300984 深市 金沃股份

股票简称：金沃股份                                  股票代码：300984
      浙江金沃精工股份有限公司

          （Zhejiang JW Precision Machinery Co., Ltd.）

          （浙江省衢州市柯城区航埠镇凤山路 19 号）

        关于浙江金沃精工股份有限公司

    申请向不特定对象发行可转换公司债券的

              审核问询函的回复

          保荐机构（主承销商）

（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇 B7栋401）
深圳证券交易所：

  2022 年 6 月 28 日，浙江金沃精工股份有限公司（以下简称“金沃股份”、“公
司”“发行人”）、保荐机构华泰联合证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”）及其他中介机构收到贵所《关于浙江金沃精工股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》。各方本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行了回复说明。具体回复内容附后。

  说明：

  1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《浙江金沃精工股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）一致。

  2、本回复报告中的字体代表以下含义：

            问询函所列问题                      黑体（加粗、下划线）

        对问询函所列问题的回复                      宋体（不加粗）

      对募集说明书的修改、补充                      楷体（加粗）

  3、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


                            目  录


目  录...... 2
问题 1...... 3
问题 2...... 26
问题 3...... 55
问题 4...... 62
其他问题 ...... 66
问题 1

    报告期内，公司主营业务毛利率分别为 23.27%、21.76%、15.83%及 11.74%，
主要产品球类、滚针类、滚子类毛利率均呈下降趋势；经营活动产生的现金流
量净额分别为 7,884.10 万元、7,044.26 万元、-8,266.58 万元及-1,427.13 万
元，最近一年一期为负；境外销售收入分别占当期主营业务收入的 55.58%、51.41%、49.90%和 49.81%，占比较高。2021 年公司主要原材料钢管、锻件的平均采购价格较上年分别增长了 18.92%和 26.85%。

    请发行人补充说明：（1）结合主营业务成本、各产品类型毛利率变化情况，同行业可比公司情况，分析说明报告期内毛利率波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司、可比产品变动趋势一致；（2）结合行业发展情况、公司收入确认政策、信用政策、费用支出情况、应收账款回款情况、同行业可比公司情况等，说明最近一年一期公司经营活动现金流量净额为负值的原因及合理性，公司是否具备合理的资产负债结构和正常的现金流量水平，是否有足够的现金流支付公司债券的本息，并说明公司已采取或拟采取的改善现金流的措施；（3）结合报告期内境外销售收入的变化情况及未来业务布局等，说明国际经济环境及汇率波动对境外销售的影响，公司有何应对措施；（4）结合原材料备货周期、生产周期、价格波动情况等，说明原材料价格波动对公司毛利率、净利润的影响，并对原材料价格波动进行敏感性分析。

    请发行人补充披露以上相关风险。

    请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

    回复：

    一、发行人补充说明

    （一）结合主营业务成本、各产品类型毛利率变化情况，同行业可比公司情况，分析说明报告期内毛利率波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司、可比产品变动趋势一致

    1、发行人报告期内毛利率波动的原因及合理性

    （1）报告期内主营业务成本变化情况


              报告期内，公司主营业务成本构成情况如下：

                                                                                单位：万元

      项目          2022 年 1-3 月          2021 年度            2020 年度            2019 年度

                  金额      占比      金额      占比      金额      占比      金额      占比

    直接材料    15,319.46    71.67%  51,360.54    71.84%  30,635.78  73.38%  31,464.06  74.16%

    直接人工      2,815.64    13.17%    8,616.60    12.05%    4,941.87  11.84%    4,934.45  11.63%

    制造费用      2,900.87    13.57%  10,134.37    14.17%    6,170.38  14.78%    6,029.51  14.21%

  运费及货代费      339.16      1.59%    1,384.79    1.94%          -        -          -        -

      合计      21,375.13  100.00%  71,496.29  100.00%  41,748.03  100.00%  42,428.02 100.00%

              ①报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较高，分别为 74.16%、

          73.38%、71.84%和 71.67%，公司产品的主要原材料为钢管和锻件，直接材料成

          本受产品型号、原材料采购价格等因素影响。

              ②报告期内，公司主营业务成本中直接人工占比分别为 11.63%、11.84%、

          12.05%和 13.17%，呈上升趋势，主要是一方面近年来人力成本上升导致公司的

          用工成本有所提高，另一方面 2021 年随着 IPO 募投项目实施、子公司银川金沃

          投产，公司生产人员数量相应大幅增加，且新员工入职后需要一定磨合期才能将

          生产效率提升至较为稳定水平。

              ③报告期内，公司主营业务成本中制造费用占比分别为 14.21%、14.78%、

          14.17%和 13.57%，总体较为稳定。

              整体来看，报告期内公司主营业务成本中直接材料、直接人工、制造费用的

          构成较为稳定，其中直接人工占比有所上升。2021 年起，公司执行新收入准则，

          将相关运费及货代费等与履行合同相关的费用调整至营业成本。

              （2）报告期内主要产品毛利率变化情况

              发行人主要产品的毛利率及收入占比情况如下：

                  2022 年 1-3 月                2021 年度              2020 年度          2019 年度

  项目              毛利率  收入占            毛利率  收入占            收入占            收入占
            毛利率  （剔除    比    毛利率  （剔除    比    毛利率    比    毛利率    比
                      运费）                    运费）

产品销售类  11.74%  13.14%  99.10%  15.68%  17.31%  99.24%  21.50%  98.56%  23.05%  98.81%

其中：球类  11.04%  12.38%  66.52%  15.44%  17.05%  67.33%  20.77%  56.12%  21.02%  56.82%

 滚针类    12.92%  14.49%  17.39%  16.84%  18.56%  15.97%  26.59%  21.31%  30.95%  25.28%


 滚子类    13.43%  14.93%  15.19%  15.54%  17.18%  15.94%  18.32%  21.12%  18.02%  16.71%

加工服务类  12.63%  13.82%  0.90%  34.80%  36.13%  0.76%  39.06%  1.44%  41.33%  1.19%

  合计      11.74%  13.14%  100.00%  15.83%  17.46%  100.00%  21.76%  100.00%  23.27%  100.00%

              注：鉴于公司 2021 年起执行新收入准则，将与合同履约成本相关运费和货代费调整至

          成本，为保持可比性，上表毛利率（剔除运费）系剔除运输费、货代及仓储费影响后的毛利

          率。

              2020 年，公司不同类型的产品毛利率整体有所下降，主要原因系受全球新

          冠肺炎疫情影响，公司境内外客户不同程度采取减产或停产措施，导致公司当年

          收入出现下滑，进而产品生产所分摊的人工费、折旧费等固定成本有所提高。

              2021 年，公司球类、滚子类及滚针类产品毛利率均有所下降，主要是由单

          位材料成本、单位直接人工、单位制造费用等因素综合影响所致，具体原因分析

          详见下文“（3）报告期内毛利率波动的原因及合理性”的相关内容。

              2022 年 1-3 月，公司主要产品毛利率下降，主要系当期国内多地出现新冠疫

          情反复，导致公司及部分下游客户出现停工停产情况，公司一季度开工率受到不

          利影响，当期产能利用率仅为 75.17%，相较 2021 年的 83.76%，出现了明显下

          滑。

              （3）报告期内毛利率波动的原因及合理性

              A、子公司投产的影响

              公司于 2020 年 10 月设立子公司银川金沃，2021 年，银川金沃实现对外销

          售，由于其成立并投产时间较短，生产效率需逐步提升，产线辅料消耗以及折旧

          摊销费用较多，盈利能力未能完全发挥，当期处于亏损状态，对公司整体毛利率

          造成影响。此外，子公司建沃精工 2021 年由于迁址导致当期产能有所下降，也

          在一定程度上拉低了公司的产品毛利率。

              B、直接人工成本的影响

              2021 年公司新产线新工序持续开展投入，为保障公司新产线新工序的投产

          需要，公司生产人员数量相应增加，公司员工总数从 2