟申购价格高于 58.70 元/股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 58.70 元/股，且拟申购数量小于 1,100 万股（不含）的配售对象全部剔除；对于拟申购价格为 58.70 元/股，拟申购数量等于 1,100 万股，且申报时
间同为 2022 年 8 月 2 日 14:31:36:224 的配售对象，按照深交所网下发行电子平
台自动生成的配售对象顺序从后往前排列予以剔除。以上过程共剔除 94 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 74,180 万股，占本次初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购总量 7,364,250 万股的 1.00729877%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑有效认购倍数、发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 43.32 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2022 年 8 月 8 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上发行申购日同为 2022 年 8 月8 日（T 日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
4、本次发行的发行价格不高于剔除最高报价部分后网下投资者报价的中位数和加权平均数，以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立
的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值。故保荐机构相关公司无需参与跟投。
本次发行的战略配售投资者最终由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划（长江财富-熵基科技员工战略配售 1 号集合资产管理计划（以下简称“熵基科技 1 号资管计划”）和长江财富-熵基科技员工战略配售 2 号集合资产管理计划（以下简称“熵基科技 2 号资管计划”））组成。
本次发行初始战略配售股份数量为5,568,451股，占本次发行数量的15.00%。最终战略配售股份数量为 2,005,170 股，占本次发行数量的 5.40%，初始战略配售与最终战略配售股数的差额 3,563,281 股回拨至网下发行。
5、本次发行价格 43.32 元/股对应的市盈率为：
（1）32.58 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）28.23 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）43.44 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）37.63 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 43.32 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”，截至 2022 年 8 月2 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”最近一个月静态平均市盈率为 27.64 倍。
截至 2022 年 8 月 2 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司估值水
平如下：
T-4 日股票 2021 年扣 2021 年扣 对应的静态市 对应的静态市
证券代码 证券简称 收盘价 非前 EPS 非后 EPS 盈率-扣非前 盈率-扣非后
（元/股） （元/股） （元/股） （2021 年） （2021 年）
002990.SZ 盛视科技 29.18 0.69 0.51 42.02 56.70
002609.SZ 捷顺科技 7.36 0.25 0.22 29.62 33.03
300248.SZ 新开普 8.50 0.33 0.32 25.40 26.53
002415.SZ 海康威视 30.51 1.78 1.74 17.13 17.50
002236.SZ 大华股份 14.34 1.10 1.01 13.03 14.18
002528.SZ 英飞拓 3.69 -1.20 -1.26 -3.08 -2.93
002421.SZ 达实智能 3.46 -0.26 -0.29 -13.23 -12.11
300479.SZ 神思电子 20.28 -0.84 -0.87 -24.23 -23.19
算术平均值 25.44 29.59
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 8 月 2 日
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；
注 3：计算算术平均值时剔除了市盈率为负的企业。
本次发行价格 43.32 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为 43.44 倍，高于同行业可比上市公司扣非后静态平
均市盈率，超出幅度 46.81%，高于中证指数有限公司 2022 年 8 月 2 日（T-4 日）
发布的行业最近一个月静态平均市盈率，超出幅度 57.16%，可能存在未来发行
人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资
者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本次发行的定价合理性说明如下：
a. 技术及研发优势
a.1 掌握生物识别核心算法，多模态混合生物识别技术行业领先
经过多年技术积累，公司已形成了以单一生物识别技术及多模态混合生物识
别技术为基础的核心技术架构。在单一生物识别领域，公司已研发推出指纹、人
脸、指静脉、掌静脉、虹膜等生物特征识别技术，其中公司的居民身份证指纹识
别算法获得监管部门认可，名列《居民身份证指纹应用算法质量一致性评测检验
合格名录》，是名录中七家制造商之一；在多模态混合生物识别领域，公司已研
发推出包括“指纹+人脸识别”技术、“人脸+掌静脉识别”技术、“指纹+指静脉
识别”技术、“人脸+虹膜识别”技术和“指纹+手掌+人脸识别”技术等在内的多
模态混合生物识别技术，取得多模态混合生物识别领域发明及实用新型专利 11件。公司掌握生物识别核心算法，在生物识别领域具备了较强的竞争优势，并具备与各类应用技术相结合的综合产业孵化能力。
公司兼具生物识别基础研发与应用研发于一体。截至 2021 年 12 月 31 日，
公司共获得专利总数 594 件，其中发明专利 93 件；公司共获得计算机软件著作
权 602 件，作品著作权 50 件。公司于 2018、2019 年分别获得广东知识产权保护
协会颁发的“广东省知识产权优势企业”、“广东省知识产权示范企业”称号。
a.2 研发团队和外延合作优势
生物识别行业属于技术密集型行业，研发实力及产业化能力在很大程度上决定了公司能否在未来市场竞争中占据制高点。因此，公司十分重视研发相关投入。截至 2021 年末，公司全球研发及
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