实朴检测技术（上海）股份有限公司
SEPANALYTICAL（SHANGHAI）CO., LTD.
（上海市闵行区都会路 2059 号 2 幢 2F306 室、1F106 室）
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市公告书
保荐机构（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
二〇二二年一月
特别提示
实朴检测技术（上海）股份有限公司（以下简称“实朴检测”、“发行人”、“本
公司”或“公司”）股票将于 2022 年 1 月 28 日在深圳证券交易所创业板上市。本
公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、新股上市初期的投资风险特别提示
本公司股票将在深圳证券交易所创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），实朴检测所
属行业为“M74 专业技术服务业”，截至 2022 年 1 月 14 日（T-3 日），中证指
数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 33.73 倍。本次发行价格20.08 元/股对应的 2020 年扣除非常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为
56.42 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 1 月 14 日（T-3 日）发布的行业最近一
个月静态平均市盈率，超出幅度为 67.27%；低于可比公司 2020 年扣非后平均静态市盈率 86.36 倍。
截至 2022 年 1 月 14 日（T-3 日），可比上市公司估值水平如下：
2020 年 2020 年 T-3 日股 对应的静态市 对应的静态市
证券代码 证券简 扣非前 扣非后 票收盘价 盈率-扣非前 盈率-扣非后
称 EPS（元/ EPS（元/ （元/股） （2020A） （2020A）
股） 股）
300012.SZ 华测检测 0.3453 0.2865 23.50 68.05 82.01
300887.SZ 谱尼测试 1.1949 0.9997 79.03 66.14 79.06
002967.SZ 广电计量 0.4092 0.2570 25.19 61.57 98.03
均值 65.25 86.36
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 1 月 14 日。
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，系四舍五入造成；
注 2：2020 年扣非前/后 EPS=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。
本次发行价格 20.08 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 56.42 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 67.27%；低于可比公司 2020 年扣非后平均静态市盈率86.36 倍，但未来仍存在发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本公司股票将于 2022 年 1 月 28 日在深圳证券交易所创业板上市。本公司特
别提示投资者，充分了解首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，理性参与新股交易。投资风险包括但不限于以下几种：
1、涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制比例为 44%，跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
2、流通股数量较少的风险
上市初期，战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）锁定期为 12 个
月，原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。
本公司发行后总股本为 120,000,000 股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 25,993,596 股，占本次发行后总股本的比例为 21.66%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
3、股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
4、本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险
投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
三、特别风险提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：
（一）公信力和品牌受到负面影响的风险
作为第三方检测机构，公信力和品牌是公司的核心竞争力和长期稳定发展的基础。若业务质量控制不当，发生导致公司品牌和公信力受损的不利事件，将影响公司业务拓展和经营业绩，甚至存在业务资质被暂停的风险，对公司持续经营能力造成不利影响。
（二）主营业务单一的风险
公司自设立以来一直专注于以土壤和地下水检测为核心的环境检测业务。报
告期各期，公司土壤和地下水检测收入占主营业务收入的比例分别为 98.15%、95.69%、94.73%及 91.81%。报告期内，公司检测业务虽拓展至水质和气体、食品安全等其他领域，但由于进入上述业务领域时间较短，而检测参数资质和销售网络的全面覆盖、优质的人才储备均需要长期积累，公司短期内难以在上述细分领域建立社会公信力，亦未形成规模。因此，如果土壤和地下水检测业务发展受阻，将对公司的经营发展产生不利影响。
（三）市场竞争加剧风险
我国检测行业市场空间大、发展速度快。截至 2020 年底，我国各类检验检
测机构共 48,919 家，同比增长 11.16%；从业人员 141.19 万人，同比增长 9.90%；
全年发布检验检测报告 5.67 亿份，同比增长 7.59%；全年营收 3,585.92 亿元，同
比增长 11.19%。随着我国检测行业市场化程度不断加深，检测机构数量不断增加，检测行业的市场竞争日趋激烈。面对激烈市场竞争，公司可能存在开拓新市场难度加大且既有市场份额被竞争对手挤占的风险，将对公司经营发展产生不利影响。
（四）毛利率下降风险
发行人土壤和地下水检测业务系检测行业较为新兴的市场领域之一。近年来，随着土壤污染防治相关法规出台，土壤和地下水检测迅速兴起、市场规模快速增长。
报告期各期，公司主营业务毛利率分别为62.90%、60.44%、45.03%和40.04%，呈下滑趋势。一方面，土壤和地下水检测行业高速发展吸引了竞争对手的加入，导致市场价格有所降低，发行人顺应行业趋势，调整了检测价格；另一方面，为抓住行业快速发展的机遇，发行人在多地新设实验室，实验室产能尚未释放，相应增加了运营成本，检测价格下降、运营成本上升综合导致报告期内发行人毛利率有所下降。未来，若土壤和地下水检测行业市场空间大幅收窄，市场竞争日益激烈，发行人检测价格可能进一步下降；若发行人丧失核心竞争力，获取订单不及预期，成本将进一步上升，上述因素使发行人存在未来毛利率下降的风险。
（五）业绩下滑风险
发行人 2020 年度营业收入为 35,989.99 万元，较上年增长 6,194.14 万元，增
幅为 20.79%，2020 年度净利润为 5,092.03 万元，较上年同期下降 2,518.41 万元，
降幅为 33.09%。2020 年度发行人业绩同比下滑主要原因为：市场竞争加剧引发的价格下降；新建、扩建实验室，实验室建设初期规模效应不足导致样品检测成本短期上升综合影响所致。
发行人专注于以土壤和地下水检测为核心的环境检测业务，若土壤和地下水检测行业政策发生重大不利变化，市场竞争进一步加剧，检测价格进一步下降，或发行人丧失竞争优势，获取订单不及预期，成本费用大幅上升，上述因素使发行人 2021 年业绩存在进一步下滑的风险。
（六）政策和行业标准变动的风险
检测行业政策导向性较强，政府的产业政策影响行业发展速度和发展方向。随着政府对检测服务市场的行政监管逐步放开以及一系列法律法规、产业政策文件的出台，公司近年来快速发展。但是，若现有产业政策、市场准入规则、资质认证标准发生不利变化，可能对公司经营发展产生不利影响。
（七）新冠肺炎疫情风险
自新冠肺炎疫情爆发以来，我国为了及时控制疫情扩散以及感染人数增加，紧急发起重大突发公共卫生事件一级响应，造成一季度公司复工延缓、业务停滞。目前国内疫情已得到较为有效的控制，但国外疫情蔓延，我国仍有少数境外输入性病例，若疫情出现进一步反复或加剧，可能对公司经营产生一定的不利影响。
2021 年 1 月 3 日，随着疫情形势趋于严峻，河北石家庄宣布进入“战时状
态”，全市实行闭环管控。受隔离措施、交通管制等防疫管控措施的影响，发行人子公
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