海看网络科技（山东）股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：中泰证券股份有限公司
根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），海看网络科技（山东）股份有限公司（以下简称“海看股份”、“发行人”或“公司”）所属行业为“I63 电信、广播电视和卫星传输服务业”，中证指数有限公司已经发布的行业最近一个月静态平均市盈率
为 23.36 倍（截至 2023 年 6 月 5 日，T-4 日），本次发行价格 30.22 元/股对应的
发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 33.75 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率（23.36 倍），超出幅度为 44.48%，亦高于可比公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润对应的平均静态市盈率（26.88 倍），超出幅度为 25.56%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
发行人和保荐人（主承销商）提请投资者应当充分关注定价市场蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
海看股份首次公开发行 4,170.00 万股人民币普通股（A 股）（以下简称“本
次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已经中国证监会同意注册（证监许可〔2023〕652 号）。
中泰证券股份有限公司担任本次发行的保荐人（以下简称“中泰证券”、 “保荐人（主承销商）”、“主承销商”）。经发行人和保荐人（主承销商）协商确定，本次发行股票数量为 4,170.00 万股，占本次发行后股份总数的 10.00%，本次发行股份全部为公开发行新股，不涉及原股东公开发售股份的情形。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人、保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《海看网络科技（山东）股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致，将拟申购价格高于 34.86 元/股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 34.86 元/股，拟申购数量小于 1,500.00 万股（含1,500.00 万股）的配售对象全部剔除。以上过程共剔除 78 个配售对象，剔除的拟申购总量为 88,770.00 万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和8,820,230.00 万股的 1.0064%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
2、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人所处行业、市场情况、可比上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格 30.22 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2023 年 6 月 9 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2023 年 6 月 9 日
（T 日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00。
3、发行人与保荐人（主承销商）协商确定的发行价格为 30.22 元/股，本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下统称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司无需参与跟投。
本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划及其他外部投资者的战略配售。依据本次发行价格，保荐人相关子公司不参与战略配售。最终，本次发行不向参与战略配售的投资者定向配售。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 208.50 万股将回拨至网下发行。
4、本次发行最终采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众
投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
5、本次发行价格 30.22 元/股对应的市盈率为：
（1）30.37 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）27.40 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）33.75 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）30.44 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 30.22 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人
所属行业为 “I63 电信、广播电视和卫星传输服务业”。截至 2023年 6 月 5日（T-4
日），中证指数有限公司发布的 I63 电信、广播电视和卫星传输服务业行业最近一个月平均静态市盈率为 23.36 倍。
本次发行价格 30.22 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 33.75 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率（23.36 倍），超出幅度为 44.48%，亦高于可比公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润对应的平均静态市盈率（26.88 倍），超出幅度为 25.56%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（2）截至 2023 年 6 月 5 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
2022 年扣 2022 年扣 T-4日股票 对应的静态市盈 对应的静态市盈
证券代码 证券简称 非前 EPS 非后 EPS 收盘价（元 率（倍）-扣非前 率（倍）-扣非后
（元/股） （元/股） /股） （2022年） （2022年）
600637.SH 东方明珠 0.05 -0.04 8.54 166.48 -226.81
300413.SZ 芒果超媒 0.98 0.85 31.95 32.75 37.65
300770.SZ 新媒股份 2.99 2.90 46.67 15.60 16.10
算术平均值（剔除异常值后） 24.18 26.88
数据来源：WIND，数据截至 2023 年 6 月 5 日（T-4 日）；
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。
与行业内其他公司相比，海看股份在以下方面存在一定优势：
①良好的区位优势有效保证了公司新媒体业务拥有较大的市场空间，公司新
媒体业务发展潜力巨大
公司所处山东区域具有良好的人口、经济等区位优势。根据《2022 年山东
省国民经济和社会发展统计公报》，截至 2022 年末，山东省常住人口 10,162.79
万人，位居全国第二；山东省 2022 年地区生产总值约为 87,435.1 亿元，位居全
国第三；省内居民人均可支配收入 37,560 元，较 2021 年度增长 5.2%；其他各项
经济和社会指标均位列全国前茅。此外，从人口特征来看，山东省具有较低的人
口流动性，因此更为适合以家庭为受众群体的 IPTV 新媒体业务的发展。
庞大的人口基数、良好的经济发展态势、较低的人口流动性有利于带动区域
用户规模的扩大以及对于高品质、互动性强的视听服务需求增长，有效保证公司
新媒体业务拥有相对较大的市场空间，公司新媒体业务发展潜力巨大。
②高度重视研发投入与技术创新，突出的技术实力有效保证了公司在未来发
展中的技术竞争优势
电信网、广播电视网、互联网技术的趋于一致催生了 IPTV 等新媒体业态，
新媒体行业天然地对相应技术水平有更高的要求。公司高度重视对技术研发的投
入，增强技术研发、技术创新及技术应用能力，公司不断提高自身的技术水平，
改进服务能力和水平。
报告期内，公司的研发费用支出分别为 3,929.49 万元、4,090.85 万元、4,230.60
万元，合计 12,250.93 万元，占营业收入合计数的比例为 4.18%，研发投入比例处于行业内的较高水平。
截至本公告出具日，公司及下属子公司已获得 42 项专利，其中发明专利 19
项；获得 235 项软件著作权。
公司以创新推动业务发展，多次获得创新奖项，“基于 5G 的流媒体多屏分现系统”于 2022 年 10 月荣获国家广播电视总局第二届高新视频创新应用大赛-互动视频——视角切换场景-三等奖；“基于大数据的 IPTV 智能推荐系统”于 2021年 7 月荣获中国新闻技术工作者联合会 2021 年“王选新闻科学技术奖”三等奖；
《基于大数据的 IPTV 智能推荐系统》于 2021 年 5 月荣获国家广播电视总局首
届广播电视和网络视听人工智能应用创新大赛（MediaAIAC）智能推荐类三等奖。
③高度重视优质节目内容建设，积极创新特色、精品视听内容节目，构建兼具多样化和特色化的新媒体内容资源库
内容资源是新媒体行业吸引终端用户、保持终端用户粘性和忠诚度的核心资源。公司注重对精品内容、特色内容以及人民群众关注度高的视听节目内容的选取，构建出多样化的视听节目内容库。公司可提供 200 余路高清、标清直播频道，
同时可以提供 3 小时时移和 72 小时回看功能，点播内容超过 70 万小时，为用户
提供丰富的选择。
公司积极进行在特色媒体视听内容服务领域的创新，上线了一系列主题栏目内容，例如“中医说”“宠物说”“普法说”“农技说”等，并取得了自主的节目版权，满足了特定用户群体的差异化需求，取得了较为良好的市场反响。“中医说”是公司自行策划的大型中医文化养生栏目，以传承中医文化
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