301260 深市 格力博

股票简称：格力博                                        股票代码：301260
  格力博（江苏）股份有限公司

                Greenworks (Jiangsu) Co., Ltd.

          （常州市钟楼经济开发区星港路 65-1 号）

        首次公开发行股票并在创业板上市

                  之上市公告书

                  保荐机构（主承销商）

                        （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

                    二〇二三年二月


                        特别提示

  格力博（江苏）股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“格力博”）股票将于
2023 年 2 月 8 日在深圳证券交易所上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


                第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（网址 www.cninfo.com.cn）、中证网（网址 www.cs.com.cn）、证券时报网（网址 www.stcn.com）、中国证券网（网址www.cnstock.com）、证券日报网（网址 www.zqrb.cn）、经济参考网（网址 www.jjckb.cn）网站的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《格力博（江苏）股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相
同。本上市公告书中“报告期”均指“2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月”。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本次发行价格为 30.85 元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值。

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），格力博所处行业属于
专用设备制造业（C35）。截至 2023 年 1 月 12 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的
 专用设备制造业（C35）最近一个月平均静态市盈率为 33.19 倍。

    截至 2023 年 1 月 12 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

                    2021 年扣非  2021 年扣非  T-4 日股票  对应的静态  对应的静态市
证券简称  证券代码  前 EPS（元/  后 EPS（元/  收盘价（元/  市盈率-扣非  盈率-扣非后
                        股）        股）        股）    前（2021 年）  （2021 年）

大叶股份  300879.SZ      0.3470      0.1969      17.22        49.62          87.47

创科实业  0669.HK        4.0541      4.0541      83.17        20.52          20.52

巨星科技  002444.SZ      1.0561      0.8928      19.74        18.69          22.11

泉峰控股  2285.HK        1.9956      1.2441      34.66        17.37          27.86

                        平均值                                  26.55          39.49

    数据来源：Wind资讯，数据截至2023年1月12日（T-4日）。

    注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

    注2：2021年扣非前/后EPS=2021年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日A股总股本；

    注3：创科实业、泉峰控股均为港股上市公司，收盘价原始货币为港元，换算汇率为2023年1月 12日中国人民银行公布的银行间外汇市场人民币汇率中间价：1港元兑人民币0.8664元。

    本次发行价格 30.85 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的净利
 润摊薄后市盈率为 63.45 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 1 月 12 日（T-4 日）发布
 的行业最近一个月平均静态市盈率 33.19 倍，高于同行业可比公司 2021 年平均扣非后
 静态市盈率 39.49 倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

    本次发行的定价合理性说明如下：

    第一、市场前景广阔优势：全球园林机械行业的主要市场是生活绿地面积广阔的北 美和欧洲国家，传统上以燃油动力为主。近年来，随着锂电池、无刷电机、智能电控等 技术的快速发展以及节能环保的需要，园林机械行业正经历从燃油动力到新能源动力的 革命性转变，市场空间巨大。相比于传统的燃油动力园林机械，新能源园林机械具有清 洁、轻便、低噪音、低运行成本、无尾气异味等多项优势，深受消费者青睐，市场占比 逐年增加。根据 TraQline 统计数据，在北美地区的户外动力设备（OPE，Outdoor Power Equipment）领域（不含坐骑式产品），新能源园林机械市场份额已经自 2010 年的 13% 增长至 2021 年的 36%。随着人工智能和无人驾驶的技术创新，基于锂电池动力平台的 园林机械产品的智能化和无人化是未来发展趋势。消费习惯的改变与技术上的突破，正 在加速颠覆并重塑园林机械行业格局，从而为公司未来增长提供更多的市场机会。

    第二、深具预见性的自有品牌建设优势：公司高度重视自有品牌的建设和培育，自
2009 年开始，先后创立 greenworks、POWERWORKS 等品牌。通过多年的渠道拓展、品牌推广及运营，公司自有品牌 greenworks 的知名度及美誉度持续提高；公司greenworks 品牌产品在美国新能源园林机械市场占有率排名前三；在美国电商平台Amazon，公司 greenworks 品牌割草机、吹风机等多款产品常年位于“Best Seller”（最畅销产品）之列，销量及用户口碑均保持市场前列。此外，报告期内公司自有品牌产品销售比例持续提高，2022 年 1-6 月，自有品牌产品的销售收入占比达 65.53%，已成为公司业务收入的主要组成部分。

  第三、全渠道覆盖的销售模式优势：作为专注于新能源园林机械的制造商和品牌商，为了迅速占领市场，公司在销售方面采取了全渠道覆盖模式，拥有优质的客户资源。
  1）经过多年努力，公司与北美和欧洲知名商超如 Lowe’s、Costco、TSC、HarborFreight Tools、Bauhaus、Menards 等建立了长期/稳定的合作关系，为其提供公司自有品牌或商超品牌产品；

  2）公司敏锐认识到电子商务消费的巨大潜力，公司在创办自有品牌伊始即开展与线上渠道的合作，在 Amazon 等主要电商平台上多年占据领先的品类市场份额；同时，公司大力发展自有网站电商渠道，近年来收入快速增长。

  3）针对专业园林机械领域产品销售的特点，公司已经与欧美主要园林机械经销商，如 Handy、Carswell、Willand 等，建立稳定的合作关系。

  此外，公司同时为园林机械领域知名品牌企业，如 STIHL、Toro、Echo 等，提供ODM 产品。经过多年的经营积累，公司已建立起“线上+线下”的全渠道营销体系，可充分覆盖潜在目标消费者，顺应消费者购买习惯，提高产品销售效率及销售稳定性。
  第四、以锂电池包为核心的生态系统优势：公司坚持以消费者需求为中心的经营理念，深刻认识到新能源动力和智能技术对产业发展和用户消费习惯的影响，始终注重产品生态系统建设，创新性地开发了 40V、60V 和 80V 等多个电池包动力平台。鉴于同一平台上单个电池包可以支持多款设备，由此可形成以电池包为核心的生态系统。例如，公司当前主推的 60V 电压平台已推出超过 40 款产品，可基本覆盖户外园艺的各种使用场景。通过这一生态系统，消费者在购买多款 greenworks 产品后，可实现电池包在不同产品之间的互通互用，使用成本显著降低，客户粘性和复购可能性得以大幅增强；另
外，公司在新能源园林机械领域具有先发优势且已占据较高的市场份额，结合锂电池包为核心的生态系统，将大大提升公司的竞争壁垒。

  第五、先进的全球协同研发体系优势：作为新能源园林机械行业的先行者，多年以来，公司在研发和设计能力方面持续投入大量资源，在中国、美国及瑞典设立了具有高度协同能力的专业化研发中心。截至报告期末，公司全球研发及技术人员超过1,000人，拥有国内外专利 1,463 项（其中发明专利 125 项）。公司在电机控制及系统控制、电池包、电池充电器、智能及 IoT 等方面积累了一系列核心技术，公司得以持续设计并研发出质量优异的产品，并奠定公司在新能源园林机械行业的领先地位。公司积极探索物联网、人工智能、无人驾驶等新兴技术与园林机械产业的融合，已开发出智能割草机器人、智能坐骑式割草车等产品并已具备量产能力。公司推出的锂电商用零转向割草车获得
2018 年美国 PTIA 专业工具创新奖，公司研发并投入市场的锂电全地形车获得 2019 年
美国 PTIA 专业工具创新奖。

  第六、垂直一体化的智能制造优势：垂直一体化的智能制造体系是公司核心竞争力之一，是快速响应客户需求的有效保障。经过多年持续不断的改进，公司制造体系已经拥有以下主要优势：

  1）垂直化：公司在中国和越南两个制造基地建立起整机生产体系的同时，拥有了新能源电池包、无刷电机、智能控制器、充电器等 80%以上核心零部件的自主设计与制造能力，极大地提高了产品质量的一致性和稳定性，制造成本大幅降低。垂直一体化使公司得以形成整机设计与零部件开发的协同优势，大大缩短了新品研发周期，可以快速响应客户需求。

  2）智能化：公司在中国和越南工厂布局了近 300 台机器人和机械手，应用了大量的自动化工装和夹具，广泛采用了 CCD、AOI 等自动检测仪器，由 MES 进行在线质量、维修、缺料报警并及时推送到对应的管理人员手机 APP，并实时在线监测及记录各种工艺参数，每台产品通过批次号和序列号追踪形成产品质量档案；通过上百条自动化生产线，实现了冲压涂装、注塑、电机、电池包无人化和自动化生产，产生了 1 个省级智能制造示范工厂和 3 个省级示范智能车间。