金禄电子科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：国金证券股份有限公司
特别提示
金禄电子科技股份有限公司（以下简称“金禄电子”、“发行人”或“公司”）首次公开发行 3,779 万股人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可[2022]1083 号）。
经发行人与保荐机构（主承销商）国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商确定，本次发行新股 3,779 万股，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
根据中国证监会制定的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。截至 2022 年 8月 10 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”最近一个月平均静态市盈率为 27.98 倍。
本次发行价格 30.38 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 49.08 倍，高于中证指数有限公司
2022 年 8 月 10 日（T-4 日）发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”
最近一个月平均静态市盈率，超出幅度 75.41%，高于可比上市公司 2021 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率，超出幅度42.55%。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行最终采用网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行初步询价和网下发行均通过深交所网下发行电子平台及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台进行；网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购向社会公众投资者定价发行方式进行。
2、发行人和保荐机构（主承销商）通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。
3、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《金禄电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于 33.56 元/股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 33.56 元/股，且申购数量小于等于 1,110 万股的配售对象全部剔除。
以上过程共剔除 133 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 98,630 万股，
占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和 9,764,040 万股的 1.0101%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
4、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业可比上市公司估值水平、募集资金需求、有效认购倍数以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 30.38 元/股。网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2022 年 8 月 16 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2022 年 8 月 16
日（T 日），其中网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30、13:00-15:00。
5、发行人与保荐机构（主承销商）协商确定的发行价格为 30.38 元/股，本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值。根据《实施细则》第三十九条第（四）项，保荐机构相关子公司无需参与跟投。
6、战略配售：本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金报价中位数和加权平均数的孰低值，故保荐机构相关子公司无需参与跟投。本次发行不安排向其他外部投资者的战略配售，最终，本次发行不向战略投资者定向配售。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 188.95 万股将回拨至网下发行。
7、本次发行价格 30.38 元/股对应的市盈率为：
（1）34.34 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（2）45.79 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数计算）；
（3）36.80 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（4）49.08 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数计算）。
8、本次发行价格为 30.38 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据中国证监会制定的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所属行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。截至 2022
年 8 月 10 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“计算机、通信和其他电子
设备制造业（C39）”最近一个月平均静态市盈率为 27.98 倍。
（2）截至 2022 年 8 月 10 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
T-4日股票 2021年扣 2021年扣 2021年扣 2021年扣
证券简称 证券代码 收盘价（元 非前EPS 非后EPS 非前静态 非后静态
/股） （元/股） （元/股） 市盈率 市盈率
（倍） （倍）
沪电股份 002463.SZ 12.97 0.5607 0.5043 23.13 25.72
景旺电子 603228.SH 26.32 1.1035 0.9888 23.85 26.62
胜宏科技 300476.SZ 17.17 0.7763 0.7138 22.12 24.05
奥士康 002913.SZ 31.00 1.5226 1.3541 20.36 22.89
世运电路 603920.SH 17.29 0.3939 0.3808 43.89 45.41
骏亚科技 603386.SH 13.19 0.6356 0.5531 20.75 23.85
四会富仕 300852.SZ 42.47 1.8075 1.6884 23.50 25.15
依顿电子 603328.SH 7.21 0.1508 0.1466 47.80 49.18
中富电路 300814.SZ 23.39 0.5478 0.5172 42.70 45.23
科翔股份 300903.SZ 15.76 0.1759 0.1417 - -
本川智能 300964.SZ 32.96 0.6973 0.5862 47.27 56.23
平均值 31.54 34.43
注：1、T-4 日收盘价数据来源于 Wind；
2、2021 年扣非前（后）EPS=2021 年扣除非经常性损益前（后）归母净利润/T-4 日总
股本；
3、2021 年扣非前（后）静态市盈率=T-4 日收盘价/2021 年扣非前（后）EPS；
4、鉴于科翔股份 2021 年归母净利润同比变动幅度达到-32%，使得其 2021 年的市盈率
较高，属于样本极值，为不影响可比公司平均估值合理性，计算可比公司可供参考平均市盈率时将该样本剔除。
本次发行价格 30.38 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 49.08 倍，高于中证指数有限公司
2022 年 8 月 10 日（T-4 日）发布的“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”
最近一个月平均静态市盈率，高于可比上市公司 2021 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率，可能存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，
审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本次发行的定价合理性说明如下：
第一，公司发展新能源汽车领域，成为 BMS 电路板领域具有领先优势的专业供应商。公司凭借多年在汽车电路板研发与生产方面的优势，于 2016 年成为宁德时代合格供应商，参与宁德时代 BMS 电路板的前期设计、开发，包括材料选型配置、工艺流程优化、产品性能提升等，逐步成为宁德时代最大的 PCB 供应商。同时，得益于在 BMS 电路板方面积累的丰富生产经验和技术储备，公司拓展了国轩高科、孚能科技、宇通汽车、吉利汽车等知名客户，成为 BMS 电路板领域具有领先优势的专业供应商。
公司通过 BMS 电路板研发与生产积累的经验和客户资源，将产品拓展至电动机控制器、DC/DC 转换器、车载充电机、ADAS、充电桩等应用领域，产品基本涵盖了新能源汽车的所有核心部件及配套设施；开拓了包括英博尔、欣锐科技、特锐德等在内的新能源汽车零部件配套厂商，产品最终应用于特斯拉、宝马、戴姆勒、小鹏、蔚来、大众、丰田等知名汽车品牌。
第二，公司积累了优质的客户资源，并为公司拓展新客户提供了强有力的支撑。公司除拥有知名的新能源汽车客户外，在传统汽车电子领域，公司产品最终应用于宝马、奥迪、克莱斯勒、宇通、吉利、三一重工、现代、日产等知名企业。
公司依托在汽车 PCB 领
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