301290 深市 东星医疗

股票简称：东星医疗                                  股票代码：301290
 江苏东星智慧医疗科技股份有限公司
    （Jiangsu Canopus Wisdom Medical Technology Co.,Ltd.）

（钟楼区南大街街道延陵西路 99 号（嘉业国贸广场）2303、2302 室）
  首次公开发行股票并在创业板上市
                之

            上市公告书

                保荐机构（主承销商）

（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇 B7栋401）
                      2022 年 11 月


                      特别提示

  江苏东星智慧医疗科技股份有限公司（以下简称“东星医疗”、“本公司”、
“发行人”或“公司”）股票将于 2022 年 11 月 30 日在深圳证券交易所创业板上
市。该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书相同。


              第一节 重要声明与提示

一、本次发行的基本情况

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本次发行价格为 44.09 元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金报价中位数、加权平均数孰低值。本次发行价格 44.09 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 42.75 倍，低于截至
2022 年 11 月 15 日（T-4 日）同行业可比公司 2021 年扣除非经常性损益后归属
于母公司股东净利润的平均静态市盈率 62.36 倍，但高于中证指数有限公司 2022
年 11 月 15 日（T-4 日）发布的“C35 专用设备制造业”最近一个月平均静态市
盈率 35.06 倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。截至 2022
年 11 月 15 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

 证券代码  证券简称  T-4 日收盘  2021 年扣  2021 年扣  2021 年扣  2021 年扣


                      价（2022 年  非前 EPS  非后 EPS  非前市盈  非后市盈
                      11 月 15 日， （元/股）  （元/股）      率        率

                          元）

688013.SH  天臣医疗    23.39      0.5104    0.3744      45.83      62.47

300314.SZ  戴维医疗    14.86      0.2785    0.2314      53.36      64.22

603309.SH  维力医疗    20.63      0.3616    0.3416      57.06      60.39

                        平均值                            52.08      62.36

  资料来源：WIND 数据，截至 2022 年 11 月 15 日（T-4 日）

  注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

  注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。
  本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。

  发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    1、涨跌幅限制放宽

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制 44%、跌幅限制 36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

    2、流通股数量较少

  本次发行后，公司总股本为 100,173,334 股，其中无限售条件流通股为22,631,536 股，占发行后总股本的 22.59%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    3、融资融券风险


    股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

    4、本次发行有可能存在上市后跌破价的风险

    投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后存在跌破发行价的可能，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。二、特别风险提示

    （一）“带量采购”导致产品终端价格下降的风险

    2019 年 7 月 31 日，国务院办公厅发布《治理高值医用耗材改革方案的通知》
（国办发[2019]37 号），要求完善价格形成机制，降低高值医用耗材虚高价格，并完善分类集中采购办法，按照带量采购、量价挂钩、促进市场竞争等原则探索
高值医用耗材分类集中采购。2020 年 11 月 20 日，国家医疗保障局发布《关于
开展高值医用耗材第二批集中采购数据快速采集与价格监测的通知》（医保价采中心函〔2020〕26 号），第二批医用耗材清单中包括吻合器等高值耗材。截至 2022年 7 月 31 日，渝、黔、滇、豫四省联盟、江苏、山西、福建、湖南、重庆等八省市联盟、北京等 18 省市联盟、广东省联盟、山东等四省联盟等省份/采购联盟陆续开展涉及吻合器等医用耗材的带量采购，公司具体中标情况如下：

  省/采购联盟                  采购品种              执行情况    中标情况

渝、黔、滇、豫四省  痔吻合器、管型吻合器                已执行

联盟

山西                痔吻合器、管型/端端吻合器            已执行      未中标

江苏                痔吻合器、管型/端端吻合器、直线型  已执行

                    切割吻合器及钉匣


福建                痔吻合器、管型/端端吻合器、开放直  已执行

                    线型切割吻合器

重庆等八省市联盟    一次性腔镜用直线型切割吻合器及组  已执行

                    件（含电动吻合器及组件）

                    痔吻合器、管型吻合器、开放手术直

湖南                线切割吻合器及钉匣/钉仓、腔镜吻合  已执行

                    器及钉匣/钉仓

北京等 18 省市联盟  痔吻合器、管型/端端吻合器            已执行        中标

山东等四省联盟      切口保护套                          已执行

江苏                腔镜吻合器                          未执行

河北                穿刺器、套扎器                      未执行

广东省联盟          痔吻合器、管型/端端吻合器            已执行    中标痔吻合器

    在已执行带量采购的省/采购联盟中，公司未中标省份主要对开放式吻合器实施带量采购，且公司仍可争取带量采购以外的市场份额，未中标地区目前对公司吻合器销售收入的影响较小。

    “带量采购”政策可能对发行人带来的风险包括：

    （1）带量采购模式以价换量效应有利于中标企业增加终端医院的覆盖数量，提升产品销量。与之相反，若公司未能在该地区中标，只能争取“带量采购”采购量之外的剩余需求量，在采购周期内公司在该市场将面临产品销量下降，营业收入和利润水平降低的不利影响。

    （2）带量采购产品通常采用价格竞标模式，为降低产品落标的风险，各竞标企业往往倾向于“以价换量”，公司吻合器产品的终端价格存在大幅下降的风险。中标品种终端价格的下降，可能会导致公司出厂价出现较大幅度下滑，需要通过在中标地区销量的提升弥补销售价格和毛利率下降带来的不利影响。公司产品中标后，存在销量提升无法弥补销售单价下降进而对公司盈利能力造成不利影响的风险。

    （3）吻合器生产厂商在面临终端产品降价的压力时，可能会向上游供应商传导，因此，公司吻合器零配件业务存在因销售价格下降影响公司盈利能力的风险。

    （二）“两票制”全面推行带来的风险

    2018 年 3 月，国家卫健委等部委共同印发《关于巩固破除以药补医成果持
续深化公立医院综合改革的通知》（国卫体改发[2018]4 号），提出要持续深化药品耗材领域改革，实行高值医用耗材分类集中采购，逐步推行高值医用耗材购销“两票制”。在“两票制”的销售模式下，医疗器材产品从生