301170 深市 锡南科技

股票简称：锡南科技                        股票代码：301170
    无锡锡南科技股份有限公司

            Wuxi Xinan Technology Co., Ltd.

          （无锡市滨湖区旭天智慧园 10-501）

    首次公开发行股票并在创业板上市

                  之

              上市公告书

              保荐人（主承销商）

 （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
                二〇二三年六月


                    特别提示

  无锡锡南科技股份有限公司（以下简称“锡南科技”、“公司”、“本公司”或
“发行人”）股票将于 2023 年 6 月 27 日在深圳证券交易所上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与《无锡锡南科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。


              第一节 重要声明与提示

    一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

    二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽的风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。

    （二）流通股数较少的风险

  本次发行后，公司总股本为 10,000.00 万股，其中无限售条件的流通股数量为 2,370.9454 万股，约占本次发行后总股本的 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）发行市盈率高于同行业平均水平的风险

  根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），锡南科技所属行业为“汽车
制造业”（行业分类代码为 C36）。截至 2023 年 6 月 8 日（T-4 日），中证指数有
限公司发布的“C36 汽车制造业”最近一个月平均静态市盈率为 24.55 倍。


        截至 2023 年 6 月 8 日（T-4 日），同行业可比上市公司估值水平情况如下：

                        2022 年扣非  2022 年扣非  T-4 日股票  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码    证券简称    前 EPS      后 EPS      收盘价    盈率-扣非前    盈率-扣非后
                          （元/股）    （元/股）  （元/股）    （2022 年）    （2022 年）

 603305.SH    旭升集团    0.7514      0.7009      24.00        31.94          34.24

 600933.SH    爱柯迪      0.7343      0.6830      20.37        27.74          29.82

 300580.SZ    贝斯特      1.1443      0.7715      29.15        25.48          37.78

 300694.SZ    蠡湖股份    0.2215      0.2029      9.75        44.02          48.04

 603161.SH    科华控股    0.1464      0.1966      14.08        96.19          71.63

 603121.SH    华培动力    -0.0249      0.0044      8.22          -          1,860.38

                  算术平均值（剔除极值）                          45.07          44.30

数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 6 月 8 日（T-4 日）。

注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。

注 3：静态市盈率均值计算时剔除负值、极端值（华培动力）。

        本次发行价格 34.00 元/股对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司

    股东的净利润对应摊薄后市盈率为 37.11 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 6

    月 8 日（T-4 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 24.55 倍，超出幅度约

    为 51.15%，低于同行业可比上市公司 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的

    净利润对应市盈率 45.07 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的

    风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定

    价的合理性，理性做出投资决策。

        （四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

        投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破

    发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发

    行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

        （五）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

        创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动

    风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券

    会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融

    资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格

    变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程

中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

    （六）净资产收益率下降的风险

  本次公开发行募集资金到位后，特别是本次发行存在超募资金的情形，公司的净资产规模将有较大幅度的提高。由于募集资金投资项目存在一定建设期，投资效益的体现需要一定的时间和过程，本次发行完成后，短期内公司的每股收益和净资产收益率等指标将有一定程度下降的风险。

    三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并应特别关注下列风险因素：

    （一）业务成长性及业绩下滑风险

  2020 年-2022 年，发行人的营业收入分别为 68,072.51 万元、75,930.74 万元
和 87,455.39 万元，净利润分别为 11,712.99 万元、8,006.62 万元和 9,162.51 万元，
净利润呈现波动态势。2021 年以来，主要原材料铝型棒材价格上涨幅度较大，发行人与客户的调价机制存在一定滞后性，叠加人力成本上升等因素影响，发行
人 2021 年经审计的营业收入和净利润分别为 75,930.74 万元、8,006.62 万元，同
比出现较大程度下滑。

  除主要原材料上涨外，受汽车芯片厂商生产规划不及预期影响，自 2021 年三季度以来，全球汽车行业“缺芯”亦对发行人下游客户需求造成一定不利影响，导致 2021 年下半年营业收入有所下降。虽然随着汽车行业对节能环保需求提升，铝制汽车轻量化零部件仍然具备较好的市场空间，但同样面临较大挑战，若未来出现市场竞争程度趋于激烈、大量新竞争者进入、固定资产等折旧摊销增加、价格年降、进入末期的产品数量及占比增加、原材料价格大幅上升、全球汽车芯片紧缺不能缓解等情形，公司经营业绩将面临持续下滑风险。

    （二）主要原材料价格波动的风险

  发行人生产所需主要原材料为铝型棒材。铝型棒材作为大宗商品，市场价格
具有一定的波动性。报告期内，发行人产品生产使用的直接材料铝型棒材占产品成本的比例在 40%左右，原材料采购价格的波动对营业成本和利润的影响较大。公司铝型棒材采购单价（含加工费）的变动趋势与长江有色市场 A00 铝现货平均价格（不含税）变动较为一致。

  2020 年度，公司铝型棒材的采购价格存在一定波动，总体较为稳定。2021年，受铝锭大宗商品原材料上涨影响，公司铝型棒材采购均价上升至 1.73 万元/
吨，较 2020 年采购均价 1.35 万元/吨上涨了 28.82%，使得公司 2021 年毛利率出
现较大下滑。2022 年，公司铝型棒材采购均价上升至 1.87 万元/吨，较 2021 年
采购均价上涨了 7.58%。受国际铝价影响以及国内电解铝产能的释放速度不及需求恢复速度，目前铝型棒材的采购价格仍然在高位波动，在不考虑与客户协商调价的情况下，原材料价格上涨将对公司的毛利率造成较大不利影响，据测算，以2021 年度进行敏感性分析为例，如发行人铝型棒材平均成本每上升 10%，将导致毛利率下降 2.81%。虽然目前公司已经与部分主要客户就原材料上涨协商定期进行调价，但如果未来铝价持续快速上涨，则公司业绩仍将因调价机制的滞后性而受到不利影响。

    （三）全球汽车芯片供应短缺导致下游客户需求下降的风险

  公司下游主要客户包括盖瑞特、康明斯、石川岛、博马科技、博格华纳等涡轮增压器一级零部件厂商，公司通过对一级供应商销售从而为汽车整车厂提供汽车轻量化零部件支持，因此下游整车厂的产销情况将对公司业绩情况产生影响。2021 年以来，全球汽车芯片出现阶段性紧缺的情况，致使全球范围内各整车厂的生产计划呈不同程度放缓，传导至上游使得汽车零部件行业亦受到一定冲击。受芯片厂商生产规划不及预期影响，自 2021 年三季度以来，全球汽车行业“缺芯”已对发行人下游客户需求造成一定不利影响，导致 2021 年下半年营业收入有所下降。2022 年以来，部分消费电子类芯片供给已经出现好转，但由于结构失衡，汽车行业“缺芯”仍未得到明显有效改善，仍对汽车生产造成一定影响。如未来全球汽车芯片供应紧缺情况无法在短期内有效缓解，主要整车厂的生产计划仍将可能不同程度放缓，进而对公司经营业绩带来一定不利影响。


    （四）纯电动汽车快速发展对