证券代码：300896 证券简称：爱美客
爱美客技术发展股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2021-003
投资者关系活动类 ☑特定对象调研 □分析师会议
别 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
☑其他 （电话会议）
参与单位名称及人 419 家机构 590 名人员参与，详见附件。
员姓名
时间 2021 年 10 月 15 日 10:30-11:30
地点 北京市朝阳区建国路甲 92 号世茂大厦 C 座 13 层公司会议室
上市公司接待人员 董事长：简军；
姓名 总经理：石毅峰；
战略及投资业务负责人：陈新；
投资者关系经理：栗一星；
（一）2021 年三季度经营回顾
公司 2021 年前三季度实现营收 10.23 亿元，归母净利润 7.09 亿
元，扣非归母净利润 6.70 亿元，前三季度与上年同期相比增长
投资者关系活动主 120.29%、144.09%、139.05%；其中第三季度实现营收 3.90 亿元，归
要内容介绍 母净利润 2.83 亿元，扣非归母净利润 2.59 亿元，本报告期比上年同
期分别增长 75.09%、98.01%、86.03%。
报告期内，公司凭借全方位的产品组合、创新产品的先发优势、
营销能力、品牌认可度，进一步提升了主要医疗美容产品的市场渗透
率，驱动业绩快速增长。
公司产品的技术优势、安全性和有效性得到了医疗机构与终端消
费者的充分认可，溶液类注射产品与凝胶类注射产品均实现不同程度
的增长，品牌影响力不断增强。
报告期内，公司支付韩国 Huons Bio 投资款 8.56 亿元进行增资
并收购该公司部分股权，截止 2021 年 9 月 30 日，暂未完成股权交割
手续，相关手续尚在办理中。
报告期内，公司最新发布产品“濡白天使”在国内市场实现商业
化上市。该产品运用了悬浮两亲性微球，为国产及世界首款获批的含
左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的皮肤填充剂。濡白天使上市后，获得
医疗机构、医生群体与消费者的广泛欢迎与良好的反馈，报告期内已
产生一定收入贡献。
第四季度，管理层将按照既定战略规划和经营计划，务实进取、
稳步有序开展工作，保障公司稳健、持续发展，回馈广大投资者。谢
谢大家！
（二）互动提问
1.濡白天使在比较短的时间内就取得了很好的推广效果，主要是做了
哪些事情？公司对产品后续的销售怎么展望，是否需要上调医生的培
育计划？
随着中国医疗美容行业的发展，审美观念改变和对产品更精细化
的要求，注射填充剂也在不断迭代更新，2021 年被医疗美容市场称
为“再生元年”，濡白天使也属于这一品类的产品。濡白天使本质上
有独特的差异化特点，含有左旋乳酸-乙二醇共聚物微球，上市之后
市场反馈是不错的，有一定的发售。公司对这款产品采用了更严格的
医生授权管理制度，将继续加快速度按照计划推进。
2.嗨体系列产品的复购情况如何？如何看待嗨体未来成长的空间？
目前是否有竞品或潜在的竞品出现？
今年是嗨体上市的第 5 年了，经过 5 年的实践，嗨体被越来越多
的人群接受。嗨体之所以能够受到市场认可并且高速增长，首先是靠
产品自身实在的效果，颈部皮肤是相对比较薄的，颈纹是否得到解决
是可以马上看到的，所以嗨体在治疗颈纹的效果上是被医生和消费者
广泛认同的。对医生来说，无论是从业时间比较长还是相对比较短的
医生都可以掌握打法，适用性就比较强。随着医美行业越来越发展并
受到关注，尤其是通过大家在社交媒体上的分享，嗨体的推广和口碑
积累也得到了助力。
目前国内注射填充市场还在发展的初期阶段，医疗美容行业的渗
透率也比较低，中国市场是目前全球增速最快也是增幅最大的医美市
场，其中注射填充市场是医美领域里面增长比较快的细分市场，目前
年复合增长速度还在 20%以上。此外，相较于面部来说，在颈部市场
中，嗨体还是目前唯一一款获批的注射填充产品，未来不排除也会有
新的产品上市，但是嗨体已经有了很好效果体现、口碑传播，新产品
除了要保证效果，还需要考虑价格、品牌力等各方面条件。我们认为
嗨体在颈纹修复领域的领先地位还是有望保持的。
关于复购：我们公司的商业模式是非常典型的 ToB-ToC 的方式，
我们的产品都是卖给医疗机构，再通过医生来抵达消费者。消费者是
医疗机构和医生最宝贵的资源，关于消费者的复购率，我们只能通过
医疗机构和医生获得一些相关情况的反馈，没办法获得精确、具体的
数据，希望大家可以谅解。
3.如何看待濡白天使未来的潜在市场空间？目前终端医生、机构、消
费端的反馈如何？
濡白天使今年上市之后，出现了再生材料的概念，再生材料是对
于传统的物理填充式产品所做出来的区隔，即能够促进人体自身的纤
维细胞及胶原蛋白的再生。再生材料的相关产品上市之后并不完全是
对之前产品简单替代，对消费者来说可能是补充关系，所以这类产品
未来的发展空间还是要结合整体填充剂市场的发展一起来看待，未来
再生材料填充剂可能能占到填充市场 20-30%。
濡白天使于 6 月 24 日获批，7 月底发布，8 月开始做医生培训，
并开始销售，这两个月的反馈和销售情况我们还是比较满意的。今年
工作的重点还是收集产品的使用反馈，为明年的推广方案做好准备。
4.其他储备产品管线的进展？对不同产品是否有精力投入的排序？
公司的产品研发和拓展仍聚焦满足消费者在医疗美容和健康管
理方面的突出需求。目前我们的产品可以大概分为三类，一是皮肤填
充剂、埋植线，二是生物制品，三是化药。目前有一款用于治疗颏部
后缩的透明质酸填充剂，处于临床试验阶段；第二代埋植线产品处于
临床前阶段，预计明年进入临床；肉毒素产品处于三期临床阶段，预
计将于 2023 年提交 NDA；利拉鲁肽产品一期临床已经完成，正在整
理阶段，准备申请，看下一阶段临床是否直接进入三期临床；去氧胆
酸（溶脂针）和利多卡因乳膏这两个产品属于化药，去氧胆酸预计将
于 2022 年申请 IND，进入临床阶段；利多卡因丁卡因乳膏目前已经
在做临床申请了，这个产品很有特色。
5.随着产品管线的持续丰富，对于产品矩阵种不同产品的精力投入排
序如何？如何保证销售团队的精力足够支撑不同产品管线同时发
力？目前销售团队的扩张进展？
随着医疗美容机构数量的不断增加，公司与机构的合作深度需要
不断提升，所以我们的销售团队也需要同步加强，以适应市场的需求，
目前销售团队正在不断的发展扩大中。我们的销售工作都是直接将产
品销售到医疗机构，销售对象都是一致的，所以销售工作的安排更多
的不是看有多少产品，而是看如何能够满足消费者的需求，如何给机
构和
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