301261 深市 恒工精密

股票简称：恒工精密                                  股票代码：301261
  河北恒工精密装备股份有限公司

                    Hengong Precision Equipment Co., Ltd.

                    （河北省邯郸市成安县商城镇工业园区）

 首次公开发行股票并在创业板上市
              之

          上市公告书

              保荐人（主承销商）

 （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
                二〇二三年七月


                      特别提示

  河北恒工精密装备股份有限公司（以下简称“恒工精密”、“公司”、“本
公司”或“发行人”）股票将于 2023 年 7 月 10 日在深圳证券交易所上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）、中国金融新闻网（www.financialnews.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽的风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。

    （二）流通股数较少的风险

  本次发行后，公司总股本为 8,789.0196 万股，其中无限售条件的流通股数量为 1,979.1798 万股，约占本次发行后总股本的比例 22.52%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。


    （三）发行市盈率高于同行业平均水平的风险

  根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），恒工精密所属行业为“通
用设备制造业”（行业代码 C34）。截至 2023 年 6 月 19 日（T-4 日），中证指
数有限公司发布的“C34 通用设备制造业”最近一个月平均静态市盈率为 31.78倍。

  截至 2023 年 6 月 19 日（T-4 日），可比 A 股上市公司的市盈率水平情况如
下：

                      2022 年扣 2022 年扣 T-4 日股 对应的静态市 对应的静态市
 证券代码  证券简称  非前 EPS 非后 EPS 票收盘价 盈率-扣非前  盈率-扣非后
                      （元/股） （元/股） （元/股） （2022 年）  （2022 年）

 605060.SH  联德股份    1.0269    0.9592    27.08      26.37        28.23

 603112.SH  华翔股份    0.6025    0.4800    11.17      18.54        23.27

 002921.SZ  联诚精密    0.1958    0.1574    14.65      74.82        93.06

 300780.SZ  德恩精工    0.8403    0.5729    14.05      16.72        24.53

                    算术平均值                        34.11        42.27

            算术平均值（剔除极端值）                  20.54        25.34

  数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 6 月 19 日

  注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

  注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。

  注 3：静态市盈率均值计算时剔除极端值（联诚精密）。

  本次发行价格 36.90 元/股，对应发行人经审计的 2022 年扣非前后孰低归母
净利润摊薄后静态市盈率为 34.46 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 6 月 19 日
（T-4 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 31.78 倍，超出幅度约为 8.43%；高于同行业可比上市公司 2022 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 25.34 倍，超出幅度约为 35.99%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

    （四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。


  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

    （六）净资产收益率下降的风险

  本次公开发行募集资金到位后，公司的净资产规模将有较大幅度的提高。由于募集资金投资项目存在一定建设期，投资效益的体现需要一定的时间和过程，本次发行完成后，短期内公司的每股收益和净资产收益率等指标将有一定程度下降的风险。

  三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并应特别关注下列风险因素：

    （一）行业产能限制的风险

  公司的连续铸铁件的主要生产工艺为连续铸造，属于铸造行业的一种生产工艺。2018 年 7 月国务院公开发布的《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》（国发〔2018〕22 号）提出重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝、铸造、水泥和平板玻璃等产能。2019 年 6 月，《工业和信息化部办公厅 发展改革委办公厅 生态环境部办公厅关于重点区域严禁新增铸造产能的通知》（工信厅联装﹝2019﹞44号）就重点区域铸造产能建设有关事项通知要从源头把关，严禁新增铸造产能项目。重点区域范围为：“京津冀及周边地区，包含北京市，天津市，河北省石家庄、唐山、邯郸、邢台、保定、沧州、廊坊、衡水市以及雄安新区，山西省太原、阳泉、长治、晋城市，山东省济南、淄博、济宁、德州、
聊城、滨州、菏泽市，河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市等；长三角地区，包含上海市、江苏省、浙江省、安徽省；汾渭平原，包含山西省晋中、运城、临汾、吕梁市，河南省洛阳、三门峡市，陕西省西安、铜川、宝鸡、咸阳、渭南市以及杨凌示范区等。”

  报告期内，公司机加工业务规模持续提升，对连续铸铁件的需求也越来越大。若后续公司因上述政策无法新增连续铸铁件产能，则可能导致连续铸铁件产能无法满足机加工新增产能的需求，从而对发行人业绩成长性造成不利影响。

    （二）收入及利润下滑风险

  报告期内，公司营业收入分别为 52,810.62 万元、87,846.70 万元和 86,378.29
万元，实现净利润分别为 6,056.66 万元、10,195.51 万元和 10,546.65 万元。公司
营业收入及净利润总体呈现增长趋势。未来，公司在技术研发等方面的支出仍将持续增加，市场竞争可能进一步加剧，考虑到下游行业周期波动影响，公司面临收入及利润下滑风险。

    （三）毛利率下降风险

  报告期内，公司毛利总额分别为 14,769.68 万元、21,519.82 万元和 19,579.15
万元，综合毛利率分别为 27.97%、24.50%和 22.67%，报告期内公司毛利总额整体呈先上升后下降趋势，但毛利率出现一定程度的下滑，主要系原材料价格上涨导致公司单位产品成本上升，虽然公司产品销售单位毛利润保持相对稳定，但随着销售单价的增加，导致毛利率有所下降。未来公司若不能持续进行自主创新和技术研发，不能适应市场需求变化，或者因为原材料价格上涨、市场竞争加剧、成本控制不力等影响，将可能会面临毛利率持续下降的风险。

    （四）经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润的风险

  报告期内，公司净利润与经营活动产生的现金流量净额的情况如下：

                                                                    单位：万元

            项目                  2022 年        2021 年        2020 年

归属于发行人股东的净利润              10,546.65      10,195.51        6,056.66

经营活动产生的现金流量净额              3,394.74        3,311.56      -3,412.43


  报告期各年公司经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润，且 2020 年经营活动产生的现金流量净额为负值。根据公司实际情况，导致经营活动产生的现金流量净额小于净利润的最大因素是公司处于快速发展阶段，随着经营规模的增大，各期末的存货、应收账款等大幅增长。同时由于公司销售收入结算中，客户使用银行承兑汇票结算占比相对较高，销售收现比率总体偏低。公司面临经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润的风险。

    （五）原材料价格波动风险

  原材料成本占公司主营业务成本比例较高。公司生产所需的主要原材料包括生铁、废钢等，这些主要原材料采购价格出现波动会给公司的成本控制带来一定压力。2021 年，公司主要原材料生铁采购单价较 2020 年度增长 35.57%，2021年废钢采