301235 深市 华康医疗

股票简称：华康医疗                                  股票代码：301235
    武汉华康世纪医疗股份有限公司

              Wuhan Huakang Century Medical Co., Ltd.

    （武汉东湖新技术开发区光谷大道 77 号光谷金融港 B4 栋 8-9 层）

  首次公开发行股票并在创业板上市

                之

            上市公告书

                  保荐机构（主承销商）

      （无锡经济开发区金融一街 10 号无锡金融中心 5 层 01-06 单元）

                      二〇二二年一月


                    特别提示

  武汉华康世纪医疗股份有限公司（以下简称“华康医疗”、“发行人”、“本公
司”或“公司”）将于 2022 年 1 月 28 日在深圳证券交易所创业板上市。创业板公
司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。

  本上市公告书“报告期”指：2018 年度、2019年度、2020年度和 2021 年 1-6
月。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)、中
证 网 （ www.cs.com.cn ） 、 中 国 证 券 网 (www.cnstock.com) 、 证 券 时 报 网
(www.stcn.com)、证券日报网(www.zqrb.cn)的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本次发行的发行价格 39.30 元/股，超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数（以下简称“四个值”）孰低值 39.12 元/股，故保荐机构相关子公司参与战略配售。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票(以下简称“新股”)上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一） 涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市
的股票，上市后的前 5 个交易日不设置涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制为 10%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

    （二） 流通股数量较小的风险

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36个月或 12个月，网下限售股锁定期为 6 个月，本次发行后公司的总股本为 105,600,000 股，其中本次发行后无限售条件的流通股数量为23,261,838股，占本次发行后总股本的比例为22.03%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三） 股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例;流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

    （四） 公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险

  根据中国证券监督委员会（以下简称“中国证监会”）《上市公司行业分类指引》（2012年修订），华康医疗所属行业为“M74专业技术服务业”。中证指数有限公司发布的“M74专业技术服务业”最近一个月静态平均市盈率为33.73倍（截至2022年1月14日，T-3日）。可比上市公司估值水平如下：

                        2020 年扣 2020 年扣 T-3日股票 对应的静态市 对应的静态市
  证券简称  证券代码  非前 EPS 非后 EPS  收盘价  盈率-扣非前  盈率-扣非后
                        （元/股） （元/股） （元/股） （2020 年）  （2020 年）

  达实智能  002421.SZ    0.1640  0.1487    3.83        23.35        25.76

  尚荣医疗  002551.SZ    0.1919  0.1821    5.98        31.16        32.84

  和佳医疗  300273.SZ    0.0789  0.0524    6.15        77.95      117.37

                        平均值                            44.15        58.65


                平均值（不含和佳医疗）                    27.26        29.30

  数据来源：wind

  注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

  注 2：2020年扣非前/后EPS=2020年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本；
  本次发行价格39.30元/股对应的发行人2020年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为81.56倍，高于中证指数有限公司2022年1月14日（T-3日）发布的“M74专业技术服务业”最近一个月平均静态市盈率33.73倍，高于同行业可比公司2020 年扣非后静态市盈率的算术平均值，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

  本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

    （五） 本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

  三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，并特别关注下列风险因素：

    （一）市场竞争加剧的风险

  我国医疗净化系统行业集中度较低，参与企业较多，行业呈现总体技术水平与项目实施能力参差不齐的现状。一方面，行业中从事施工、部件生产的企业较多，竞争相对激烈；另一方面，能够提供从项目设计、实施到系统运维一体化服务的企业较少。未来，若医疗净化领域具有竞争实力的企业数量大量增加，而公司未能在日益激烈的市场竞争中继续保持或提升原有的竞争优势，将面临市场竞争加剧的风险，影响发行人的经营业绩。


    （二）客户集中且变化较大导致的经营业绩波动风险

  报告期内公司前五名客户收入金额合计分别为 18,486.27 万元、26,440.73 万
元、29,292.07万元和16,868.81万元，占当期主营业务收入的比例分别为44.01%、44.32%、38.69%和 56.55%，占比较高且客户变化较大。若发行人未来无法持续稳定的开拓新客户，则经营业绩可能因此而产生较大的波动。

    （三）经营活动现金流量风险

  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-6,152.14万元、-412.88万元、8,464.87 万元和-17,058.48 万元。由于发行人主要从事医疗净化系统集成业务，该业务具有典型的资金密集型特性，在前期项目招标、合同签署履约、项目设计、设备和材料采购、施工分包、项目维修质保等多个环节需要大量资金，而项目进度款、竣工结算款等回收时间较长。近年来，发行人医疗净化系统集成业务快速发展，承接的净化项目在规模和金额上不断增加，使得公司需要先期垫付的资金额不断增加。同时，发行人的医疗设备和耗材业务，账期亦相对较长，目前医疗设备和耗材业务正处于快速成长的阶段，亦将导致经营性净现金流量缺口增大。未来，如果客户不能按时结算或及时付款，将影响公司的资金周转及使用效率。若公司亦不能从银行获得信贷资金支持，或者银行抽贷，则公司将面临现金流的重大风险，将对公司的生产和经营产生重大不利影响。

    （四）应收账款余额较大风险和发生坏账损失的风险

  随着公司业务规模的扩大，公司应收账款余额呈逐年上升的趋势。报告期各期末，公司应收账款余额分别为 40,461.77 万元、57,829.74 万元、59,505.87 万元和 65,844.70 万元（含合同资产），应收账款余额较大；同时，报告期各期末坏
账准备余额分别为 4,443.09 万元、6,515.58 万元、9,446.95 万元和 9,194.98万元
（含合同资产）。公司主要客户为国内大中型公立医院，项目建设资金主要来源于政府财政拨款。未来，若出现经济衰退、医疗行业不景气或者行业政策发生重大变化、国家削减卫生支出、政府给医院的拨款不能及时到位等情况，公司将面临应收账款增加、回款缓慢、应收账款余额较大，以及发生坏账损失和经营性现金流恶化的风险。


    （五）主要业务资质无法续期风险

  公司从事的医疗净化系统项目建设需要有建设部门颁发的设计、工程承包、设备安装等专业资质；涉及医疗设备生产与代理采购的，需要有食品药品监督管理部门颁发的医疗器械生产企业资质、医疗器械经营企业资质；涉及特种设备安装改造的，需要有质量监督管理部门颁发的特种设备安装改造维修资质。行业主要资质证书的颁发均由政府管理部门负责审核，要求申报企业在规模、经营业绩、人员构成等方面必须全部达到资质所要求的标准才能予以颁发。

  截至本上市公告书签署之日，发行人拥有“建筑装饰工程设计专项甲级”资质，拥有“建筑装修装饰工程专业承包”、“建筑机电安装工程专业承包”、“电子与智能化工程专业承包”、“消防设施工程专业承包”等四个一级资质，同时拥有“机电工程施工总承包贰级”、“环保工程专业承包贰级”、“钢结构工程专业承包叁级”、“特种设备设计许可证（