301223 深市 中荣股份

股票简称：中荣股份                                  股票代码：301223
      中荣印刷集团股份有限公司

        ZRP PRINTING GROUPCO., LTD.

        （住所：中山市火炬开发区沿江东三路 28 号）

  首次公开发行股票并在创业板上市

                  之

              上市公告书

                  保荐人（主承销商）

          （注册地址：拉萨市柳梧新区国际总部城 3 幢 1 单元 5-5）

                    二零二二年十月


                      特别提示

  中荣印刷集团股份有限公司（以下简称“本公司”、“发行人”、“公司”或“中
荣股份”）股票将于 2022 年 10 月 26 日在深圳证券交易所创业板上市。

  该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明

    本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

    深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

    本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn；中
国证券网 www.cnstock.com；中证网 www.cs.com.cn；证券日报 www.zqrb.cn；证
券 时 报 网 www.stcn.com ； 经 济 参 考 网 www.jjckb.cn ； 中 国 金 融 新 闻 网
www.financialnews.com.cn 的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

    本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

    如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中相同。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

    本次发行价格为 26.28 元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位
数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金报价中位数、加权平均数孰低值。

    按照中国证监会制定的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人
所处行业为“制造业（C）”中的“造纸和纸制品业”（分类代码为“C22”）。中证指数有限公司已经发布的行业最近一个月静态平均市盈率为 15.46 倍（截至 2022

 年 9 月 28 日，T-4 日）。

      截至 2022 年 9 月 28 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市

  盈率水平情况如下：

                                                                对应的静态    对应的静
                          2021年扣    2021年扣  T-4 日股票    市盈率-扣    态市盈率-
股票代码    证券简称    非前 EPS    非后 EPS    收盘价

                                                                非前（2021      扣非后
                          (元/股)      (元/股)      (元/股)        年）      （2021 年）

 603499      翔港科技    -0.0916      -0.1086      6.90        -75.34        -63.53

 002799      环球印务    0.4221      0.3536      15.00        35.54        42.42

 002803      吉宏股份    0.6006      0.5316      13.57        22.59        25.53

 002831      裕同科技    1.0932      0.9759      29.98        27.42        30.72

 002191      劲嘉股份    0.6933      0.5589        8.94        12.90        16.00

                            平均值                                24.61        28.67

  数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 9 月 28 日（T-4 日）。

  注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

  注2：2021年扣非前/后EPS=2021年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本；

  注3：计算市盈率平均值时剔除了负值影响。

    本次发行价格26.28元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的
 归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为25.16倍，低于同行业可比上市公司
 2021年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的平均静态市盈
 28.67倍，高于中证指数有限公司2022年9月28日（T-4日）发布的行业最近一个
 月静态平均市盈率，超出幅度为62.74%。存在未来发行人股价下跌给投资者带来
 损失的风险。

    公司本次发行实际募集资金净额为 117,827.06 万元，超过募集资金投资项目总

 投资额。本次募集资金到位后，公司总股本、总资产、净资产规模将大幅增加，但
 由于募集资金投资项目效益的产生尚需一定时间，公司的每股收益和加权平均净资
 产收益率在短期内可能出现一定幅度的下降，投资者面临即期回报被摊薄的风险。

    发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定
 价的合理性，理性做出投资决策。

    本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初
 期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上

市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

    创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
（二）流通股数量较少

    上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，本次发行后公
司总股本为 19,312.7560 万股，其中无限售条件流通股票数量为 45,811,268 股，占发行后总股本的比例为 23.72%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）融资融券风险

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能受阻，产生较大的流动性风险。
（四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

三、特别风险提示

    本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，并应特别关注下列风险因素：

    （一）主要原材料价格波动的风险

    公司的直接材料主要为白板纸、白卡纸等原纸制品。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为 68.57%、66.39%和 66.24%。

    随着去产能、供给侧改革等政策的不断推进，环保政策持续趋严，落后产能逐步被淘汰，加上国内近几年对进口废纸（白板纸主要的生产材料）的政策趋严，2021 年起实施禁止进口废纸政策，且 2020 年初爆发的新冠肺炎疫情对全球经济和产业格局产生了重大影响，纸品价格在报告期内出现较大幅度波动。

  注：单位为元/吨；数据来源于纸业联讯；白板纸以东莞玖龙 250g 白板纸广东平均价为例，白卡纸以红塔仁恒 250g 白卡纸和山东博汇 250g 白卡纸广东地区的均价为例

    2020 年 7 月以来，公司主要原材料纸张价格开始持续上涨，尽管 2021 年 4
起价格开始有所回落，但全年平均价格仍处于较高水平。原材料价格的变化对公司毛利率影响较大，若销售价格等其他因素不变，在发行人完全无法将原材料价格上涨传递至下游客户的情况下，纸张价格每上涨 1%，公司的毛利率将下降约0.30%。


    虽然公司与主要客户合作时间较长，也存在一定的调价机制，但是若公司无法将原材料价格上涨的影响及时并全部转嫁至下游客户，短期内将影响公司生产成本，造成公司产品毛利率的波动，进而对公司的经营情况构成较大影响。

    （二）短期偿债风险

    为进一步扩大生产规模，改善公司智能制造水平，提升客户服务能力，报告期内，公司基于产能扩建、信息化系统升级改造等项目，在中山、天津及沈阳投建了新厂房并新购金额较高的印刷机等生产设备，对应厂房及机器设备等非流动资产投入合计达 4.47 亿元。由于非流动性资产投入金额较大，公司负债金额较高，流动比率、速动比率相对较低，资产负债率（母公司）相对较高，存在一定的短期偿债风险。报告期内公司有关偿债能力的指标如下：

          指标              2021/12/31        2020/12/31        2019/12/31

      流动比率（倍）            1.20            1.06            1.02

      速动比率（倍）            0.92            0.80            0.80

  资产负债率（母公司）        41.29%          46.26%          46.20%

    （三）人力成本上升的风险

    报告期