福建远翔新材料股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：九州证券股份有限公司
福建远翔新材料股份有限公司（以下简称“远翔新材”、“发行人”或“公司”）首次公开发行 1,605 万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2022〕815 号文同意注册。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），远翔新材所属
行业为化学原料和化学制品制造业（C26）。2022 年 8 月 1 日（T-4 日），中证指
数有限公司发布的化学原料和化学制品制造业（C26）最近一个月平均静态市盈
率为 19.28 倍。本次发行价格 36.15 元/股对应的 2021 年扣除非经常性损益前后
孰低的归属于母公司股东净利润的摊薄后市盈率为 32.06 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率 19.28 倍，超出幅度为66.29%；高于同行业可比上市公司平均静态市盈率 28.34 倍，超出幅度 13.13%。
发行人和九州证券股份有限公司（以下简称“保荐机构（主承销商）”）提请投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《福建远翔新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于 42.72 元/股（不含 42.72 元/股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为42.72 元/股，且申购数量小于 600 万股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购
价格为 42.72 元/股，申购数量等于 600 万股，且申购时间同为 2022 年 8 月 1 日
14:47:15:040 的配售对象，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺
序从后到前剔除 23 个配售对象。
以上过程共剔除 95 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 50,510 万股，占
本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和 4,996,280 万股的 1.0110%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
2、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 36.15 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2022 年 8 月 5 日（T日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2022 年 8 月 5 日
（T日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00 ，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
3、发行人与保荐机构（主承销商）协商确定的发行价格为 36.15 元/股。本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐机构（主承销商）相关子公司无需参与跟投。
本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划及其他外部投资者的战略配售。最终，本次发行不向战略投资者定向配售。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 80.25 万股将回拨至网下发行。
4、本次发行最终采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
5、本次发行价格 36.15 元/股对应的市盈率为：
（1）24.04 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）22.62 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）32.06 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）30.17 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 36.15 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），远翔新材所属行业为制造业中的化学原料和化学制品制造业，行业代码为“C26”。截至
2022 年 8 月 1 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态
市盈率为 19.28 倍。
截至 2022 年 8 月 1 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
T-4 日股票 2021 年扣 2021 年扣 对应的静态市 对应的静态市
证券代码 证券简称 收盘价 非前 EPS 非后 EPS 盈率-扣非前 盈率-扣非后
（元/股） （元/股） （元/股） （2021 年） （2021 年）
301059 金三江 18.62 0.42 0.40 44.77 46.84
605183 确成股份 19.95 0.72 0.68 27.76 29.45
001207 联科科技 16.75 0.89 0.82 18.83 20.36
002442 龙星化工 5.80 0.35 0.35 16.59 16.72
300108 吉药控股 2.44 -0.68 -0.58 -3.60 -4.18
A20706 凌玮科技 / / / / /
算术平均值（剔除吉药控股和凌玮科技） 26.99 28.34
301300 远翔新材 36.15（发行 1.20 1.13 30.17 32.06
价）
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 8 月 1 日（T-4 日）。
注：1、上述数据计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；2、2021 年扣非前/后 EPS=2021
年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日 A 股总股本；3、招股说明书披露的可比公司中，吉
药控股 2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润为负数，凌玮科技尚未上市且未披露 2021 年财务数据，因此吉药控股和凌玮科技未纳入可比公司市盈率算数平均值计算范围。
本次发行价格 36.15 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 32.06 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 8 月 1 日发布的“化
学原料和化学制品制造业”最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 66.29%；高于T-4 日可比上市公司 2021 年扣非后静态市盈率算术平均值，超出幅度为13.13%，本次发行的定价合理性说明如下：
1 业绩增长较快，产能利用率高
2019-2021 年，公司营业收入分别为 27,671.03万元、32,118.81万元、40,495.00万元，年均复合增长率为 20.97%，2020 年至 2021 年营业收入增长率分别为16.07%和 26.08%。2019-2021 年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为4,337.38 万元、6,561.88 万元、7,687.01 万元，年均复合增长率为 33.13%，2020年至 2021 年归属于母公司所有者的净利润增长率分别为 51.29%和 17.15%。
公司生产的沉淀法二氧化硅作为补强剂主要应用于硅橡胶领域，2019-2021年，公司产能利用率接近饱和，分别达到 83.43%、97.74%、109.93%，目前公司
产能为 5.6 万吨，拟建项目包括技改扩建项目 4.4 万吨和上市募投项目 4 万吨，
未来产能将达到 14 万吨，产能瓶颈限制将得到缓解，发行人的业绩有望继续保持增长。
2 核心技术优势
公司专注于硅橡胶用二氧化硅领域 15 年，具备较强的技术壁垒优势。公司硅橡胶用二氧化硅产品质量稳定、透明度高、抗黄性好、加工性能和补强性能好，核心技术指标位居行业前列，目前已形成通用型和高透明型硅橡胶用二氧化硅两大类产品，包含二十余种型号产品。公司曾获得“国家级制造业单项冠军”、“工信部专精特新‘小巨人’企业”、“高新技术企业”、“福建省科技型企业”等荣誉称号，技术研发实力得到充分认可。截至目前，公司拥有 5 项核心技术，专利
48 项，其中发明专利 31 项，实用新型 17 项，参与制定国家及行业标准 4 项，
不断推动二氧化硅行业的技术进步。公司已形成了成熟的产品研发体系和生产工艺体系，未来根据市场变化将不断强化公司产品创新、生产工艺技术的优势。
3 客户资源优势
公司自成立以来，凭借领先的技术研发能力和稳定的产品质量，与行业内的
主要有机硅化工企业建立了长期稳定的合作关系，如东爵有机硅、新安集团、江西蓝星星火有机硅有限公司、合盛硅业。根据《中国硅产业发展白皮书（2021
版）》统计的 2020 年 22 家主要高温硫化硅橡胶（HTV）生产企业中，15 家为公
司二氧化硅产品的客户，另外结合公司测算，2020 年公司在HTV用二氧化硅领域市场占有率约为 26.98%。
公司产品质量好、稳定性高，能够满足下游客户的需求。同时由于化工行业原材料的品质很大程度影响着下游产品的稳定性，大多数硅橡胶客户与公司建立了长期稳定的合作关系，不会轻易更换供应商。因此，高质量且稳定的客户资源也已成为公司的竞争优势之一。
4 硅橡胶用二氧化硅未来成长空间广阔
硅橡胶主要原材料为生胶和二氧化硅，属于国家战略新兴产业，硅橡胶材料因其优异的耐候性、抗老化性、电绝缘性等综合性能而被广泛应用于多个应用领域。中国是有机硅生产大国，根据《中国硅产业发展白皮书（2021 版）》，2020年HTV产量约为 61.0 万吨，同比增长 8.1%，实现持续稳定增长。预计中国HTV
的产量 2021 年将达到 74.1
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