301231 深市 荣信文化

股票简称：荣信文化                                  股票代码：301231
 荣信教育文化产业发展股份有限公司
                      Ronshin Group

    （西安市高新区软件新城天谷八路西安国家数字出版基地南区三栋）
 首次公开发行股票并在创业板上市之
            上市公告书

                保荐机构（主承销商）

            （郑州市郑东新区商务外环路 10 号）

                      二〇二二年九月


                      特别提示

  荣信教育文化产业发展股份有限公司（以下简称“本公司”、“发行人”或“公
司”）股票将于 2022 年 9 月 8 日在深圳证券交易所上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本次发行价格为 25.49 元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金报价中位数、加权平均数的孰低值。

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所属行业为“R85 新闻和出版业”。中证指数有限公司发布的“R85 新闻和出版业”最近
一个月平均静态市盈率为 11.69 倍（截至 2022 年 8 月 24 日，T-3 日），请投资者
决策时参考。

    截至2022年8月24日（T-3日），可比上市公司估值水平具体如下：


                    T-3日股票  2021年扣  2021年扣非  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码  证券简称  收盘价    非前EPS    后EPS    盈率-扣非前    盈率-扣非后
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）    （2021年）    （2021年）

603096.SH  新经典    18.05    0.8040    0.7252        22.45          24.89

301025.SZ  读客文化    11.34    0.1681    0.1405        67.46          80.71

301052.SZ  果麦文化    27.40    0.7874    0.7294        34.80          37.57

300654.SZ  世纪天鸿    10.72    0.1635    0.1272        65.57          84.28

                      平均值                              47.57          56.86

      资料来源：WIND，数据截至2022年8月24日

      注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

      注2：2021年扣非前/后EPS=2021年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本。

    本次发行价格 25.49 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
 的归母净利润摊薄后市盈率为 59.29 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 8 月 24
 日（T-3 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 11.69 倍，高于可比公司 2021
 年扣非后平均静态市盈率 56.86 倍。存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失 的风险。

    本次发行的定价合理性说明如下：

    第一、品牌与口碑优势：公司自 2006 年设立以来，专注于中国少儿图书市
 场，着眼于互动性与参与性突出的少儿图书产品。公司采用双品牌战略，设立“乐 乐趣”和“傲游猫”两大品牌，经过长时间的积累，凭借优良的产品质量，得到 消费者的广泛认可，形成了忠诚度高、广受市场认可的品牌形象。2021 年公司少 儿图书码洋占有率在少儿类图书公司中排名第二位，码洋占有率达到 2.70%；公 司少儿科普百科类图书码洋占有率在大众图书公司中排名第一位，码洋占有率达 到 4.86%；低幼启蒙类图书在大众图书公司中排名第一位，码洋占有率达到 8.11%， 公司行业地位和品牌优势突出。

    第二、自主创作能力优势：公司集策划者与创作者角色于一身，特别是在自 主版权图书的内容创意过程中，公司从事图书整体内容创意与设计并组织创作。 与传统图书以文字为主不同，互动类少儿图书除包含文字内容外，还有大量的插 图、立体机关甚至音乐、气味等元素，这些元素必须达成有机统一才能获得良好 的阅读效果。针对互动类少儿图书的这一特点，公司打破了传统图书策划行业中 策划环节与创作环节的界限，一方面作为图书策划者从事图书选题策划，另一方
面作为创作者从事图书整体内容创意与设计、组织作品创作和研发图书工艺技术等工作。

  公司基于对国际及本土少儿图书市场的研究，以及对儿童不同成长阶段生理、心智发育特征的理解，能够准确把握少儿互动立体类图书行业市场需求，形成了优秀的策划能力，为自主创作优秀图书奠定了基础。同时，系统化的创意图书开发流程、内容创作体系和创新的产品表现形式，保障了公司优秀的图书创作能力。报告期内，公司深化自主版权战略，加大自主版权图书的开发和投入，自主版权
图书收入占比持续提升，由 2019 年的 44.16%提升至 2021 年的 51.11%。

  第三、创作团队优势：公司坚持同优质的专业儿童出版社和儿童品牌合作，经过多年实践积累，形成了儿童教育经验丰富、图书内容创意与设计能力突出的创意团队。公司策划编辑拥有多年的少儿图书选题策划经验和敏锐的市场洞察力，密切跟踪、挖掘、梳理少儿图书领域丰富的市场资讯，同时注重儿童教育、身心健康、成长阶段特点等理论研究。公司以策划编辑为核心的创意团队共 100 多人，平均年龄为 30 岁左右，整个创意团队是由一批具有创新思维、充满童心与爱心的年轻人构成主体力量的创作型团队。

  公司 2017 年以委托开发的模式与英国编辑团队合作策划少儿图书，并陆续投资了美国的 CDP 公司和英国的 LuckyCat 公司，逐步积累海外编辑资源，加强了公司自主原创能力。基于公司整体的创作理念以及具体的图书选题创意和开发计划，公司创意团队与英国编辑团队合作开发了《奇趣昆虫立体书》《神秘海洋立体书》《神奇植物立体书》《奇妙地球立体书》和《乐乐趣揭秘翻翻书》系列，为中国孩子提供了国际品质的优秀图书。

  第四、版权储备优势：公司在境内外少儿出版行业树立了良好的口碑，与多家国际知名的图书出版公司建立了长期稳定的战略合作关系，持续获取境内外优质版权授权，标的版权来源于欧洲、北美洲、亚洲等多个地区，覆盖英语、法语、意大利语、日语等多个语种；同时公司凭借经验丰富的创作团队和强大的原创能力，持续不断的开发创作自主版权图书，在中国传统文化、经典 IP、时代主旋律、科普等主题方面，公司形成了一系列优质的自主版权图书储备。截至 2021 年末，公司策划与发行的授权版权图书 2,402 册、自主版权图书 893 册。根据开卷数据，
2021 年，公司授权版权图书《我们的身体》《亮丽精美触摸书系列—小兔比利》《亮丽精美触摸书系列—小熊波比》《亮丽精美触摸书系列—小猫头鹰奥奇》《亮丽精美触摸书系列—小水獭奥斯卡》《我的情绪小怪兽》等在少儿图书各项分类畅销书榜中名列前茅。丰富的授权版权和自主版权储备为公司产品线的开发提供了充分保障，公司持续推出优质的少儿图书产品，使公司赢得市场先机。

  第五、营销体系优势：公司拥有渠道多元、形式多样、联动高效的营销体系。一方面，公司拥有种类完整、客群覆盖广的销售渠道，具体表现为公司同时拥有线上、线下多类渠道。在线上销售渠道方面，公司拥有综合电商渠道以及社群电商渠道，多次获得京东、天猫、当当等主流电商平台的荣誉奖项。在线下销售渠道方面，公司配备专业导购，在全国重点新华书店、连锁书店、机场书店、高铁站书店以及母婴亲子店销售公司产品，并主要在核心新华书店配备专职导购。另一方面，公司拥有形式多样的营销推广方式，具体表现为公司在微博、微信、豆瓣、今日头条、网易、搜狐、小红书、喜马拉雅、抖音等平台开设专业官方账号，形成完善的自媒体矩阵，定期在线上为读者带来具备专业性、创新性的阅读理念分享。公司在线下销售大区设置了专业的“品牌推广专员”，通过一系列亲子阅读推广活动，宣扬中华民族优秀传统文化及新时期社会主义建设伟大成果，建立少儿读者的文化自信、民族自信。同时，公司设立“乐乐趣童书馆”线下阅读体验店，努力将线下阅读体验店建设成为集儿童教育与休闲、亲子互动等功能于一体的复合式文化消费场所。

  公司线上线下多维度、多渠道的阅读推广活动和文化品牌传播活动，有效提升了公司的品牌知名度并促进了产品销售。

  本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。


  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为36%，之后涨跌幅限制比例为10%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
（二）流通股数量较少

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为36个月或12个月，网下限售股锁定期为6个月。本次发行后，公司总股本为84,400,000股，其中无限售条件的流通股票数量为20,011,163股，占本次发行后总股本的比例为23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）股票上市首日即可作为融资融券标的

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指融资融券会加