本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
迈赫机器人自动化股份有限公司
（注册地址：山东省潍坊市诸城市舜泰街 1398 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
保荐机构（主承销商）
（深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元）
声明及承诺
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次公开发行股票3,334万股，约占发行后总股本的25%。
发行数量 本次发行全部为新股发行，公司原有股东不公开发售股
份。
每股面值 人民币 1.00 元
发行价格 人民币 29.28 元/股
发行日期 2021 年 11 月 26 日
拟上市证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板
发行后总股本 13,334 万股
保荐机构（主承销商） 安信证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2021 年 12 月 2 日
重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意下列重大事项提示，并请投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容。
一、公司主营业务和主要产品重大提示
发行人为智能制造整体解决方案提供商，主营业务是向客户提供智能装备系统、公用动力及装备能源供应系统的研发、制造与集成以及规划设计服务，产品及服务主要应用于汽车、农业装备、工程机械及其零部件等行业领域。发行人属于工业机器人行业中的工业机器人系统集成，目前未从事机器人本体或核心零部件的制造业务。
二、本次发行的重要承诺事项
发行人、发行人股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“四、本次发行相关主体做出的相关承诺”。
三、主要风险因素特别提示
（一）客户集中度较高的风险
目前发行人的主要下游客户为国内汽车整车制造商，受国内汽车整车制造行业集中度高的影响，2018年、2019年、2020年及 2021年 1-6月，公司前五大客户（归集合并口径）销售收入占主营业务收入的比例为 68.22%、71.44%、59.21%、52.88%，其中对中汽工程（合并口径）销售收入占主营业务收入的比例为 39.91%、42.28%、25.79%、9.26%，客户集中度相对较高。从最终业主角度，2018年、2019年、2020年及 2021年 1-6月，发行人来自北汽集团及其子公司的收入占主营业务收入的比例分别为 53.07%、47.18%、20.96%、2.94%，来自北汽集团及其子公司的毛利占主营业务毛利的比例分别为 54.15%、56.29%、
17.06%、4.86%。重要业主及客户生产经营及需求量的不利变动可能会给公司经营带来不利影响。
（二）存货规模较大的风险
2018 年末、2019 年末、2020 年末及 2021 年 6 月末，发行人存货账面价值
分别为 52,411.93 万元、60,982.26 万元、45,336.72 万元、53,486.99 万元，占流
动资产的比例分别为 60.26%、54.70%、36.16%、37.24%。公司存货主要由原材
料、在产品构成，2018 年末、2019 年末、2020 年末及 2021 年 6 月末，两者合
计分别占公司存货余额的 89.97%、76.91%、99.97%、99.96%。公司智能装备系统业务以终验收合格的时点作为收入确认时点，验收前公司采购的原材料、生产加工的在产品均为存货。公司存货规模较大导致占用的营运资金较大，对公司生产经营带来一定压力。
（三）经营活动净现金流量波动风险
公司 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月的净利润分别为 8,900.60
万元、10,038.06 万元、9,869.83 万元、4,832.74 万元，经营活动产生的现金流净额分别为-896.46 万元、2,663.33万元、903.34万元、1,500.07 万元，发行人经营活动产生的现金流净额低于净利润且波动较大。报告期内，公司处于高速成长期，存货、经营性应收项目、经营性应付项目变动较大，导致公司报告期内经营活动产生的现金流净额低于净利润且波动较大。随着公司销售收入和生产规模的扩大，公司将可能需要筹集更多的资金来满足流动资金需求，如果公司不能多渠道及时筹措资金可能会导致生产经营活动资金紧张，从而面临资金短缺的风险。
（四）新冠肺炎疫情对公司经营的影响
2020 年初，新冠肺炎疫情爆发，全国各地采取了隔离、推迟复工、交通管制、禁止人员聚齐等防疫管控措施，各行各业均受到不同程度的影响。受防疫管控措施的影响，发行人虽在原材料采购、生产、销售等环节受到一定影响，但发行人不在疫区，原材料自身有一定储备，可满足疫情期间生产需要，截至
招股说明书签署日，疫情对公司的生产经营未产生重大不利影响。目前，国内
新冠肺炎疫情形势好转，海外疫情形势较为严峻，如果疫情在全球范围内继续
蔓延且持续较长时间，宏观经济的不利变化可能对公司经营有一定影响。
（五）行业发展、最终业主集中度变化可能导致发行人综合毛利
率波动风险
公司下游客户为汽车主机厂，其所处汽车行业存在周期性波动。但公司产
品所处行业与汽车主机厂新车型开发相关性更大，车型的更新换代，对汽车制
造装备系统的“智能化、柔性化”提出了更高的要求，同时拉动了汽车生产制
造装备系统的适应性改造市场。老旧的制造装备系统面临“环保、节能、智能
化、柔性化”等的技术升级或更新，同样会带来汽车智能装备系统的技改需求
市场，因此公司预计不管汽车行业如何波动，公司产品仍有市场需求。
2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，发行人与北汽福田（2018 年
及 2019年含宝沃汽车、2020年及以后期间不包含宝沃汽车）所有交易毛利率分
别为 25.08%、28.33%、18.39%、46.78%，同期主营业务毛利率分别 24.03%、
23.81%、22.60%、25.51%，未来随着北汽福田的交易金额的减少，公司可能存
在智能装备系统业务、公用动力和装备能源供应系统的毛利率下降的风险。
报告期内，发行人主营业务毛利构成如下：
单位：万元
产品名称 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
毛利 比例 毛利 比例 毛利 比例 毛利 比例
智能装备系统 5,419.57 66.31% 12,985.60 78.70% 10,172.59 58.84% 12,094.44 72.45%
公用动力及装
备能源供应系 418.23 5.12% 604.54 3.66% 4,753.23 27.49% 2,808.31 16.82%
统
规划设计服务 2,334.77 28.57% 2,910.37 17.64% 2,363.31 13.67% 1,791.62 10.73%
合计 8,172.57 100.00% 16,500.50 100.00% 17,289.13 100.00% 16,694.37 100.00%
报告期内，公司主营业务毛利率及分类毛利率如下：
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
毛利率 变动值 毛利率 变动值 毛利率 变动值 毛利率 变动值
智能装备系统 21.41% 1.59% 19.82% 0.59% 19.23% -2.30% 21.53% --
公用动力及装备 16.54% -11.21% 27.75% -2.60% 30.35% 0.90% 29.45% --
能源供应系统
规划设计服务 55.64% 1.00% 54.64% -3.57% 58.21% 10.26% 47.95% --
毛利率 25.51% 2.91% 22.60% -1.21% 23.81% -0.22% 24.03% --
报告期内，公司规划设计服务业务有所增长，并获得了较高的毛利，故公
司主营业务综合毛利率的变化除了和客户结构有关以外，还与公司业务结构的
变化有关，若公司规划设计服务业务不能保持持续增长，公司的主营业务综合
毛利率会面临下降的风险。
四、财务报告审计截止日后的主要经营状况及业绩展望
（一）2021 年三季度的财务会计信息
发行人 2021 年三季度财务报表未经审计，经大信会计师事务所（特殊普通
合伙）审阅并出具了大信阅字〔2021〕第 1-00009 号审阅报告。
1、经审阅的财务数据
单位：万元
项目 2
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