301199 深市 迈赫股份

股票简称：迈赫股份                                  股票代码：301199
    迈赫机器人自动化股份有限公司

            （注册地址：山东省潍坊市诸城市舜泰街 1398 号）

  首次公开发行股票并在创业板上市

                之

            上市公告书

                    保荐机构（主承销商）

  （深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元）
                      二〇二一年十二月


                      特别提示

  迈赫机器人自动化股份有限公司（以下简称“迈赫股份”、“本公司”、“公司”
或“发行人”）股票将于 2021 年 12 月 7 日在深圳证券交易所创业板市场上市。
该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定.

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  除非文中另有所指，本上市公告书中所使用的词语含义与《迈赫机器人自动化股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“《招股说明书》”）一致。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中相同。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本次发行价格 29.28 元/股对应的 2020 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄
后市盈率为 48.22 倍，高于中证指数有限公司 2021 年 11 月 22 日（T-4 日）发布
的行业最近一个月静态平均市盈率 41.65 倍，超出幅度为 15.77%，低于同行业可比公司 2020 年平均扣非后静态市盈率 87.99 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

  本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生
重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，投资公司股票的相关风险包括但不限于以下几种：

  （一）涨跌幅限制放宽

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

  （二）流通股数较少的风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，网下限售股锁定
期为 6 个月。本次发行后，公司总股本为 133,340,000 股，其中无限售条件流通股票数量为 31,619,714 股，占发行后总股本的比例为 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （三）股票上市首日即可作为融资融券标的

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  （四）市盈率高于同行业平均水平的风险


  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），迈赫股份所属行业“C35 专用设备制造业”。中证指数有限公司已经发布的“C35 专用设备制
造业”最近一个月静态平均市盈率为 41.65 倍（截至 2021 年 11 月 22 日，T-4 日）。
本次发行价格 29.28 元/股对应的 2020 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 48.22 倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率41.65 倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  （五）募集资金导致净资产收益率下降的风险

  本次募集资金到位后，公司的净资产将在短期内有较大幅度的增长。尽管公司对本次募集资金投资项目进行了充分的论证，预期效益良好，但募投项目有一定的建设周期和达产期，短期内难以完全产生效益。公司利润的增长在短期内可能不会与净资产的增长保持同步。本次发行后，短期内，公司存在净资产收益率下降的风险。

  （六）退市的风险

  公司股票上市后，社会公众股的比例为 25.00%，达到股权分布上市条件的最低要求。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年 12 月修订）》第 13.1 条，如持有公司 10%以上股份的股东及其一致行动人，或者董事、监事、高级管理人员及其关联人买入公司股票，则公司社会公众股的持股比例将不能满足股权分布上市条件的最低要求，导致公司存在退市风险。
三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项：

  （一）客户集中度较高的风险


  目前发行人的主要下游客户为国内汽车整车制造商，受国内汽车整车制造行
业集中度高的影响，2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，公司前五大客
户（归集合并口径）销售收入占主营业务收入的比例为 68.22%、71.44%、59.21%、52.88%，其中对中汽工程（合并口径）销售收入占主营业务收入的比例为 39.91%、42.28%、25.79%、9.26%，客户集中度相对较高。从最终业主角度，2018 年、2019
年、2020 年及 2021 年 1-6 月，发行人来自北汽集团及其子公司的收入占主营业
务收入的比例分别为 53.07%、47.18%、20.96%、2.94%，来自北汽集团及其子公司的毛利占主营业务毛利的比例分别为 54.15%、56.29%、17.06%、4.86%。重要业主及客户生产经营及需求量的不利变动可能会给公司经营带来不利影响。

  （二）存货规模较大的风险

  2018 年末、2019 年末、2020 年末及 2021 年 6 月末，发行人存货账面价值
分别为 52,411.93 万元、60,982.26 万元、45,336.72 万元、53,486.99 万元，占流
动资产的比例分别为 60.26%、54.70%、36.16%、37.24%。公司存货主要由原材
料、在产品构成，2018 年末、2019 年末、2020 年末及 2021 年 6 月末，两者合
计分别占公司存货余额的 89.97%、76.91%、99.97%、99.96%。公司智能装备系统业务以终验收合格的时点作为收入确认时点，验收前公司采购的原材料、生产加工的在产品均为存货。公司存货规模较大导致占用的营运资金较大，对公司生产经营带来一定压力。

  （三）经营活动净现金流量波动风险

  公司 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月的净利润分别为 8,900.60
万元、10,038.06 万元、9,869.83 万元、4,832.74 万元，经营活动产生的现金流净额分别为-896.46 万元、2,663.33 万元、903.34 万元、1,500.07 万元，发行人经营活动产生的现金流净额低于净利润且波动较大。报告期内，公司处于高速成长期，存货、经营性应收项目、经营性应付项目变动较大，导致公司报告期内经营活动产生的现金流净额低于净利润且波动较大。随着公司销售收入和生产规模的扩大，公司将可能需要筹集更多的资金来满足流动资金需求，如果公司不能多渠道及时筹措资金可能会导致生产经营活动资金紧张，从而面临资金短缺的风险。

  （四）新冠肺炎疫情对公司经营的影响


      2020 年初，新冠肺炎疫情爆发，全国各地采取了隔离、推迟复工、交通管

  制、禁止人员聚齐等防疫管控措施，各行各业均受到不同程度的影响。受防疫管

  控措施的影响，发行人虽在原材料采购、生产、销售等环节受到一定影响，但发

  行人不在疫区，原材料自身有一定储备，可满足疫情期间生产需要，截至招股意

  向书签署日，疫情对公司的生产经营未产生重大不利影响。目前，国内新冠肺炎

  疫情形势好转，海外疫情形势较为严峻，如果疫情在全球范围内继续蔓延且持续

  较长时间，宏观经济的不利变化可能对公司经营有一定影响。

    （五）行业发展、最终业主集中度变化可能导致发行人综合毛利率波动风险

      公司下游客户为汽车主机厂，其所处汽车行业存在周期性波动。但公司产品

  所处行业与汽车主机厂新车型开发相关性更大，车型的更新换代，对汽车制造装

  备系统的“智能化、柔性化”提出了更高的要求，同时拉动了汽车生产制造装备

  系统的适应性改造市场。老旧的制造装备系统面临“环保、节能、智能化、柔性

  化”等的技术升级或更新，同样会带来汽车智能装备系统的技改需求市场，因此

  公司预计不管汽车行业如何波动，公司产品仍有市场需求。

      2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，发行人与北汽福田（2018 年

  及 2019 年含宝沃汽车、2020 年及以后期间不包含宝沃汽车）所有交易毛利率分

  别为 25.08%、28.33%、18.39%、46.78%，同期主营业务毛利率分别 24.03%、23.81%、
  22.60%、25.51%，未来随着北汽福田的交易金额的减少，公司可能存在智能装

  备系统业务、公用动力和装备能源供应系统的毛利率下降的风险。

      报告期内，发行人主营业务毛利构成如下：